纸尿裤厂商可靠股份布局“红海赛道” 拟控股6.5亿估值生活纸公司|速读公告

财联社10月29日讯（记者 罗祎辰）重重压力之下，失禁用品厂商可靠股份（301009.SZ）抛出全新收购计划，公司拟以现金方式收购上海汉合纸业有限公司（下称汉合纸业）至少60%的股权，该标的主营生活用纸代工业务，仅有两名自然人股东，整体估值达到6.5亿元。

目前针对汉合纸业的审计评估结果尚未公布，上市公司暂时将其估值定为6.5亿元，按此计算要收购60%的股份，可靠股份预计至少要支付3.9亿元。目前，交易双方已经达成初步意向，上市公司与汉合纸业及其股东吴洁签署了《股权收购意向协议》。可靠股份表示，希望借助标的的海外渠道与客户资源，提升国际市场开拓效率。

公开信息显示，汉合纸业成立于2008年，主营生活用纸代工业务，主要产品包括面巾纸、擦手纸、厨房用纸等，大部分产品出口至日本、南美、欧洲等地。据悉，近年生活用纸赛道竞争持续白热化，头部厂商如中顺洁柔（002511.SZ）、维达国际均遭遇利润大幅缩水问题，后者在重重压力下最终完成私有化退市，龙头尚且如此，整个行业的形势更难言乐观。

由于针对汉合纸业的财务审计工作尚未开展，标的实际经营情况不明。仅从工商信息来看，汉合纸业仅有吴洁和冯超两位自然人股东，分别持股80%和20%，公司原注册资本为2000万元，今年6月，两位股东突然将注册资本增至4000万元。汉合纸业名下还有一家全资子公司东和劳动保护用品（上海）有限公司（下称东和劳保），该公司原本控股股东是日本东和公司，属于外国法人独资公司，于2023年被汉合纸业收入囊中。

作为失禁用品厂商，可靠股份主营的成人纸尿裤、尿垫等产品近年面临激烈市场竞争，公司利润自2020年达到阶段性高点后大幅下挫，目前仍处于缓慢修复阶段。

为扭转困境，公司于去年通过杭州可道股权投资合伙企业（有限合伙）投资了浙江海正苏立康生物科技有限公司，又尝试代售杜迪品牌婴儿纸尿裤产品，但种种举措均招致第二大股东鲍佳的质疑，其作为上市公司实控人的金利伟的前妻，多次公开批评公司管理层决策不利，双方矛盾曾持续引发舆论关注。