情绪与指数背离投机方向走强 风格或趋于平衡（1105周三）

上交易日回顾

【重点跟踪】

振华股份：根据国海证券研报，SOFC燃料电池由电极、电解质、连接体构成，其连接体方案采用95%纯铬+5%纯铁，并以粉末冶金技术制造而成，金属铬用量显著。按照Bloom Energy相关技术指标测算，得到单片连接体质量为216g，对应金属铬质量为205.2g。单片SOFC对应25W功率，据此计算SOFC拉动铬盐的市场空间，1GW的SOFC需求将拉动金属铬0.82万吨，对应重铬酸钠需求量2.95万吨，10GW市场空间则对应金属铬8.2万吨、重铬酸钠29.55万吨。据Bloom Energy预测，随着数据中心的能源需求继续大幅超过供应，未来五年内将宣布35GW的数据中心容量，相当于纽约市每年平均能源容量的六倍多。为了满足飙升的需求，数据中心正在采用现场电力系统作为主要能源，这一转变反映了该行业对创新解决方案的推动，以解决经济需求并缓解国家老化电网的压力。在美国，预计未来五年将有55 GW的数据中心容量上线（而截至2025年1月的现有容量为25GW）。截至2025年1月，美国已宣布增加约20GW的容量。预计到2030年，大约30%的站点将使用现场电力作为主要能源。相对于燃气轮机和现有的蒸汽轮机，由于SOFC能源转化效率更高，随着产能释放，SOFC对应的度电成本有较大的下降空间，未来面对的市场空间不仅仅限于AIDC，在化石能源转化为电能的工艺中具有替代空间。预计到2028年铬盐供需缺口将达到34.09万吨，缺口比例达到32%，弹性显著。振华股份作为全球铬盐龙头受益显著。

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公司历史涨因

行业：基础化工>化学原料>无机盐

概念：军工、钛白粉概念、钒电池、电解液、维生素、锂电池概念

• 铬盐龙头+液流储能+三季报增长+新能源材料
• 公司建设铁铬液流储能示范电站，在储能领域有诸多布局和业务拓展，目前出口美国的产品主要是金属铬和维生素K3
• 1.子公司厦门首能半固态电解液还处于向下游客户小批量供应，共同研发阶段。
• 2.公司是国内铬盐行业唯一的上市公司，铬盐生产规模、技术水平、产品质量、市场占有率处于国内龙头地位，是国内铬盐行业综合竞争力最强的企业。