中韩续签4000亿本币互换协议，央行报告部署人民币国际化新局

11月3日，央行公告称，近日中国人民银行与韩国银行续签双边本币互换协议，互换规模为4000亿元人民币/70万亿韩元，协议有效期五年，经双方同意可以展期。

央行表示，双方再次续签双边本币互换协议，有助于进一步深化两国货币金融合作，促进双边贸易便利化，维护金融市场稳定。

日前，央行发布的《人民币国际化报告（2025）》（下称《报告》）披露，截至2025年6月30日，中国人民银行签署的有效双边本币互换协议涉及互换规模超过4.5万亿元人民币。

双边货币合作深化

双边本币互换是指两个国家（或地区）的中央银行（或货币当局）签订协议，约定在一定条件下，任何一方可以一定数量的本币交换等值的对方货币，用于双边贸易投资结算或为金融市场提供短期流动性支持，到期后双方换回本币并支付相应利息。

中国人民银行与境外央行或货币当局的双边本币互换安排，对促进双边贸易发展、支持人民币国际化发挥了积极作用。本币互换可为境外国家或地区提供低成本人民币融资渠道，也有利于培育当地经营主体的人民币使用习惯。

双边货币合作不断深化，为人民币国际化搭建了广阔平台。截至2025年6月30日，中国人民银行共与43个国家和地区的中央银行或货币当局签署过双边本币互换协议，其中有效协议32份，互换规模超过4.5万亿元人民币。

截至2025年6月30日，境外央行（货币当局）实际动用人民币余额806.7亿元，中国人民银行实际动用外币互换资金余额折合人民币3.8亿元。

近年来，人民币国际化进程持续提速，在跨境贸易结算、金融市场开放、储备货币地位等多个关键领域取得成效。

人民币投融资功能进一步强化。截至2025年6月末，境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款以及存款等金融资产余额合计10.4万亿元，同比增长5.2%。截至2025年一季度末，IMF（国际货币基金组织）公布的外汇储备币种构成调查（COFER）报送国持有的人民币储备规模为2463亿美元。

离岸人民币市场也稳步发展。中国人民银行与香港金融管理局推出联通两地市场、便利人民币交易的多项合作举措，支持香港金管局推出新的1000亿元人民币贸易融资安排，推动香港离岸人民币枢纽建设。截至2025年一季度末，主要离岸市场人民币存款余额约1.6万亿元，处于历史高位。2024年离岸人民币债券发行金额达1.2万亿元，同比增长27%。

逐步消除不同渠道政策差异

“十五五”规划建议提出，推进人民币国际化，提升资本项目开放水平，建设自主可控的人民币跨境支付体系。这一表述相较于“十四五”时期的“稳慎推进”展现出更积极的推进姿态，也引发近日市场的关注与讨论。

《报告》不仅披露了当前人民币国际化的最新进程，并对接下来人民币国际化进行了趋势展望。央行表示，将系统清理政策堵点，全面清理、整合金融机构提供跨境和离岸人民币金融服务、经营主体开展跨境贸易投资人民币结算相关政策。

在提升人民币融资货币功能方面，《报告》明确，推动境外项目贷款、官方支持的融资项目以人民币结算。支持财政部及符合条件的地方政府、政策性金融机构等更多主体在境外发行人民币计价证券。鼓励和支持更多境外央行、国际开发机构、跨国企业集团等符合条件的境外机构在境内发行“熊猫债”。鼓励金融机构积极开展人民币境外贷款和跨境贸易融资业务。

在稳步推动金融高水平对外开放方面，《报告》提出，有序推进金融服务业开放，支持符合条件的外资机构参与金融业务试点，优化境内机构投资境外金融市场的渠道，支持境外机构有序投资境内股票、股权、债券、黄金及大宗商品期货等金融市场和资产管理市场，逐步消除不同渠道政策差异，形成标准一致、管理趋同、相互连通的开放格局。

与此同时，《报告》提出，开展人民币外汇衍生品市场，研究推进人民币外汇期货交易。推动人民币与更多周边及共建“一带一路”国家和地区货币实现挂牌交易，丰富交易品种，提高交易活跃度。

在支持离岸人民币市场健康发展方面，综合运用货币互换安排、清算行、金融市场等多渠道输出不同期限人民币，适当增加长期稳定的人民币流动性供给，完善离岸人民币流动性供给机制。支持各类机构在境外发行、交易人民币资产，丰富离岸市场人民币金融产品。常态化在境外发行人民币国债和央票，完善离岸人民币利率曲线，增加离岸市场人民币安全资产供给。

《报告》还提出，建设自主可控的人民币跨境支付体系，支持人民币跨境支付系统（CIPS）不断拓宽网络覆盖范围，提供更加高效、便捷的跨境人民币清算服务。有序推进快速支付系统、二维码支付的跨境互联互通。扩大银联国际受理网络覆盖面，提升服务能力。持续优化外籍来华人员支付服务。研究推动数字人民币在跨境支付中的使用。

在强化跨境人民币业务监管方面，《报告》则明确，要健全本外币一体化的跨境资金流动宏观审慎管理框架，不断提升监管能力和开放条件下的风险防范水平，筑牢防波堤、防浪堤，保障人民币国际化在守住安全底线的前提下稳步推进。