探路者艰苦“探路”：户外销售不佳，汇兑反向拖累，公司前三季净利降68%，经营现金流失血

10月29日晚间，A股“户外第一股”探路者(300005)公布2025年三季报，公司营业收入为9.53亿元，同比下降13.98%；归母净利润为3304万元，同比下降67.53%；扣非归母净利润为2694万元，同比下降70.46%；经营现金流净额为-1.47亿元，同比下降17.80%。

探路者三季报主要会计数据

其中第三季度，公司营业收入为3亿元，同比下降24.91%；归母净利润为1294万元，同比下降20.32%；扣非归母净利润为1118万元，同比上升12.94%。

在三季报中，探路者对公司主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因做了说明。报告期公司净利同比下降67.53%，原因一是户外业务受市场环境和新品迭代等因素影响，产品销售不及预期；二是芯片业务发展整体向好，但受汇率波动影响，汇兑损失对业绩形成反向拖累，综合导致本期业绩下降；财务费用大增225.51%，主要系报告期子公司汇兑损失增加所致；应收账款增加41.50%，主要系报告期内公司发出商品达到收入确认条件，但货款尚未结算；存货增加43.92%，主要系公司单价相对较高的秋冬产品在三季度末已大部分入库，而该部分产品销售发货主要集中于第四季度。

资料显示，探路者2009年登陆创业板，成为国内首家上市的户外用品企业，并因此被称为A股“户外第一股”。公司的主营业务是户外业务和芯片业务，主要产品是户外服装、鞋靴、背包、帐篷、睡袋、登山装备等。

数据显示，探路者半年报业绩即显露出明显疲态。8月28日，探路者公布2025年半年报，公司上半年营业收入6.53亿元，同比下降7.82%；归母净利润仅2009.41万元，同比大幅缩水76.5%；扣非归母净利润1575.53万元，降幅更是达到80.62%。其中第二季度，公司营业收入为2.97亿元，同比下降8.7%；归母净利润亏损2923万元，同比下降304.0%；扣非归母净利润亏损3255万元，同比下降325.9%。

分类别看，2025年上半年，公司户外业务营业收入为5.38亿元，较去年同期减少10.51%；公司此前跨界开拓的芯片业务实现营业收入1.15亿元，较去年同期增长7.40%，但较上年同期590.93%的爆发式增长大幅跳水。

来源：读创财经

审读：方良腾