市场需要带动全场的“领军者”出现——道达投资手记

美股知名AI应用公司Palantir发布最新财报，三季度营收同比增长63%，净利润同比增长超两倍。

公司今年第三次上调年度指引，将全年营收指引上调至44.0亿美元，高于此前的41.4亿-41.5亿美元，自由现金流预期提升至19亿-21亿美元；四季度营收预期13.3亿美元，而市场预期为11.9亿美元。

商业业务成为Palantir新的增长核心。财报显示，美国商业业务收入同比增长121%，收入金额几乎是分析师预期的两倍，此外，美国商业合同总价值增长了四倍多。美国商业客户数达到530家。

在电话会议上，Palantir首席执行官Alex Karp直接炮轰长期看空公司的金融分析师，称他们“在每一个价位上都错了”。

实际上，对于AI泡沫的争论近期不断出现，而付诸行动的也有不少。

比如，因电影《大空头》而闻名的投资者Michael Burry，其管理的Scion Asset Management约80%的持仓集中于做空Palantir和英伟达。

根据Scion Asset Management公布的13F文件，其针对Palantir的看跌期权名义价值高达9.12亿美元，针对英伟达的看跌期权名义价值达1.86亿美元。

亚洲方面，今年以来，SK海力士股价累计上涨240%，如此大的涨幅，引发了韩国证券交易所的警告。该交易所提示投资者，应该对该股票进行审慎考量。

受该消息影响，SK海力士今天大跌5.48%，韩国综合指数下跌了2.37%。

我们回到A股市场。

今天，A股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌0.41%，深证成指、创业板指数分别下跌1.71%、1.96%。沪深两市成交额超1.9万亿元，较昨日缩量近2000亿元。

整个市场的上涨个股有1630只，下跌个股有3650只，个股涨跌幅的中位数为下跌0.83%。

大市方面，昨天达哥提到，上证指数5分钟级别的底背离共振，能支撑一到两天的反弹。

结果，从昨天上午的10点40分左右到今天的9点45分左右，仅有3个小时，不足一个交易日的4个小时，且盘中最高时仅小幅超过昨天提及的上方第一个压力3980点附近。

不过，比较好的一点是，上证指数并没有跌破昨天的低点，这为行情留下了变数。

对于后市行情，应该如何看待？

达哥认为，盯紧两个点位即可。一是昨天的低点3937点，二是今天的高点3985点。

如果向上突破3985点，则上证指数昨天开启的反弹将延续。

如果向下跌破3937点，则调整将延续，届时需观察小周期是否会出现底背离共振。在达哥看来，如果明天跌破3937点，那么最好是能快速止跌，倘若不能快速止跌，那么行情又会增加新的变数。

行情疲弱，可以从市场的“领军者”看出来。

10月13日，上证指数见到小波段低点之后，市场的“领军者”是中际旭创，领军阶段出现在10月17日-10月21日。

具体来看，10月17日，上证指数下跌1.95%，但中际旭创单日午后拉升，之后连续三日带动市场及AI硬件方向，直到上周四中际旭创涨不动之后，市场行情的疲态开始出现。

昨天，工业富联、阳光电源一度带动市场及相关的板块，但今天他们并没有以继续上涨的方式来带动。其中，工业富联下跌近2%；阳光电源不仅收出中阴线，且出现了日K线的阴包阳。

在行情疲弱的情况下，投机风潮开始出现。这方面的典型代表就是海峡西岸概念，此外还有海南自贸港概念以及生肖马年概念。

海峡西岸概念方面，超过20只个股涨停或涨幅超过10%。其中，平潭发展9个交易日里收出8个涨停板；合富中国收出6连板。

生肖马年概念方面，证券简称含有“马”字的29只个股中，就有26只个股今天实现上涨，且有5只个股涨停，分别是万里马、海马汽车、天马科技、神马电力、福龙马。海南自贸港概念方面，海马汽车连续3个涨停。

当前，市场投机炒作或炒作题材，是有一定原因的。

一是当前市场处于业绩真空期；二是在三季报披露完毕后，业绩兑现，机构没有主动作为的动力，主打的就是两个字——“躺平”。

板块方面，银行板块领涨，板块指数涨幅达2.06%，再创历史新高。其他上涨的板块还有保险、旅游、交通设施、水务、电力等。这是非常明显的防御风格。

昨天，达哥提到，行情线索比较紊乱，需要市场后续给出更多的提示。从今天的表现来看，仍然是紊乱的一天。

AI应用方向的一些高辨识度个股，尾盘有所异动，比如三六零、蓝色光标等。

从最近4个交易日的表现来看，AI应用方向并没有“领军者”出现。缺乏“领军者”，板块行情自然难以走远。

本周四至本周日，2025年世界互联网大会乌镇峰会将举行，届时可以观察AI应用方向是否会大幅异动及是否会出现板块的“领军者”。

固态电池、锂电池、储能、光伏、创新药、人形机器人、消费电子等近几个月的主线板块，其核心股、大市值个股、标志股今天多数收出中阴线。

超级主线AI硬件的核心股，虽然今天盘中一度反弹，对板块情绪进行修复，但多数核心股仍以绿盘报收。

上述超级主线及次主线板块的“领军者”表现，可以从侧面说明行情进入操作困难阶段。

最后，达哥作一个总结：今天市场调整超出预期，后续重点关注上证指数的两个点位：3937点、3985点。如果向上突破3985点，则上证指数昨天开启的反弹将延续。如果向下跌破3937点，则调整将延续，此种情况最好是能快速止跌。

板块方面，市场继续演绎防御风格，主线板块核心股普遍调整，仍然没有明确的板块行情信号，此时需要市场有带动全场的“领军者”出现。操作上，在行情未明朗之前，以求稳为主或多看少动。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。