“电子茅台” 狂飙：内存条价格翻倍，存储行业迎AI驱动超级周期

10 月 29 日，存储芯片板块延续强势走势，时空科技涨停实现 6 连板，同有科技涨超 7%，德福科技、云汉芯城、佰维存储等多股跟涨，资本市场热度与现货市场涨价潮形成共振。

当前存储产品价格正以 “超黄金” 速度飙升。现货数据显示，10 月中旬 DDR5 16G、DDR4 16G 均价较上月分别暴涨 58.73%、43%，杭州市场上 200 元级内存条已翻倍至 400 元以上，1000 元级产品逼近 2000 元关口。集邦咨询数据印证，2025 年第三季度 DRAM 价格同比涨幅达 171.8%，远超同期黄金不到 110% 的涨幅，“电子茅台” 成为网友对内存条的新戏称。

AI制图

涨价潮已从现货传导至合约市场。三星、SK 海力士近日通知客户，第四季度 DRAM 与 NAND 合同价最高上调 30%，美光恢复报价后涨幅也达 20% 左右。这直接推高上游企业盈利，三星第三季度营业利润达 12.1 万亿韩元，创三年多新高。

供需失衡是涨价核心推手。AI 产业爆发催生刚性需求，单台 AI 服务器 DRAM 需求量是普通服务器的 8 倍，OpenAI 等企业订单消耗全球 53% 的 DRAM 月产能。同时，三星、海力士等巨头将产能转向 HBM、DDR5，压缩 DDR4 产能，叠加经销商在华强北等地大规模扫货囤货，进一步加剧短缺。

下游终端已明显承压。小米雷军在红米 K90 发布时直言存储成本上涨导致版本价差扩大，二线模组厂坦言 “成品价追不上现货涨速”，华强北 1TB 硬盘价格较去年底上涨超 25%。

行业上行周期已确立，集邦咨询预测涨价动能将延续至 2026 年。在此背景下，国产厂商加速突围：长江存储推进三期扩产，目标 2028 年产能达 30 万片 / 月；长鑫存储 DDR5 良率达 80%，跻身全球第四大 DRAM 厂商；佰维存储等企业在 AI 终端存储领域布局，四季度产线保持高稼动率。

国泰君安研报指出，AI 服务器放量与国产替代共振下，存储产业链景气度将持续攀升，HBM 和 DDR5 紧缺态势有望进一步强化产业红利。