百亿大佬们的最新持仓动向

基金三季报都出来了，可以从季报中了解一些基金的动向。

这次找了主动权益基金排名靠前的，主要是管理规模超过300亿的，共计有8位基金经理。通过最新季报里的前十大持仓，观察一下他们的调仓动向。

先说下，这里虽然是刚更新的季报，但是季报的时间是三季度末，也就是这里的股票持仓是9月30日当天的持仓。所以，有一定的滞后性，没办法现行的规则就是这样，但同样也有一些参考性。

另外，选了基金经理管理的一只基金作为分析，不少基金经理管理多只基金，有的策略不同，也会导致持仓变化不同，甚至持仓也天差地别，这个要具体分析。

下面我们来看看。

张坤，管理规模565.44亿，代表基金易方达优质企业三年持有期混合。

前十大持仓股占比86.86%→91.96%。增持百胜中国，招商银行不变，其他都有所减持。有人觉得持股集中度反而高了，可能是季报阶段股价上涨，涨的比卖的多，都是略微减持。3季度涨15.81%，略微跑输沪深300。

季报语录：长期来看，“市场先生”会较为准确的“称重”一个企业的价值。但短期来看，“市场先生”的情绪时常不稳定，时而过于兴奋，时而过于沮丧，有时放大短期的因素，而忽略了长期重要的结构性因素。

谢治宇，管理规模453.57 亿 ，代表基金兴全合润混合A。

前十大持仓股占比41.57%→55.20%。新增中际旭创、澜起科技、北方华创，其他均有所减持。谢治宇的持仓增持了较多的光模块和PCB代表的海外算力模块，3季度涨36.16%，今年表现还是很不错的。整体前十集中度不高。

季报语录：在相对宽裕的流动性支持下，市场在板块轮动的过程中依旧保持相对强势，这与去年9.24之前有着明显的不同。

葛兰，管理规模435.44亿 ，代表基金中欧医疗健康混合A 。

前十持仓股占比54.73%→62.50%。新增信立泰、海思科，其余各有增减。3季度涨22.55%。葛兰算是依靠医药主题起来的基金经理，同时另一只医药创新侧重创新药，业绩要明显好很多。另外，她还管理一只全行业选股的基金，科技属性比较强，侧重芯片半导体，业绩也很炸裂。

季报语录：整体而言，质量与创新是医药行业发展的重要趋势，企业创新研发与相关支持政策的协同发力，将推动行业供需格局不断优化，巩固行业高质量发展态势。

刘彦春，管理规模358.6 0 亿 ，代表基金景顺长城新兴成长混合A。

前十持仓股占比76.75%→73.94%，3季度涨9.09%。新增药明康德，其他均有所减持。与张坤一样，也是几年前消费行情走牛积攒的规模，目前看还在这个圈内，继续坚守白酒等传统消费板块。

季报语录：传统产业已经连续调整多年，库存和债务压力持续化解，逆周期政策持续发力，经济下行风险已经大幅降低。

周蔚文，管理规模336.5 9 亿 ，代表基金中欧新蓝筹混合A。

前十持仓股占比33.64%→46.59%，3季度涨53.21%。新增工业富联、兴业银锡、天孚通信、新泉股份，其他各有增减。持股集中度不高，但出现了“易中天”，业绩亮眼。

季报语录：自二季度开始，海外AI需求超预期，推动相关产业的商业化闭环雏形初步形成，使该领域成为当前确定性最高的投资机会，基于此，我们增加了海外算力和服务器相关个股的配置，同时降低了尚处于商业化初期的国内AI应用领域的投资比例。

刘格菘，管理规模334.09亿 ，代表基金广发小盘成长混合（LOF）A。

前十持仓股占比49.77%→48.13%，3季度涨25.61%。新增昭衍新药、协创数据、顺网科技、复旦微电、寒武纪、思源电气，其他各有增减。这位基金经理发迹于上波新能源的行情，整体偏科技属性。

季报语录：产业有积极变化的板块表现尤为突出，包括人工智能、机器人、新能源等成长板块，以及受益于全球经济复苏预期的周期性板块。

胡昕炜，管理规模316.96亿 ，代表基金汇添富消费行业混合。

前十持仓股占比48.7%→49.90%，3季度涨11.02%。新增石头科技，其他各有增减。也是一位注重传统消费板块的基金经理，不过新增了石头科技这家科技企业。

季报语录：总的来说，内需消费的基本面仍然在底部徘徊，向上动能不足。与上半年相似，一些新兴消费行业仍呈现出结构性的高增长，出口在关税阶段性落定后保持相对平稳态势，而部分传统消费行业仍然承压。国内消费状况的改善仍需等待中国经济更多积极的信号出现。

萧楠，管理规模316.66亿 ，代表基金易方达消费行业股票。

前十持仓股占比71.19%→72.89%，3季度涨8.83%。新增赛轮轮胎，其他各有增减。其他同样是传统消费行业。

季报语录：三季度我们调整了白酒的配置结构，增加了一些能够珍视品牌价值、主动求变应对行业变化的公司，减持了一些在价格管理和内部治理上乏善可陈的公司。

我们都说船大了不好调头，管理大资金的很难的。这些基金经理的能力圈也是有限的，在自己能力圈内投资，是符合逻辑的。但是也要经历行业周期的“折磨”，比如消费行业，医药行业今年创新药能好一些。

就这样。

补一下漏放的信号。