上海
美国非住宅建筑业的关键领先指标显示，一场由数据中心主导的建设浪潮正在酝酿，预计将在2026年全面爆发，有望为美国经济注入强劲动力。
据美国道奇建筑网络(Dodge Construction Network)发布的道奇动能指数(DMI)显示，尽管9月增速放缓至3%，但同比仍大涨60%。其中，机构项目同比飙升75%，商业项目增长53%，数据中心建设是推动商业活动增长的主要力量。
由于建筑项目从规划到破土动工通常需要12个月以上时间，DMI被视为未来9至12个月建筑支出的领先指标。这意味着今年大量涌现的数据中心规划项目将在2026年转化为实际施工活动。
高盛分析师Susan Maklari指出，数据中心和公共部门的大型项目正在主导建筑业格局。这与建筑师账单指数(ABI)进一步走弱至43.3形成鲜明对比，反映出少数超大型项目正在重塑行业结构。
值得注意的是，这一建设高峰的时间节点恰逢2026年中期选举周期，预计将为特朗普政府提供关键的经济支撑。
2026年下半年迎来建设高峰
由于建筑项目从规划到破土动工通常需要12个月以上，DMI被视为建筑支出的9至12个月领先指标。
这表明今年频繁见诸报端的数据中心投资计划将在2026年从规划阶段进入实际施工阶段。
DMI在9月上涨3%，较8月的5%和7月的21%有所放缓。但从同比数据来看，该指数仍然录得60%的大幅增长。
数据显示，机构项目同比激增75%，主要集中在医疗和公共设施领域。商业活动同比增长53%，由数据中心和零售项目推动。
瑞银分析师Steven Fisher在5月的报告中预测，特朗普时代的人工智能数据中心建设热潮要到明年才会真正渗透到实体经济中。Fisher表示：
"在2026年重新加速之前会有更多放缓，我们预计刺激措施和结构性力量将推动反弹，而周期性因素仍将保持疲弱。"
Fisher预计建筑支出将在2026年下半年重新加速。这无疑将成为特朗普政府在2026年中期选举周期的重要经济推动力。
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