科技基金亏惨！红利资产成“避风港”，资金最近都往这挪

2025年10月一到，A股市场就开始晃悠起来。

之前涨得挺猛的科技板块，这阵子波动特别大，不少相关基金都在跌；反而那些能避险的红利板块，悄悄涨了起来。

就拿农业银行来说，从9月25号到10月22号，连续十几个交易日都在涨，还刷新了历史新高，这表现比大盘好多了。

港股里的内银股和煤炭板块，也跟着往上走。

这种“冰火两重天”的行情，在震荡市其实挺常见，但这次科技跌得有点狠。

同花顺数据显示，10月以来到23号，科创综指、科创50这些科技指数都在跌，电池、半导体这些板块拖了后腿。

反映到基金上，上百只科技主题基金这段时间跌了超过7%，其中富荣信息技术混合C跌得最厉害，有12%还多，金信、永赢好几家公司的基金也跌了10%以上。

本来想科技板块能再冲一阵，结果看这数据，不少人怕是都慌了神。

和科技板块相反，红利类基金这段时间表现特别亮眼。

还是看10月到23号的数据，大部分红利基金都赚了钱，华泰柏瑞上证红利ETF、永赢中证红利低波ETF这些，收益都超过了5%。

不光是收益好，资金也开始往这边挪。

像红利ETF（510880），之前60天净流出了7亿多，可最近20天又流回了6亿多，近5天、3天也都是净流入，每天成交金额不算少，近20天累计成交超135亿。

红利国企ETF（510720）也是类似情况，之前流出5亿多，现在又流回4亿多。

很显然，大家都在从波动大的地方，往红利这种稳一点的赛道挪钱。

中信建投之前发的研报说，现在红利指数的资金流指标在年度低位，情绪和持仓热度都不高，后面可能有估值修复的机会。

这个说法我觉得挺有道理，毕竟市场一震荡，大家就更看重“安全”，红利资产的低波动、高股息刚好踩中这个需求。

黄先生的“稳赚”配方：80%仓位扎红利，还盯紧港股QDII

在红利赛道里，投资者黄先生算是赚到了。

近一个月他加仓了1万块的红利低波基金，今年他的基金组合已经赚了10%。

他自己说挺满意的，而且他80%的权益资产都配了红利基金，没买沪深宽基，也没碰波动大的创业板。

像黄先生这种稳健型选手，在现在的市场里反而不容易慌。

他说自己不羡慕牛市里别人赚十几个点的收益，就怕资产波动太大。

这种心态其实挺难得的，很多人就是贪心追高，结果一震荡就被套，他倒好，守着红利慢慢赚，符合长期持有的逻辑。

而且他觉得红利指数能筛掉那些造假、不分红的公司，还会定期调整成分股、分红，这让他觉得踏实。

黄先生的配置也挺有讲究，不是一股脑全买一种。

他50%的仓位买了行业分散的A股大盘蓝筹红利基金，把这部分当“压舱石”；30%买了A股中小盘成长型的红利基金，想多赚一点；剩下20%买了港股的恒生红利基金。

他说港股波动虽然大，但估值低，吸引力不小。

不过买港股红利基金有个坑，就是税费。

内地投资者通过港股通买，要交20%到28%的红利税，这对靠分红赚钱的基金来说，收益直接少了一截。

黄先生后来发现了一只通过QDII通道买的港股红利基金，只要交10%的税。

这个差别长期下来真不小，复利增长后能差很多。

而且现在大部分QDII基金额度都紧张，他说这种还能买的，得“且买且珍惜”。

我觉得他能发现这个细节，确实花了不少心思，不是随便跟风买的。

港股红利资产的优势，从数据上也能看出来。

银河证券的研报统计，近12个月中证红利指数、深证红利指数的股息率，比港股通高股息（CNY）和恒生港股通高股息低波动指数低不少，后面两个股息率都超过了6%。

收益方面，从2024年“9・24”行情到现在，恒生港股通高股息低波动全收益指数涨了42%多，比A股的中证红利、深证红利全收益指数都涨得多，前者才涨20%多，后者27%多。

有券商的投资顾问建议，稳健型投资者可以把A股红利基金当核心资产，保证组合稳定；再把港股红利基金当“卫星资产”，补充收益，满足自己的需求。

这个建议我觉得挺实用，不是所有人都适合把钱全投在一个地方，分清楚主次，既能稳，又能抓点额外收益。

香港本土红利ETF热潮：140亿港元涌入，还有“双重获利”新玩法

不光是A股、港股的红利基金火，香港本土的红利ETF最近也很受机构投资者欢迎。

前段时间港交所开了个ETF峰会，会上说香港市场现在有200多只ETF，其中红利策略类的ETF，最近资金流入特别多。

恒生投资管理的首席执行官RositaLee说，有7只红利ETF的年化股息率大概7%，到现在为止，这7只ETF的资金流入已经有140亿港元，占了整个香港ETF市场总流入的37%。

这个比例真不低，能看出来投资者对红利策略的偏好越来越明显了。

招商证券国际的全球市场主管PatrickShum说，这些红利ETF受欢迎，核心是能分散风险。

不同的红利ETF覆盖的资产不一样，风险也不同，能帮投资者的组合降低风险，还能实现收益目标。

而且过去三年利率波动大、经济也不稳定，这种环境下，红利ETF刚好能发挥作用。

另外，这些ETF覆盖的市场也多，不光有香港本地的，还有英国、欧洲、美国的，能帮投资者赚全球市场的钱。

香港市场还有一种叫“备兑看涨期权ETF”的产品，最近也多了起来。

这种产品的优势是能提供更多收益来源，帮着分散风险。

在市场震荡或者小幅上涨的时候，就算股价没涨，投资者也能通过期权的权利金赚钱，如果基金还能分红，相当于赚双份。

本来想这种产品是不是完美的，后来发现也有缺点。

如果市场大幅上涨，因为卖了期权，股价涨的收益就被限制了，产品表现可能不如直接买股票；如果市场大幅下跌，权利金只能抵消一部分亏损，不能完全覆盖。

所以选这种产品，得先想清楚自己能接受哪种风险。

PatrickShum还建议，选红利ETF要注意三个点。

首先看分红频率，得和自己的现金流需求匹配，大部分红利ETF是按月或者按季度分红，比传统的固定收益产品灵活，尤其是利率波动大的时候，能根据自己的需求选。

然后看底层资产质量，想多赚点的话，可以根据自己的风险偏好选，在赚额外收益的同时控制风险。

最后看运营是不是方便，大部分红利ETF管理成本低，结算也简单，长期持有更划算。

毫无疑问，2025年10月的A股震荡，让红利资产成了市场里的“避风港”。

不管是A股红利基金的逆势上涨，港股红利的高股息吸引力，还是香港本土红利ETF的火热，都说明这种低波动、高股息的资产，在震荡市中很有价值。

对投资者来说，关键是找适合自己的方式。

像黄先生那样，根据自己的风险偏好分仓配置，还注意税费细节，就很聪明；如果想分散全球风险，香港的红利ETF也是个选择。

不过也要记住，没有完美的投资品，红利资产在市场大幅上涨的时候，收益可能不如科技这类板块，得理性看待。

总的来说，在现在的市场环境下，“稳”字当头，找到适合自己的红利配置方式，比盲目追高要靠谱得多。