旺山旺水开启招股：估值超50亿港元拟募资6亿港元11月6日港股上市

雷递网 雷建平 10月29日

苏州旺山旺水生物医药股份有限公司（简称：“旺山旺水”，股票代码：“2630”）日前开启招股，准备2025年11月6日在港交所上市。

旺山旺水计划发行1.76亿股，每股定价32-34港元，最高募资6亿港元；预计公司估值为53.63-56.98亿港元。

旺山旺水2025年前4个月营收为1296万元，期内亏损为1.12亿元。

年亏损2.18亿

旺山旺水成立于2013年，是一家综合一体化生物医药公司，致力于发现、开发和商业化创新小分子药物。旺山旺水致力于满足重点治疗领域（即病毒感染、神经精神及生殖健康）中患者不断变化的多样化需求。

旺山旺水构建起覆盖「研究 － 临床开发 － 制造 － 商业化」全产业价值链的端到端能力，还开发了由九款创新资产（包括三款核心产品VV116、LV232及TPN171）组成的管线。

于2025年6月，旺山旺水在中国完成VV116治疗RSV感染的II期临床试验阶段最后一名患者的最后一次访视；于2025年7月，旺山旺水自国家药监局获得TPN171用于治疗ED的NDA批准。于2025年9月，旺山旺水在中国完成VV116治疗RSV感染的II期临床试验。

招股书显示，旺山旺水2023年、2024年营收分别为2亿元、1183万元；期内利润为643万元、-2.18亿元。

旺山旺水2023年同期有一笔里程碑及权利转让付款，高达1.8亿元，2024年同期则没有这边收入。

旺山旺水2025年前4个月营收为1296万元，上年同期的营收为322万元；期内亏损为1.12亿元，上年同期的期内亏损为7384万元。

截至2025年4月30日，旺山旺水持有的现金及现金等价物为7283万元。

投后估值44.5亿

旺山旺水执行董事分别为田广辉博士、胡天文博士；非执行董事为刘浩轩，独立非执行董事分别为鞠佃文博士、曹新文女士、徐宏喜博士。

旺山旺水2021年完成A轮融资2000万元，2022年完成A+融资5000万元，及2022年6月完成B轮融资2亿元，投后估值42亿元；2024年12月底完成C轮融资1.6亿元，每股成本为29.67元，投后估值为44.5亿元。

IPO前，旺山旺水创始人之一沈敬山博士可通过直接持有82,461,110股股份行使公司约54.97%的投票权。沈敬山博士的配偶金洁女士可通过直接持有2,272,478股股份行使公司约1.52%的投票权。

IPO前，田博士持股9.54%，予飞杉水持股4.78%，苏州合升持股4.52%，金青女士持股3.68%，中财奇虎、协耀科新分别持股为2.91%，协耀科盛持股为0.69%，苏州美灵格持股为0.73%；

嘉兴誉瀚持股为2.51%，青岛北岸持股2.27%，锐康宇宏持股为1.29%，海南君实持股为1.15%，和盟医智持股为0.92%，青岛旺德持股为0.83%，福州宜德持股为0.69%，君鼎长旺持股为0.69%，苏州产投、九州科投分别持股为0.58%，福州鑫兑持股为0.46%，胡天文博士持股0.45%，王志强博士、郭婷女士、药筝女士分别持股0.27%，郑伟博士持股0.23%，杨汝磊博士持股0.15%，李建持股0.11%。

IPO后，沈敬山博士持股49.2%，金洁女士持股1.36%，田博士持股8.54%，予飞杉水持股4.28%，苏州合升持股4.05%，金青女士持股3.29%，中财奇虎、协耀科新分别持股为2.61%;

协耀科盛持股0.62%，苏州美灵格持股为0.65%，嘉兴誉瀚持股为2.25%，青岛北岸持股2.03%，锐康宇宏持股为1.15%，海南君实持股为1.03%，和盟医智持股为0.82%，青岛旺德持股为0.74%，福州宜德持股为0.62%；

君鼎长旺持股为0.62%，协耀科盛、福建宜德分别持股为0.52%，苏州产投、九州科投分别持股为0.41%，福州鑫兑持股为0.41%；

胡天文博士持股0.41%，王志强博士、郭婷女士、药筝女士分别持股0.24%，郑伟博士持股0.2%，杨汝磊博士持股0.14%，李建持股0.1%。

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