CPO龙头股再创新高，莫海波等基金经理跑路了？算力硬件、国产替代仍是科技重头戏！

单押科技的典型代表，但三季度减持明显。

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

今年，不少基金经理靠着重仓医药板块的创新药、AI硬件CPO赢麻了，年内净值翻倍、涨超50%的大有人在。

CPO龙头股“易中天”在4月份触底后，开启涨势汹涌的上攻，截至10月27日，新易盛股价突破400元/股，中际旭创突破500元/股，再创新高，前者年内涨幅接近4倍，后者也暴涨3倍。

（来源：市值风云APP）

莫海波就是得益于这三只个股的大涨，年内基金净值涨超60%，坐稳万家基金权益类基金经理的第一把交椅，手握131亿规模，嘴角都快压不住了！

但进入10月，市场波动加大，尤其是双创指数上蹿下跳，不少投资者疑惑，CPO涨这么高了还能玩吗？科技线还能持有吗？

光模块龙头创新高，但公募基金经理们跑路了

莫海波基金经理任职超10年，任职以来年化回报（规模加权）为15.1%，在管基金最佳任职回报率高达541%，在任6只基金目前任职收益率全部为正，可以说莫海波吃到了这波牛市的红利，处境与同门黄海形成鲜明的对比。

（来源：天天基金网）

黄海死磕煤炭，而莫海波属于死磕科技，但极致持仓基民的持有体验不会太好。

由于莫海波重仓CPO龙头股，第一季度中际旭创等个股不断回调的过程中，莫海波的基金也随之走低，动态回撤超26%，而年内业绩超60%全靠上述个股在三季度走出爆发行情。

（来源：choice数据，万家品质生活动态回撤）

三季度，莫海波仍坚定看好科技，重仓通信及电子两大行业，持仓比重分别为38.1%和35.5%，环比均增持近8个百分点，同时大幅减配计算机板块，小幅增配机械设备和煤炭行业。

（来源：Choice数据）

但就前十大重仓股来看，莫海波调仓的幅度不小，大幅减仓新易盛、天孚通信、中际旭创，尤其是对前两者的持股数量环比分别减少了61%和52%。也就是说，莫海波增持通信板块应该是调仓至其它个股，但没有进入前十大。

（来源：Choice数据，市值风云APP制表）

对此，他在季报中提到，自8月中下旬，市场对光模块板块开始担心机构持仓集中度较高，短期获利盘较多，导致股价开始调整，且9月份部分公司重要股东公告减持计划，需要一定的时间和空间来消化，这或许是他减配的原因。

需要注意的是，中际旭创、新易盛、天孚通信三季度的基金持股比例均有不同程度的下滑，公募基金持有比例（占流通股）分别为6.2%、7.52%和5.06%，不仅较中报大幅减少，而且不及一季度末的水平。

（来源：Choice数据）

这也说明，不少公募基金在三季度逢高大幅获利减持了，对于再创新高不要上头。

提到国产算力机会，减配种业增配煤炭

从管理年限和业绩上看，万家品质生活混合A（519195.OF）和万家新兴蓝筹A（519196.OF）两只基金可以称为莫海波的代表作。三季度末，两只基金的持仓较为雷同，且同时增配电子、煤炭个股。

（来源：市值风云APP吾股评级）

两只基金同时增配恒玄科技、乐鑫科技、潞安环能，同时科大讯飞、金山办公等软件类公司同时退出前十大。

最新季报中，莫海波称国产算力在中美贸易摩擦下，自主可控的需求更加迫切，随着国产算力芯片集群建设的持续推进，服务器和算力芯片、集群网络设备等核心环节有望实现更大规模的部署应用，这些可能也是他未来重点关注的赛道。

（来源：Choice数据，基金三季报）

当下，莫海波的持仓重点仍在AI，而此前持有很久的种业在三季度被莫海波减持，随之把相应仓位给到了煤炭。

他认为煤炭供需格局在三季度逐步开始逆转，煤价由低部逐渐抬升，重新站稳长协基准价675以上，最高涨至710元。展望四季度，如果出现冷冬，那需求将再次回升，叠加低库存，煤价可能进一步上行，那业绩和估值将进一步向上修复。

（来源：Choice数据，基金三季报）

整体来说，莫海波的大仓位仍在科技，且在科技线内部进行了调整，对科技赛道感兴趣的投资者可以关注上述两只基金。

从公募基金的动作、基金经理的态度、市场的表现来看，国产替代、算力硬件、消费电子是目前交投比较活跃的，而软件端始终表现稍弱，个人投资者要多留意。

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