来源:新浪证券-红岸工作室
华立科技成立于2010年8月20日,于2021年6月17日在深圳证券交易所上市,注册地址和办公地址均位于广东省广州市。它是国内商用游戏游艺设备龙头,具备完整产业链,产品涵盖多种热门类型,在行业内具有较强竞争力。
公司主要从事游戏游艺设备的设计、研发、生产、销售和运营,所属申万行业为轻工制造 - 文娱用品 - 娱乐用品,涉及电子竞技、手游、元宇宙概念等多个概念板块。
经营业绩:营收行业第八,净利润第四
2025年三季度,华立科技营业收入7.42亿元,行业排名8/17,行业第一名天元宠物23.23亿元,第二名浙江正特12.99亿元,行业平均数为6.84亿元,中位数为3.88亿元。净利润6685.76万元,行业排名4/17,行业第一名浙江自然1.83亿元,第二名源飞宠物1.58亿元,行业平均数为2349.4万元,中位数为3555.48万元。
资产负债率高于同业平均,毛利率高于同业平均
偿债能力方面,2025年三季度资产负债率为37.59%,去年同期为43.90%,高于行业平均30.49%。从盈利能力看,2025年三季度毛利率为30.47%,去年同期为30.55%,高于行业平均23.75%。
董事长苏本立薪酬71.75万元,同比增加8.4万元
公司控股股东为香港华立国际控股有限公司,实际控制人是苏本立。苏本立先生1965年出生,加拿大国籍,拥有中国香港永久居留权,高中学历。2010年8月至2015年8月于广州华立科技任董事长;2015年9月至今于广州华立科技任董事长、总经理。其薪酬从2023年的63.35万增加至2024年的71.75万,增加了8.4万元。
A股股东户数较上期减少15.13%
截至2025年9月30日,A股股东户数为1.37万,较上期减少15.13%;户均持有流通A股数量为1.01万,较上期增加17.83%。十大流通股东中,华夏中证动漫游戏ETF(159869)位居第四大流通股东,持股210.86万股,相比上期增加35.58万股。博时天颐债券A(050023)位居第八大流通股东,持股73.11万股,为新进股东。国泰中证动漫游戏ETF(516010)位居第十大流通股东,持股58.25万股,为新进股东。
国盛证券指出,公司2025Q1 - Q3实现营收7.42亿元,同比下滑1.33%;归母净利润6688.25万元,同比下滑3.91%。2025Q3营收环比下滑但净利润环比增长。业务亮点有:一是9月推出《大白鲨》《东方号》新机台,海外销售向好;二是10月推出全新IP运营厂牌“warawara”,收购原创IP;三是自研《三国幻战》探索“游艺设备 + TCG卡牌”模式。预计2025 - 2027年分别实现营收11.00/11.65/12.40亿元,归母净利润0.92/1.03/1.16亿元,维持“买入”评级。
开源证券指出,公司为国内商用游戏游艺设备龙头,主业稳健,定增项目或加速动漫IP衍生品布局。业务亮点有:一是IP卡牌行业快速发展,公司渠道、IP、品牌/资金优势突出;二是通过“合作 + 自研”推出卡牌街机新品,或量价齐升;三是打通C端渠道,拓展收入增量;四是布局XR业务,发力海外市场。预测2025 - 2027年归母净利润分别为1.12/1.70/2.22亿元,首次覆盖,给予“买入”评级。
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图:华立科技营收及增速
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图:华立科技净利润及增速
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