销售费用6倍于研发投入，华帝股份三季度净利未有改观

泰山财经记者 曹鑫鑫

近日，华帝股份有限公司（简称“华帝股份”）发布了2025年三季度报告。报告显示，第三季度华帝股份延续了自今年一季度以来的业绩表现，录得营收13.58亿，同比增长率为-7.93%，归母净利润录得8371.66万元，同比增长率为-19.66%。

相较上半年，第三季度华帝股份营收下降略有放缓，归母净利润同比降幅相较上半年的9.19% 仍在扩大。统合上半年来看，华帝股份前三季度实现营业收入及归母净利润41.58亿元及3.56亿元，同比下滑9.13%、11.90%。

具体来看，本期内，华帝股份销售费用为10.58亿，研发费用1.72亿，销售与研发费用的比值约为6.15:1。

泰山财经观察到，上半年华帝股份在全国范围内展开了促销活动，地推近2000场，注重社区终端资源渠道的挖掘。在品牌推广方面，华帝股份举办了华帝之夜音乐盛典、美食文化节目《宫厨尚食》等营销活动，以提高品牌在目标受众的曝光度。

不过，高额的销售投入并未在销售端获得更佳的业绩表现。财报显示，第三季度华帝股份经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-19.54%，华帝方面认为主要系销售收入减少、经营活动现金流入下降所致。同时，为满足开拓市场的需求，需要资源持续投入，相关费用支出比上年同比有所增加。

华帝股份成立于1992年，由黄文枝、黄启均、关锡源、李家康、关锡源、杨建辉、潘权枝七位创始人共同创办。旗下在营华帝、百得、华帝家居三大品牌。产品涵盖集成烹饪中心、抽油烟机、燃气灶具、燃气热水器、电热水器、全屋定制等多个品类。2004年，华帝股份敲钟深交所，成为“厨电行业第一股”。

在历经收购、股权转让，以及董事会重新选举后，2015年“华帝七君子”潘权枝之子潘叶江掌权，成为华帝股份新任董事长。

潘叶江曾表示，“公司的目标是，三年百亿、五年做第一、六年两百亿”。2022年，华帝7位创始人之一的杨建辉离任，潘家在董事会中的权利进一步“提纯”，但并不稳固。

记者看到，近十年以来，华帝的营收一直处于波动状态。2015年至2018年，3年连续增长，2018年华帝股份营收达60.95亿。2019、2020，华帝营收经历了两年的营收下行。从2021年开始，华帝开始重新进入增长态势，2024年华帝年营收为63.72亿元。

〖免责申明〗本文仅代表本账号个人观点，其图片及内容版权仅归原所有者所有。如对该内容主张权益请来函或邮件告之，本账号将迅速采取措施，否则与之相关的纠纷本账号不承担任何责任。