能科科技的前世今生：2025年前三季度营收10.89亿行业排45

来源：新浪证券-红岸工作室

能科科技成立于2006年12月26日，于2016年10月21日在上海证券交易所上市。公司注册地址和办公地址均位于北京市，是国内工业数字化领域的领先企业，专注提供数字化转型解决方案，具备技术与服务的差异化优势。

公司所属申万行业为计算机 - IT服务Ⅱ - IT服务Ⅲ，涉及工业软件、中盘、数字经济核聚变、超导概念、核电等概念板块。主营业务聚焦国防军工、高科技电子与5G、汽车及轨道交通、装备制造等四个行业，同时全面拓展新能源、消费品和基础设施等行业，提供云产品与服务、软件系统与服务、数字孪生产线与服务等类型的数字化转型解决方案。

经营业绩：营收行业第45，净利润第10
2025年三季度，能科科技营业收入为10.89亿元，在行业131家公司中排名第45，行业第一名神州数码营收达1023.65亿元，第二名紫光股份为773.22亿元，行业平均数为28.33亿元，中位数为4.73亿元。当期净利润为2.33亿元，行业排名第10，行业第一名紫光股份净利润17.23亿元，第二名宝信软件为11.33亿元，行业平均数为2596.07万元，中位数为583.1万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度能科科技资产负债率为31.96%，去年同期为30.68%，低于行业平均的38.93%，显示出较好的偿债能力。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为51.35%，去年同期为48.61%，高于行业平均的29.96%，盈利能力较强。

董事长祖军薪酬189.35万元，同比增加15.58万元
公司控股股东和实际控制人为祖军、赵岚。董事长祖军，1970年生，研究生学历，有着丰富的行业履历，2018年至今任能科科技董事长，2024年薪酬189.35万，较2023年的173.77万增加15.58万。总裁赵岚，1970年生，研究生学历，2018年7月至今任能科科技副董事长、总裁，2024年薪酬190.04万，较2023年的173.21万增加16.83万。

A股股东户数较上期增加36.38%
截至2025年9月30日，能科科技A股股东户数为3.55万，较上期增加36.38%；户均持有流通A股数量为6902.42，较上期减少26.67%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股425.26万股，为新进股东；国寿安保智慧生活股票A（001672）位居第九大流通股东，持股160.34万股，为新进股东；华夏行业景气混合A（003567）、交银先进制造混合A（519704）、交银均衡成长一年混合A（010936）退出十大流通股东之列。

华鑫证券指出，能科科技2025年前三季度经营质量优化，营收利润双增，AI业务营业收入3.35亿元，占营业总收入的30.79%。具体亮点如下：一是盈利能力提升，2025年前三季度毛利率/净利率分别为51.35%/21.37%，同比+2.74pct/5.00pct；二是费用率降低，2025年前三季度综合费用率27.16%，同比 - 2.35pct；三是定增计划涵盖三大项目，强化工业AI领域竞争力；四是具身智能项目前景显著，技术团队强支撑。基于审慎性考虑，暂不考虑增发影响，预测公司2025 - 2027年收入分别为17.50、20.46、24.04亿元，EPS分别为0.96、1.18、1.45元，给予“买入”投资评级。
华泰证券指出，能科科技业绩延续高质量增长态势，AI业务持续放量成为利润增长核心驱动。具体亮点如下：一是传统业务结构优化，盈利质量显著改善，毛利率提升至51.35%；二是AI业务高速成长，收入达3.35亿元，占比30.79%，带动订单与合同负债保持高位；三是持续加码AI研发，构建长期技术壁垒。基本维持25 - 27年EPS分别为1.03/1.21/1.33元的预测，给予公司25E 49.2xPE，对应目标价为50.68元，维持“买入”评级。

图：能科科技营收及增速

图：能科科技净利润及增速

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