中草香料的前世今生：2025年三季度营收1.72亿排名行业末位，远低于行业平均35.71亿

来源：新浪证券-红岸工作室

中草香料成立于2009年3月4日，于2024年9月13日在北京证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于安徽省蚌埠市。该公司是专注于香精香料领域的企业，产品获市场高度认可，且拥有多项专利，具备一定技术壁垒，投资价值凸显。

中草香料主营业务为香精香料的研发、生产与销售，所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 食品及饲料添加剂，涉及化妆品、小盘、微盘股核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业24/24，净利润行业22/24
2025年三季度，中草香料营业收入为1.72亿元，在行业24家公司中排名末位。行业第一名梅花生物营收达182.15亿元，第二名新和成营收为166.42亿元，行业平均数为35.71亿元，中位数为12.38亿元。同期，公司净利润为1657.35万元，行业排名22/24，行业第一名新和成净利润53.54亿元，第二名梅花生物净利润30.25亿元，行业平均数为5.39亿元，中位数为1.24亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度中草香料资产负债率为40.38%，虽较去年同期的45.84%有所下降，但仍高于行业平均的28.46%。从盈利能力看，当期毛利率为27.96%，较去年同期的32.04%有所降低，且低于行业平均的28.77%。

董事长李莉薪酬55.04万元
中草香料控股股东和实际控制人为李莉，她同时担任公司董事长兼总经理。李莉生于1968年5月，本科学历，高级工程师。她曾任职于怀远粮贸公司、上海仙奇食品科技等，2016年5月至今任公司董事长兼总经理。此外，她还在多家关联公司任职。2024年其薪酬为55.04万。

A股股东户数较上期减少15.32%
截至2025年9月30日，中草香料A股股东户数为4249，较上期减少15.32%；户均持有流通A股数量为7940.33，较上期增加51.16%。

开源证券指出，中草香料专注香精香料，凉味剂拉动营收增长，2019 - 2024年营收CAGR达28.62%。其主要产品有凉味剂、合成香料和天然香料，2024年营收2.22亿元，同比增长7.89%。公司有望通过募投项目向凉味剂产业链上游发展，二期项目拓展下游应用。预计2025 - 2027年归母净利润为38/47/62百万元，EPS为0.49/0.61/0.80元/股，首次覆盖给予“增持”评级。

图：中草香料营收及增速

图：中草香料净利润及增速

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