俞敏洪“新东方系”正式掌权！山东这家上市公司能否借势“摘帽”破局？

10月30日，ST朗源（300175.SZ）公告称，公司大股东新疆尚龙股权投资管理有限公司（下称“新疆尚龙”）及王贵美与杭州东方行知股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“东方行知”）签署了《股份转让协议》，东方行知拟受让新疆尚龙及王贵美持有的6833.43万股公司股份，占公司总股本的14.51%，转让价格约为5.31元/股，总交易价款为3.63亿元。

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东方行知正式入主

公告显示，10月30日，ST朗源收到大股东新疆尚龙及王贵美的通知，获悉其与东方行知签署了《股份转让协议》，东方行知拟通过协议转让的方式受让新疆尚龙持有的5280万股公司股份（占公司总股本的11.21%）及王贵美持有的1553.43万股公司股份（占公司总股本的3.30%），合计6833.43万股股份，占公司总股本的14.51%，转让价格约为5.31元/股，总交易价款为 3.63亿元。

同时，王贵美自愿、无条件且不可撤销地放弃本次股份转让完成后剩余持有的公司 4441.87万股（占公司总股本的9.43%）的表决权，表决权放弃期限自本次股份转让交割之日起十八个月。

ST朗源在公告中表示，本次权益变动不会导致控股股东及实际控制人发生变化，东方行知仍为控股股东，赵征仍为实际控制人。本次协议转让过户完成后，赵征、王贵美、戚永楙及新疆尚龙解除一致行动关系。

此举标志着东方行知对ST朗源的控制权从“表决权委托”正式转向“股权实持”。

据了解，2024年4月，东方行知通过表决权委托获得23.95%表决权，成为控股股东但未直接持股；交易完成后，东方行知直接持有14.51%股份，虽表决权比例下降，但因旧股东弃权，仍保持控股股东地位，实际控制人赵征未发生变更。同时，公司治理结构同步调整，东方行知有权提名4名董事（占董事会7席中的多数），董事长由其提名人员担任，控制权进一步夯实。

朗源股份成立于2002年3月，位于山东省龙口市，上市日期为2011年2月，是国内领先的果蔬加工企业，拥有全产业链优势，在鲜果和干果领域具备较强竞争力。其因2019年涉嫌财务造假被实施其他风险警示，目前已完成财务更正。

ST朗源此前发布的2025年三季报显示，前三季度，该公司实现营业收入1.84亿元，同比增长13.96%；归母净利润为-765.11万元，同比增长74.23%；扣非归母净利润为-1066.86万元，同比增长67.27%；基本每股收益-0.02元。

该公司在ST“戴帽”后经营呈现改善迹象，但现金流与负债压力尚未缓解。前三季度，ST朗源应收账款3267.91万元，同比下降65.57%，回款能力大幅增强；但存货同比激增282.1%，远超营收增速，存在库存积压风险。此外，经营活动现金流净额为负（每股-0.09元），同比恶化179.35%；有息负债达5394.61万元，同比激增259.34%，资金链压力显著上升。

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隐现“新东方系”俞敏洪身影

ST朗源与东方行知的关系可追溯至2024年。

当年4月，朗源股份披露了东方行知间接入股朗源股份的信息，东方行知成为朗源股份的控股股东，赵征成为朗源股份实际控制人。

资料显示，东方行知和“新东方系”颇有渊源，其背后的股东有新东方掌门人俞敏洪。东方行知实控人赵征曾担任新东方集团投资事业部总经理，而俞敏洪则是行知资本创始合伙人、投资决策委员会主席。

根据企查查，东方行知成立于2023年12月25日，注册资本43148万元。最初由杭州国资旗下杭州临金新投企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股约46.1%，临沂国资旗下致同资本持股约23.2%。有山东国资背景的辉石私募股权投资基金（青岛）合伙企业（有限合伙）、山东蔷薇辉石股权投资基金分别持股约9.6%、1.2%。自然人叶颖涛、于伟霞分别持股约5.1%、4.6%。剩余的约10.2%股权由宁波梅山保税港区龙晟行知私募基金管理合伙企业（有限合伙）（下称“龙晟行知”）所持有。龙晟行知也是东方行知的执行事务合伙人。

龙晟行知由北京启联管理咨询有限公司（下称“北京启联”）、天津格图企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称“天津格图”）分别持股50%。北京启联系龙晟行知执行事务合伙人，由赵征100%持股。天津格图成立于2017年，注册资本1.5亿元，由俞敏洪、顾显灏分别持股99%、1%，顾显灏为执行事务合伙人。

赵征与顾显灏均有在新东方相关从业履历，并与俞敏洪关系十分紧密。企查查显示，赵征是新东方教育文化产业基金总经理 、管理合伙人，曾任职安永华明会计师事务所、新东方集团投资事业部总经理。

根据ST朗源最新公告，东方行知的股权结构拟于近期发生变动，有限合伙人变更为临沂工投投资有限公司，持有基金份额99.9%；普通合伙人基金份额减少至0.1%。上述变动完成后，龙晟行知仍控制东方行知，东方行知的实际控制人仍为赵征。临沂国资等资本力量的注入，有望为该公司优化资源配置、提升盈利能力提供支撑。

（综合自上市公司公告、证券时报、新浪财经等）

编辑 | 吴淑娟

版权 | 山东财经报道