胜利精密（002426）2025年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期胜利精密（002426）发布2025年三季报。根据财报显示，胜利精密增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入26.26亿元，同比上升1.11%，归母净利润-7309.63万元，同比下降155.17%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.27亿元，同比上升4.27%，第三季度归母净利润-3068.62万元，同比上升32.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.82%，同比增23.02%，净利率-2.77%，同比减150.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.72亿元，三费占营收比10.37%，同比增2.81%，每股净资产0.71元，同比减26.48%，每股经营性现金流0.02元，同比增16.54%，每股收益-0.02元，同比减154.12%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-22.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.67%，中位投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-24.67%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为9.41%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.5%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.8%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司主营业务发展情况？
答：公司目前主营业务为消费电子和汽车零部件业务。消费电子业务主要为行业客户提供精密金属结构件及结构模组、塑胶结构件及结构模组等，广泛应用于笔记本电脑、电视、智能手机等 3C 消费电子产品。公司在保障现有客户的市场份额的基础上，紧跟行业发展趋势、把握产业发展机会，以市场需求、客户需求为导向开发新产品。汽车零部件业务主要为新能源车企和传统车企提供中控显示屏和轻量化镁合金支架结构件等产品，目前该业务的主要客户是国内外知名的汽车 Tier1 供应商和 LCD 显示屏厂商等，随着公司汽车零部件业务的持续开拓以及定点项目的陆续量产交付，会继续推动该板块业务收入的增长。

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