苏美达的前世今生：2025年三季度营收874.23亿行业第二，净利润27.92亿位居榜首

来源：新浪证券-红岸工作室

苏美达成立于1996年6月24日，于同年7月1日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为江苏省南京市。该公司是一家央企控股的国际化企业，拥有深厚的央企资源与成熟的员工激励机制，在国内外市场具有较强的竞争力。

苏美达主营业务包括产业链、供应链两大类。产业链涵盖大消费、大环保等领域，产品或服务有纺织服装、家用动力产品、环保工程、清洁能源、船舶制造与航运等；供应链即供应链集成服务，指大宗商品运营与机电设备进口。公司所属申万行业为商贸零售 - 贸易Ⅱ - 贸易Ⅲ，涉及碳中和、BIPV概念、一带一路等概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润第一
2025年三季度，苏美达营业收入达874.23亿元，行业排名2/13，仅次于第一名中信金属的1034.64亿元，远高于行业平均数297.95亿元和中位数254.83亿元。主营业务构成中，供应链394.47亿元占比71.59%，产业链155.36亿元占比28.20%。当期净利润为27.92亿元，行业排名第一。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度苏美达资产负债率为73.86%，虽较去年同期的75.19%有所下降，但仍高于行业平均的63.05%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为6.45%，较去年同期的6.57%略有下降，且低于行业平均的15.06%。

董事长杨永清薪酬104.51万元，同比减少166.04万元
苏美达控股股东和实际控制人均为中国机械工业集团有限公司。董事长杨永清，1966年出生，研究生学历，教授级高级工程师。曾任中设江苏多个重要职位，现任公司党委书记、董事长等职。其薪酬从2023年的270.55万降至2024年的104.51万，减少166.04万元。总经理王健，1975年出生，研究生学历，工商管理硕士，高级会计师。曾任公司多个财务及管理岗位，现任公司董事、总经理等职，薪酬从2023年的222.32万降至2024年的104.43万，减少117.89万元。

A股股东户数较上期减少16.35%
截至2025年9月30日，苏美达A股股东户数为3.26万，较上期减少16.35%；户均持有流通A股数量为4.01万，较上期增加19.55%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股5347.92万股，相比上期减少310.38万股。

国盛证券指出，公司2025Q1 - 3实现营收874.23亿元/同比 + 0.52%，归母11.04亿元/同比 + 10.03%。业务亮点如下：1. 船舶业务持续贡献增量，船舶公司有新交付和新签约项目；2. 柴发业务空间广阔，2025H1工厂产能显著增长，产值同比 + 46%。财务方面，毛利与费用均有所优化，利润稳健释放。预计公司2025 - 2027年将实现营业收入1179/1214/1250亿元，归母净利润12.74/13.79/14.87亿元，维持“买入”评级。
东吴证券指出，2025Q1 - 3公司实现收入874.23亿元，归母净利润11.04亿元，同比 + 10.0%。业务亮点如下：1. 产业链板块增速更高带动公司整体利润率提升，其中先进制造、大消费领域增速较快；2. 2025H1先进制造受益于柴油发电机组和船舶制造收入增长，大消费板块受益于服装类收入增长。考虑公司表现，上调2025 - 27年归母净利润预期至12.6/13.6/14.6亿元，维持“增持”评级。

图：苏美达营收及增速

图：苏美达净利润及增速

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方财汇数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。