巴菲特，突发！伯克希尔·哈撒韦获罕见“卖出”评级，分析师：“许多因素正在朝错误方向发展”

巴菲特即将退休以及宏观经济的风险，让伯克希尔·哈撒韦公司罕见获得“卖出”评级。该公司股价自今年5月创出历史新高后持续回落，表现落后于大盘。

据媒体报道，10月27日，Keefe，Bruyette&Woods（KBW）分析师迈耶·希尔兹（Meyer Shields）发布名为《许多事情朝着错误方向发展》的报告，将伯克希尔·哈撒韦A类股评级从“与大盘一致”下调至“跑输大盘”，称“许多因素正在朝错误方向发展”。公开数据显示，六位覆盖该公司的分析师中，这是唯一一个“卖出”评级。

Keefe, Bruyette & Woods（KBW）是一家专注于金融服务领域的全方位服务投资银行，在全球具有较高知名度。

希尔兹还将伯克希尔A类股票的目标价从740000美元下调至700000美元，这意味着较伯克希尔A类股27日收盘价732650美元下跌约5%。

希尔兹在报告中表示，伯克希尔面临着与巴菲特的继任者和关键业务表现疲软相关的独特挑战。

希尔兹认为，伯克希尔继任者的不确定性是打压投资者情绪的主要因素。在报告中，希尔兹写道：“沃伦·巴菲特无与伦比的声誉，以及公司在该问题上信息披露的不充分，一旦投资者无法再依赖巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司的存在，他们可能会望而却步。”

希尔兹强调，所谓的“巴菲特溢价”似乎正在消退。“巴菲特溢价”指由于巴菲特的领导力和资本配置记录，投资者长期以来赋予伯克希尔的额外估值。

除了对公司新领导层的担忧之外，报告还认为伯克希尔面临多元化投资组合中的一系列运营压力，包括保险、铁路和能源。

截至今年6月底，伯克希尔·哈撒韦的现金储备已超过3400亿美元。

今年8月份，伯克希尔·哈撒韦发布的2025年第二季度财报显示，该公司第二季度实现营收925.15亿美元，上年同期为936.53亿美元；净利润为123.7亿美元，同比下降59%，不过高于市场预期的107.03亿美元；投资净收益为49.7亿美元，同比下降超73%；每股收益为8601美元，高于市场预期的7443美元，上年同期为21122美元。

财报显示，该公司第二季度抛售约30亿美元的股票，连续第11个季度净卖出股票。截至二季度末，公司的前五大重仓股分别为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙，五大持仓的公允价值占比为67%。

截至第二季度末，伯克希尔的现金及现金等价物达3441亿美元，接近历史高位，但略低于今年一季度末的3470亿美元。

据媒体此前报道，美国当地时间5月3日，在2025年伯克希尔·哈撒韦股东大会临近尾声时，巴菲特宣布了一项重要决定——他计划在年底退休，将提请董事会批准格雷格·阿贝尔正式接任CEO职位。届时，现年94岁的巴菲特将结束其在伯克希尔长达六十年的领导生涯。

公开资料显示，出生于1930年8月的巴菲特，是全球著名的投资家。1957年，他成立巴菲特投资俱乐部，后于1965年收购濒临破产的纺织企业伯克希尔·哈撒韦公司，并通过卓越的投资决策，将其逐步转变为全球最具价值的投资控股集团之一。

凭借出色的投资业绩，巴菲特长期位列福布斯全球富豪榜前列，2024年排名第六，其年初净资产1200亿美元，年末增长至1510亿美元。

对于伯克希尔新老交接，投资分析师约翰·史密斯评论道：“巴菲特的退休无疑标志着一个时代的结束，但阿贝尔有着丰富的经验和出色的能力，市场需要一些时间来适应这一转变，相信伯克希尔在新领导下仍将保持竞争力。”

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