TrendForce：DDR5 内存价格持续上涨，2026 年利润有望超越 HBM3e

IT之家 10 月 29 日消息，市场研究机构 TrendForce 今晚发布的最新报告显示，受全球云服务商（CSP）数据中心持续扩容带动，第四季度服务器 Server DRAM 合约价格正稳步上升。DDR5 价格上涨趋势明显，预计 2026 年其盈利能力将首次超过 HBM3e。

TrendForce 指出，随着全球 CSP 扩大数据中心投资，第四季度服务器 DRAM 合约价持续走强，推动整体 DRAM 市场价格上行。尽管最终合约价仍在协商中，但由于订单量增加，供应商上调报价的意愿明显增强。

受此影响，TrendForce 将第四季度传统 DRAM 价格增长预期由此前的 8%–13% 上调至 18%–23%，并仍有进一步上调的可能。

展望 2026 年，全球服务器出货量预计将保持约 4% 的年增长率。与此同时，CSP 正加速向高性能计算（HPC）平台过渡，以支撑大型 AI 模型运行，从而提升单台服务器的内存配置需求，推动整体 DRAM 位元需求超出原有预期，并延长结构性供给紧张局面。

由于服务器需求持续强劲，DDR5 合约价格预计将在 2026 年全年维持上涨趋势，尤其在上半年涨幅更为明显。相比之下，HBM3e 市场竞争日趋激烈，加上买方库存水平健康，HBM 合约价预计将出现同比下滑。

TrendForce 的调查显示，截至 2025 年第二季度，HBM3e 价格仍较 DDR5 高出四倍以上，为供应商带来更高利润。然而，随着 DDR5 价格持续上涨，两者之间的差距将于 2026 年明显缩小。预计自明年第一季度起，DDR5 的盈利能力将超过 HBM3e。

由于 HBM3e 与 DDR5 共用部分生产产能，TrendForce 认为，一旦利润优势转向 DDR5，供应商可能会调整资源分配，加大服务器 DDR5 的产能比重以确保收益。同时，随着 HBM3e 价格趋稳、需求仍稳健，供应商或将尝试提高平均销售价格（ASP），以维持产品组合间的利润平衡。

TrendForce 指出，未来 DDR5 与 HBM 产品间的产能分配与定价策略，将成为影响存储器市场下一阶段走势的关键因素。