定西高强北交所IPO：毛利率高于可比公司均值 核心产品单价2023年至2024年逐年下滑

挖贝网 10月31日消息，定西高强（874279）的北交所上市申请材料于10月20日获北交所受理，保荐机构为第一创业证券。

定西高强主要从事高强度紧固件的研发、生产和销售。2025年上半年，营业收入为5.62亿元，归母净利润为4612万元，毛利率为18.74%。同期同行业可比公司毛利率均值为15.01%，公司毛利率较同行业可比公司毛利率均值高3.73个百分点。从研发上来看，公司研发费用率在3%左右，低于同行业可比公司均值。

公司主要产品为风电紧固件，2025年上半年该产品收入占比达到91.34%。不过，该产品的销售单价2023年至2024年逐年下滑，2023年、2024年该产品单价分别下滑16.01%、19.51%。

公司拟募集资金3.85亿元，用于新疆南山紧固科技有限公司高端工业零部件智能制造基地建设项目、高端工业零部件智能制造产业园（一期）项目、补充流动资金。

毛利率整体呈下降趋势，且高于可比公司均值

研发费用率低于同行

定西高强主要生产风电、核电和石油化工及重型装备制造等行业用紧固件，主要客户为金风科技、三一重能、明阳智能、运达股份、中国电建、东方电气、中国能建、中核集团等风电、核电行业的上市公司或知名企业。

业绩方面，2022年—2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为4.47亿元、5.92亿元、7.99亿元及5.62亿元，同期归母净利润分别为4764万元、4902万元、6103万元及4612万元。

报告期内，公司毛利率分别为20.73%、18.99%、16.26%和18.74%，整体呈下降趋势。同期同行业可比公司毛利率均值分别为18.48%、15.77%、10.05%、15.01%，公司毛利率分别比同行业可比公司均值高2.25个百分点、3.22个百分点、6.21个百分点、3.73个百分点。

研发方面，公司报告期内研发费用分别为1354.27万元、1845.94万元、2595.77万元、1865.85万元，占各期营业收入的比例分别为3.03%、3.12%、3.25%和3.32%。公司研发费用率低于可比公司的平均值，同期同行业可比公司研发费用率均值分别为3.82%、4.36%、4.67%、4.73%。

核心产品风电紧固件单价2023年至2024年逐年下滑

定西高强深耕风电、核电、石化及重型装备制造等行业紧固件产品多年。其中，公司核心产品是风电紧固件，报告期内该产品收入占比逐步增加，分别为71.87%、78.87%、83.48%和91.34%。不过该产品销售单价2023年和2024年逐年下滑。

数据显示，2022年风电紧固件产品单价为1.22万元/吨，2023年单价下滑16.01%，为1.02万元/吨，2024年单价为8214.28元/吨，下滑19.51%。2025年1—6月单价有所回升，为8467.77元/吨，增长3.09%。

报告期内，该产品的毛利率则呈先降后升整体略有下降，分别为19.47%、14.46%、12.38%和16.97%。

定西高强在招股书中表示，2022年-2024年度风电行业竞争加剧，风机整机中标价格下降，下游风机整机制造厂商利用所处的优势地位，利用价格传导机制，压缩紧固件产品采购价格，从而导致公司风电紧固件产品价格下降，且价格下降幅度超过了成本下降的幅度，导致毛利率有所降低。