中国软件的前世今生：2025年三季度营收31.98亿行业排18，净利润亏损行业排76

来源：新浪证券-红岸工作室

中国软件成立于1994年3月1日，2002年5月17日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为北京市。它是国产基础软件和税务信息化领域的领军企业，旗下麒麟软件与达梦数据库具有突出稀缺性。

公司主营自主软件产品、行业解决方案、服务化业务，所属申万行业为计算机 - IT服务Ⅱ - IT服务Ⅲ，概念板块涵盖央企改革、中字头、航天军工核聚变、超导概念、核电等。

经营业绩：营收行业18，净利润行业76
2025年三季度，中国软件营业收入31.98亿元，行业排名18/131，远低于第一名神州数码的1023.65亿元和第二名紫光股份的773.22亿元，高于行业平均数28.33亿元和中位数4.73亿元。主营业务中，行业解决方案22.05亿元占比42.43%，自主软件产品17.19亿元占比33.08%，服务化业务12.4亿元占比23.86%，其他(补充)3284.64万元占比0.63%。当期净利润为 - 883.81万元，行业排名76/131，远低于第一名紫光股份的17.23亿元和第二名宝信软件的11.33亿元，也低于行业平均数2596.07万元和中位数583.1万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度中国软件资产负债率为40.94%，去年同期为64.16%，高于行业平均38.93%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为40.94%，去年同期为44.79%，高于行业平均29.96%。

董事长谌志华薪酬42.72万元，同比减少177.89万元
公司控股股东为中国电子有限公司，实际控制人为中国电子信息产业集团有限公司。董事长谌志华，1971年3月出生，硕士研究生，清华大学EMBA，正高级工程师。1996年3月进入中国软件，历经多岗位锻炼，现任公司党委书记、董事长。2024年薪酬42.72万，较2023年的220.61万减少177.89万。总经理周在龙，1974年10月出生，硕士研究生，长江商学院MBA，正高级工程师。1996年7月参加工作，2002年11月进入公司，2023年12月至今任公司党委副书记、总经理，2024年薪酬46.67万。

A股股东户数较上期增加2.59%
截至2025年9月30日，A股股东户数为16.02万，较上期增加2.59%；户均持有流通A股数量为5265.28，较上期减少2.52%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1467.29万股，相比上期增加211.98万股；南方中证500ETF（510500）持股821.84万股，相比上期减少61.15万股；易方达中证人工智能主题ETF（159819）持股460.82万股，相比上期减少50.27万股；诺安成长混合A（320007）持股406.65万股，相比上期减少379.28万股；嘉实中证软件服务ETF（159852）持股302.25万股，相比上期增加63.05万股；嘉实信息产业股票发起式A（017488）、诺安积极回报混合A（001706）退出十大流通股东之列。

中泰证券指出，公司2025年上半年营收22.42亿元，同比增长13.01%；归母净利润 - 0.75亿元，同比增长72.67%。麒麟软件操作系统业务持续领跑，产品矩阵丰富，Linux市场占有率连续十四年居首，生态构建加速，硬件适配超84万项，软件适配超639万项。公司推进定增，加码操作系统国产化研发。费控得当释放利润空间，拟转让中软系统66%股权。党政应用聚焦财税与监督执纪执法。预计2025 - 2027年营业收入为60.35/67.58/72.30亿元，维持“买入”评级。
华创证券指出，2025年上半年公司营收稳健增长，亏损大幅收窄，单季实现扭亏。费用管控成效显著，核心子公司麒麟软件和达梦数据表现突出。通过定向增发巩固对核心资产控制力。银河麒麟操作系统V11发布，生态繁荣，应用于多领域。预计2025 - 2027年营收为58.35/64.36/68.06亿元，归母净利润为0.92/2.41/3.22亿元，维持“推荐”评级。

图：中国软件营收及增速

图：中国软件净利润及增速

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