金岭矿业的前世今生：2025年三季度营收12.47亿行业排名第四，净利润2.25亿行业排名第五

来源：新浪证券-红岸工作室

金岭矿业成立于1996年9月28日，同年11月28日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于山东省淄博市。它是A股稀缺的铁矿石公司，在铁矿石开采及铁精粉生产等业务上有深厚积累。

公司主营业务为铁矿石开采，铁精粉、铜精粉、钴精粉、球团矿的生产、销售及机械加工与销售，所属申万行业为钢铁 - 冶钢原料 - 铁矿石，涉及稀缺资源、国资改革、小金属核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第四，净利润第五
2025年三季度，金岭矿业营业收入为12.47亿元，在行业6家公司中排名第4，低于行业第一名河钢资源的43.03亿元和第二名海南矿业的33.6亿元，行业平均数为22.92亿元，中位数为21.36亿元。主营业务构成中，铁精粉营收5.92亿元占比76.99%，球团6942.47万元占比9.03%等。当期净利润为2.25亿元，行业排名5/6，低于第一名河钢资源的7亿元和第二名大中矿业的5.94亿元，行业平均数为3.75亿元，中位数为2.66亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度金岭矿业资产负债率为11.92%，去年同期为11.72%，低于行业平均的33.65%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为25.77%，去年同期为17.41%，低于行业平均的42.44%。

总经理王其成薪酬24.27万元
公司控股股东为山东钢铁集团有限公司，实际控制人为山东省人民政府国有资产监督管理委员会。董事长迟明杰，男，1974年2月出生，中共党员，大学学历，工程硕士，有丰富的企业管理经验。总经理王其成，男，1972年6月出生，中共党员，大学学历，南开大学项目管理专业硕士，高级经济师，2024年薪酬24.27万。

A股股东户数较上期增加0.44%
截至2025年9月30日，金岭矿业A股股东户数为3.49万，较上期增加0.44%；户均持有流通A股数量为1.71万，较上期减少0.44%。十大流通股东中，华夏卓越成长混合A（024928）位居第五大流通股东，持股332.61万股，为新进股东；国泰中证钢铁ETF（515210）位居第七大流通股东，持股300.28万股，为新进股东。

华泰证券指出，公司是A股稀缺的铁矿石公司，通过提量提质维护盈利稳定性，并积极寻求有色拓展机会，维持“持有”评级。具体亮点如下：一是2025Q1 - 3实现营收12.47亿元（yoy + 12.98%），归母净利2.20亿元（yoy + 47.09%）；二是25H1铁精矿量增和降低成本有效对冲铁矿石价格下跌，现金充裕；三是竞得齐河县大张地区铁矿普查探矿权，铁矿资源储备进一步提升。测算公司2025 - 2027年归母净利为2.74亿元、2.81亿元和2.81亿元，给出公司2026年21.7X PE估值，测算目标价10.18元。风险提示为铁矿石价格波动、政策变化、下游需求不及预期。

图：金岭矿业营收及增速

图：金岭矿业净利润及增速

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