ESG行业洞察 | 尽管气候风险加剧，农业企业迎来前所未有的新机遇

来源：彭博Bloomberg公众号

本期主题：气候风险演变不息 农业企业迎来新机遇

（彭博行业研究）——极端天气重创农作物、牲畜与供应链，恐将导致ADM和邦吉等农业巨头蒙受数亿美元的巨额损失。与此同时，气候风险与监管新规也为那些未雨绸缪、大力投身抗旱作物及替代蛋白等植物基产品研发的企业，创造了前所未有的发展机遇。

极端天气之下 农业企业首当其冲

供应链中断、资产受损以及保费飙升——极端天气带来的冲击，或将使ADM与邦吉等公司付出沉重代价。ADM预计，潜在的财产损失、运输中断和货运开支上涨，可能造成高达7.2亿美元的营收损失与成本。干旱与酷热天气已在全球范围摧毁了大量农作物，从2024年缅甸的玉米到2023年日本的水稻，更令阿根廷在2022至2023年度蒙受了200亿美元的农业出口损失。丰益国际警示，气候变化导致的异常天气或将重创棕榈油生产；据估算，为应对此风险（包括研发抗旱棕榈树苗），公司需投入3,400万美元。

在抗旱耐涝作物以及提高用水效率的数字化工具领域，一个全新的市场正呼之欲出；BayWa公司便从中看到了价值高达7,000万欧元的商机。

ADM的美国设施：飓风风险敞口亟待管理

数据来源：彭博行业研究、Attest

环保新规日趋严格 农业企业迎来发展新契机

邦吉、嘉吉与ADM等农业巨头正斥巨资布局植物基蛋白领域，其中包括替代肉制品、替代乳制品及动物饲料。邦吉正斥资5.5亿美元在印第安纳州建设一座新的大豆蛋白工厂，预计将于今年晚些时候投产。围绕温室气体排放和生物多样性丧失而生的更严苛规定，正为气候友好型生物燃料及"无害认证"产品催生新机遇。邦吉预计，在巴西等高毁林风险地区销售"零毁林"认证大豆，每年或可为其增加高达4,500万美元的销售额。

2023年，ADM推出了一款生物刺激素，该产品能显著提升养分利用效率，进而提高玉米产量。公司亦在同步开发植物基塑料、聚合物及建筑隔热材料。其2024年的研发投入已从前一年的2.56亿美元增至2.69亿美元。

邦吉洞察植物基食品发展先机

数据来源：公司文件

农业企业面临更严峻的N2O与甲烷减排审查

源自畜牧养殖、农业种植及化肥施用等环节的温室气体排放，正使农业企业面临与日俱增的减排压力。农业活动是人为产生的甲烷与一氧化二氮（N2O）的最大来源；在20年的时间尺度上，这两种气体的全球变暖潜能值分别是二氧化碳的80多倍和270多倍。BayWa公司表示，欧盟与德国出台了更严格的氮肥限用规定，此举已直接冲击其农业收入。嘉吉公司已开发出一套新方法，用以追踪并削减牛肉生产过程中的甲烷排放。First Resources公司则捕集棕榈油加工厂废水产生的甲烷，并将其用作自身运营的燃料。

Olam公司正积极培训其庞大供应链中的稻农，通过优化水、肥、废弃物管理，力求将甲烷排放量削减高达七成。

主要温室气体的全球变暖潜能值

数据来源：IPCC AR6报告、彭博行业研究