上海
邀请嘉宾：行业资深人士张总
核心观点：
一、供应端
产能基数高位：全国能繁母猪存栏维持4000万头以上规模，“大供应”格局未改，前期高位产能持续兑现，市场整体供应压力仍存。
二次育肥主导短期波动：标肥价差扩大激发养殖端惜售情绪，二次育肥积极补栏（华东、华中、华南等主产区入场比例 25%-60%，栏舍利用率多维持50%-70%），补栏集中于115-135公斤标猪，预计11-12月集中出栏，将带来额外供应压力；仔猪价格普遍偏低，调运受疫情防控制约，销售渠道收窄进一步影响供需平衡。
二、需求端
消费支撑平缓：低肉价刺激腌腊需求，且春节偏晚拉长腌腊时间窗口，家庭与加工端消费有所提振，总消费量预计高于去年同期，但需求释放分散，未形成集中爆发。
消费分流影响：部分地区受活禽消费偏好影响，猪肉消费需求被分流，叠加本地消费能力有限，整体需求对猪价的支撑力度不足，制约价格上涨空间。
三、后续市场展望
中长期压力：11-12 月前期高位产能与二次育肥集中出栏形成双重供应压力，市场将呈现“供需双增”格局；若猪价反弹过快，可能引发养殖端与二次育肥户集中出栏，导致价格冲高回落。
核心风险：供需矛盾仍未根本缓解，价格回升动力不足，需警惕区域流通不畅、运费上涨与消费疲软形成的叠加压力，后续行情高度依赖出栏节奏与需求释放节奏的匹配度。
注：会议纪要为邀请嘉宾的个人观点和看法，仅供参考，不作为投资依据！
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