天正电气的前世今生：高天乐掌舵多年，低压电器营收占比超九成，深耕主业持续发展

来源：新浪证券-红岸工作室

天正电气成立于1999年10月29日，于2020年8月7日在上海证券交易所上市，注册地址位于浙江省，办公地址分布在浙江省和上海市。该公司是国内低压电器领域的知名企业，专注于低压电器产品的研发、生产和销售，具备全产业链优势。

公司主营业务为配电电器、控制电器、终端电器、电源电器、仪表电器等低压电器产品的研发、生产和销售，所属申万行业为电力设备-电网设备-配电设备，属于小盘、碳中和、太阳能核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第八，净利润第八
2025年三季度，天正电气营业收入为21.7亿元，在行业26家公司中排名第8。行业第一名正泰电器营收463.96亿元，第二名三星医疗营收110.8亿元，行业平均数为37.27亿元，中位数为11.37亿元。主营业务构成中，配电电器12.11亿元占比41.51%，终端电器5.88亿元占比20.15%等。当期净利润为1.05亿元，同样在行业中排名第8，行业第一名正泰电器净利润56.56亿元，第二名三星医疗净利润15.07亿元，行业平均数为3.62亿元，中位数为6913.82万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度天正电气资产负债率为44.58%，高于去年同期的43.78%，且高于行业平均的40.49%，这表明公司偿债压力较行业平均水平略大。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为24.92%，虽低于去年同期的26.08%，但高于行业平均的23.98%，说明公司盈利能力在行业中处于较好水平。

董事长高天乐薪酬146.38万元，同比减少8.17万元
公司控股股东为天正集团有限公司，实际控制人为高天乐。董事长兼总经理高天乐，男，中国国籍，1963年7月出生，温州师范学院数学系本科、中欧国际工商学院EMBA，高级经济师。他曾任多所学校教师及多家公司重要职务，现任天正集团等多家公司董事长等职。其薪酬从2023年的154.55万降至2024年的146.38万。

A股股东户数较上期减少29.66%
截至2025年9月30日，A股股东户数为3.73万，较上期减少29.66%；户均持有流通A股数量为1.35万，较上期增加42.16%。截止同日，天正电气十大流通股东中，广发量化多因子混合A（005225）位居第五大流通股东，持股276.46万股，为新进股东；招商量化精选股票发起式A（001917）位居第六大流通股东，持股230.00万股，为新进股东；博道久航混合A（008318）位居第十大流通股东，持股132.49万股，为新进股东。

图：天正电气营收及增速

图：天正电气净利润及增速

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