德润达爆发债务危机，子公司私募可转债违约

销售收入下降和应收账款回款缓慢，是导致德润达债务问题的主要原因。

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违约

11月4日，深圳市德润达光电股份有限公司（以下简称“德润达”）公告称，其子公司发行的私募可转债，原定于2025年6月21日兑付本金480万元及利息，但截至该日未完成兑付。

子公司可转债到期未兑付公告

公告显示，私募可转债发行金额为1500万元，目前余额480万元，鄱阳饶盛投资经营有限公司为投资者。

值得注意的是，此前德润达子公司因资金问题已协商延期兑付可转债本息。

目前，双方正在沟通延期还款事项，且利息部分已于2025年7月16日完成兑付。

除子公司可转债违约外，德润达自身也多次发生债务逾期。

德润达表示，销售收入下降和应收账款回款缓慢是导致债务问题的主要原因，并正积极与银行协商延期还款协议。

另外，由于德润达2023年年度报告经审计的净资产为负，从2024年4月30日起其股票交易实行风险警示，面临被终止挂牌风险。

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财务分析

据公开资料，德润达成立于2010年，是一家专业从事LED及电子设备研发、生产与销售的企业。2015年10月，德润达登陆新三板挂牌交易。

从股权结构看，德润达的董事长金丰琦持股65%，为公司控股股东和实际控制人。

近年来，随着半导体、新材料等领域资本涌入，LED产业链企业面临跨界竞争，激烈的市场竞争大幅挤压利润空间。

2020年以来，德润达业绩持续亏损，2024年实现营收4491.27万元，同比下滑52.1%，净利润亏损2684.77万元。

归母净利润

值得注意的是，德润达2024年年报被会计师事务所出具无法（拒绝）表示意见。

截至2024年末，德润达总资产有7534.47万元，总负债1.22亿元，净资产有-4702.86万元，公司资产负债率为162.42%。

《小债看市》分析债务结构发现，德润达主要以流动负债为主，债务结构不合理。

截至相同报告期，德润达流动负债有1.22亿元，主要为其他应付款，其一年内到期的短期债务合计有2097.06万元。相较于短债规模，德润达的流动性枯竭，其账上货币资金仅有2.24万元，公司短期偿债压力巨大。此外，德润达还有非流动负债33.57万元，整体来看其有息债务全部为短期有息负债，带息债务比为16%。资产质量方面，德润达应收账款有609万，其他应收款项有47.38万元，不仅对资金形成占用还存在回收风险。另外，德润达存货还有1533.65万元，不仅占用资金，还存在一定存货跌价风险。总得来看，德润达业绩持续亏损，已经资不抵债，流动性枯竭，公司深陷债务危机。