“十五五”规划敲定投资方向，这类ETF迎来高光时刻！

把握硬科技投资主线，ETF成为分享政策红利理想工具。

作者 | RAYYYY

编辑 | 小白

“十五五”规划从政策预期步入政策落地倒计时。

这次规划明确提出了加快高水平科技自立自强，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，为中国高科技产业的未来征程注入了强劲动力。

在四中全会公报中，“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求”为代表的表述变化，显示政策更加重视总需求和总供给的正循环。

（来源：网络公开数据）

而从历史数据来看，作为政策主线的科技板块，在政策发布的1～3年后整体涨幅优于同期其他大部分板块。

（来源：网络公开数据）

“十五五”规划意义

01 “十五五”规划解读

与“十四五”相比，“十五五”规划展现出构建强大自主产业体系及提振消费的决心更加强烈。

该规划将“科技自立自强”作为十二大重要目标中的第二位，仅次于“现代化产业升级”，突显了科技创新在国家发展全局中的核心地位。

此外，规划明确提出要“全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破”。

这些领域覆盖了从基础材料到高端装备、从硬件到软件的全产业链环节，体现了系统性推进科技创新的战略思路。

四中全会举行当月，A股科技板块探底回升，多只科技类ETF产品单月吸金超十亿元，例如科创50ETF（588000.SH）10月净流入额高达32.1亿元，科创200ETF易方达（588270.SH）10月净流入额为12亿元。

（来源：网络公开数据）

以上资金借道ETF进场迹象明显，政策预期与市场资金的共振，正形成中长期投资机会的重要信号，为投资者指明了方向。

02 硬科技崛起引领A股新牛市

A股大盘市场数据充分印证了科技板块的强势表现。

上证指数从2024年9月23日的2748.92点攀升至如今的4000点，在这1251点的上涨中，电子行业贡献最大，贡献比例高达34.9%。银行、有色金属、电力设备和医药生物合计贡献24.7%。

这意味着这五大行业共同撑起了A股过去一年涨幅的半壁江山，充分说明了赛道选择在当前市场环境下的关键性。

（来源：Wind数据，市值风云APP制表）

与历史上的牛市行情相比，本轮上涨呈现出鲜明的时代特征：2007年是经济高增长带来的“眉飞色舞”行情，2015年是“杠杆牛”，而本轮行情则是“硬科技驱动”的结构性牛市。

（来源：Choice数据）

这一特征反映了我国经济发展动能的根本转变，科技创新正在成为推动市场上涨的核心力量。

市场投资方式也在发生深刻变革。自去年三季度被动基金持有A股市值首次超过主动基金，被动投资逐渐成为市场主流。

如今ETF已发展成为规模超5万亿的重要市场，成为投资者布局A股的主要工具之一，而科技类ETF凭借其分散风险、低成本、高透明度和交易便捷的特点，正成为资金布局科技板块的理想工具。

两类ETF提供新思路兼顾成长与稳健

01 捕捉整体增长的科创创业50ETF

宽基科技ETF覆盖面广、流动性强，成为投资者快速参与科技赛道的主要工具。

其中科创创业50指数所相关的ETF是相对宽泛的选择。它们覆盖多家科技龙头公司，能有效分散单一细分赛道的风险，更适合长期稳健配置。

Choice数据显示，目前市面上大于1亿的科创创业50ETF共有12只，今年以来平均回报60.8%，规模最大的为科创创业ETF（159781.SZ），今年以来回报为61.5%。

（来源：Choice数据，市值风云APP制表）

该指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略性新兴产业上市公司，汇集高成长龙头，囊括新能源、半导体等热门主题。

具体来看，该指数权重集中于半导体（30.1%）、通信设备（20.2%）、电池（13.6%）和光伏设备（9.3%）等“硬科技”领域。

（来源：Choice数据）

从业绩上来看，科创创业50指数近一年收益为60.2%，近三个月收益高达46.7%，其中该指数中的龙头企业展现了强大的增长动能。

（来源：Choice数据）

例如，宁德时代2025年三季报显示前三季度实现盈利490.3亿元，同比增长36.2%。中际旭创2025年前三季度，公司实现营业收入250.1亿元，同比增长44.4%；实现归母净利润71.3亿元，同比增长90.1%。

还有连续四个季度实现盈利，业绩狂飙的寒武纪，这些公司的亮眼业绩是指数上涨的核心驱动力。

（来源：Choice数据，市值风云APP制表）

不过需要注意的是，该指数波动性较高，Choice数据显示，规模最大的科创创业ETF自成立之日起最大回撤超60%。

（来源：Choice数据）

综合以上分析，投资科创创业50指数可以概括为“三高”：即高成长性、高政策确定性与高波动性。

投资者可以借道该指数分享中国顶级科技创新的红利。这些企业处于高景气赛道，具备爆发潜力，有望实现高增长消化高估值，不过同时也需要投资者具备较强的风险承受能力。

02 科创债ETF稳健共享科技红利

对于希望参与科技领域投资，但又担心高波动的投资者来说，科创债ETF是值得重点关注的选择。它们通过不同的机制，在追求科技赛道成长性的同时，力求降低整体资产的波动。

目前市面上科创债ETF总共跟踪三大指数，分别是深AAA科创债、沪AAA科创债和AAA科创债指数。

需要注意的是，今年7月起国内科创债ETF才陆续上市，因此它们的今年以来回报不太具有参考性，其中规模最大的是科创债ETF嘉实（159600.SZ），规模为201.1亿元。

（来源：Choice数据，市值风云APP制表）

风云君曾在7月初就科创债ETF上市一事做出相关分析，感兴趣的读者可以扫描以下二维码参考。

（来源：市值风云APP）

这类产品的核心逻辑在于“债底+科创”。它以债券的固定利息收益作为安全垫，同时所募资金投向符合国家战略的科技创新领域，让投资者在低风险的前提下间接参与科技发展。在利率下行的环境中，此类固收资产也更受青睐。

（来源：Choice数据）

如果你是将本金安全置于首位，几乎无法忍受净值波动的投资者，那么科创债ETF是你的不二之选。

总的来说，“十五五”规划的即将落地，为中国科技产业描绘了清晰的发展蓝图，也为投资者指明了重要的战略方向。

在当前的市场环境下，无论是覆盖广泛的宽基科技ETF，还是稳健为先的科创债ETF，都为不同风险偏好的投资者提供了参与科技发展浪潮的多元化选择。

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