当你在追逐黄金时，真正聪明的钱在流向哪里？

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10月21日至11月20日，今年超级会员双11活动进行中，在此期间加入，可享受以下福利：

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5.赠送四本实体定制版手册（分别为股票、保险、基金和配置）

文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

之前没有买，现在买黄金还来及吗？

比特币老师怎么看？为什么涨得这么厉害？

最近这段时间，只要频道做投资相关的直播，评论区总会被类似的问题刷屏。

也不怪大家这么关注，今年以来，黄金最高涨幅超过了60%，比特币在波动中也上涨了20%左右。这种行情，说不心动是假的，焦虑也在所难免，我们可能都会问自己一句：现在不追，万一错过了怎么办？

然而，就在市场情绪最为高涨的这几天，剧情却突然反转。从上周开始，黄金和比特币毫无预兆地从高点回落，上演了一出剧烈的“过山车”剧情。刚才还在着急没上车，转眼可能就要为追高而头疼了。

一热一冷之间，这让我们不得不思考一个更根本的问题：如果我们追求的不是短暂的刺激，而是家庭财富长期、稳健的基石，那么什么才是更可靠的答案？

在专业财富管理的视野里，这个问题的答案其实非常稳定：无论市场风口如何切换，真正能够穿越周期、承载巨额资金的，始终是三大核心资产：股票、债券和房地产。

为什么是它们？

选择股票、债券和房地产作为核心资产，这并非主观偏好，而是由资产的底层逻辑决定的。

黄金与比特币：像是餐桌上的调味品，但不是主食。

首先我们必须承认，黄金（商品代表）与比特币（另类资产代表）在投资组合中确实有其价值：

◎对冲不确定性：黄金在是传统的避险工具。

◎高波动高回报：比特币等资产在特定周期内能带来惊人的回报。

但它们有个共同的“硬伤”：自己不会创造新价值。所有的收益，只能靠“低价买、高价卖”来实现——这本质上是一种价格博弈，高度依赖市场情绪和资金流动。

所以它们波动大、不确定性高，更适合作为资产组合里那一小撮调味料，给整体提提鲜，但绝不能当主菜吃。对大多数家庭来说，这类资产在总投资中占5%—10%已经足够。

股、债、房

为什么是永恒的核心？

反过来，股、债、房之所以成为核心，是因为它们连接着真实的经济活动，并能持续产生现金流。

▶▷股票（股权）：财富增长的发动机

购买股票就像你投资了一家公司，成了它的股东，分享它成长带来的利润。好公司会不断创造收益，通过业绩增长或分红回馈给你。

长期来看，股票是收益最高的资产类别之一，合理的年化收益率在8%—12%之间，大约每7年资产有翻倍的潜力。全球那些财富大佬，绝大多数都是靠股权实现身家跃升的。

▶▷债券：财富组合的稳定器

购买债券是你借钱给政府或企业，他们按约定付你利息。它不像股票那样刺激，但能在市场波动时稳住你的投资组合，提供确定的现金流。

长期年化收益率大概在3%—5%，是资产里的“压舱石”。我们可以看那些养老金、保险资金，都配置大量债券，就是为了确保任何时候都有钱进账。

▶▷房地产：穿越周期的价值基石（主要指能收租的）

能收取租金的房子，它既有使用价值，也有金融属性。租金可以提供稳定的现金流，资产本身还有抗通胀的潜力。虽然眼下市场处于调整期，但好地段、能持续产生租金回报的房产，长期来看依然能提供可观的综合收益（租金+增值）。

一处好房产在市场不确定时反而更显珍贵，持有者通常不愿轻易出手。

这三类资产的共同点是：它们都能“生蛋”。不管经济好不好，好公司会努力赚钱，债券会按时付息，好房子能持续收租——这种创造现金流的能力，是黄金和比特币比不了的。

当下市场

我们该如何配置这三样核心资产

知道什么是核心资产只是第一步，更关键的是如何在当前环境下行动。

吴晓波频道十一月上线的《三大核心资产的投资策略主题营》，就是针对大家眼下最关心的问题设计的。比如：

◎股票波动这么大，家庭资产该如何在股、债、房中平衡，控制整体风险？

◎黄金涨了这么多，还能追吗？它到底应该占家庭资产的多少比例？

◎债市市场是不是有爆雷新闻，普通人如何识别风险，找到稳健的收益？

◎房地产未来会怎么走？自住、改善和投资不同需求该怎么决策？

我们拒绝纸上谈兵。本次课程邀请的三位导师，均是历经多轮牛熊考验的一线实战派：

◎吴清扬（新竹理财创始人）：有10余年私募基金经理经验，亲身管理从百万到“小目标”级别的股票资产。他将分享如何在当前这样动荡的市场中，进行价值选股与风险控制。

◎江忆星（船长理财联合创始人）：曾在上市银行、私募基金深耕债类资产风控与研究。他将带你识别债券风险，找到当下环境里的优质债类资产。

◎恰空（资深房产投资人）：房产配置咨询开创者。他将从实操角度，帮你在房地产新周期下算清持有成本、判断未来收益。

系统学一遍，比盲目追热点踏实得多。

市场的热点永远在变，今天可能是黄金、比特币，明天可能又是某个新概念。但只要你掌握了核心资产的配置逻辑，不管风口在哪儿，你都能保持从容。

11月4日《三大核心资产的投资策略主题营》正式开课，目前正在报名阶段，欢迎对投资有兴趣的同学加入学习，超级会员同学免费参加。

参与方式（2选1）

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