获中东资本领投6亿美元，新石器的下一站是IPO？

作者 | 郝文

编辑 | 趣解商业资讯组

近日，中国也是全球的L4级无人城配龙头公司，新石器正式宣布完成逾6亿美元D轮融资。以金额计，这笔融资是迄今为止中国自动驾驶领域最大的一笔私募融资，也是今年内中国私募领域最大的融资之一。

根据官方信息，本轮融资由阿联酋磊石资本（StoneVenture）领投，并由高成投资、信宸资本（中信资本旗下）、鼎晖VGC、朝希资本、北京市人工智能产业投资基金及某大型互联网公司重磅联合领投。关于融资的用途，新石器创始人兼CEO余恩源表示，融资将持续投入算法和技术研发、新产品开发以及完善服务网络，以满足国内外城配市场的旺盛需求。

图片来源：公众号“新石器无人车Neolix”截图

在短短10个月时间内，新石器接连完成了C+轮、D轮两轮融资。今年2月下旬，新石器宣布完成10亿元人民币C+轮融资，本轮由多家物流巨头和中金资本等财务投资人共同加持，高鹄资本担任长期财务顾问。

值得一提的是，近日有消息称，新石器已完成逾5亿美元的Pre-IPO轮融资，或将启动香港IPO。除多家老股东跟投外，本轮融资新增腾讯、高成资本等明星股东，此外还包括多支国家队AI基金和中东基金。

资本市场缘何对无人车行业青睐有加？余恩源在接受媒体采访时表示，今年无人车在资本市场比较火，一个重要的催化因素是年初DeepSeek的爆火。“大家突然发现，AI技术离落地如此之近。在看到这一点后，投资人在寻找那些能率先实现AI技术规模化运用，且商业模式成立的投资标的。”

而新石器是无人车市场中的“领头羊”。公开资料显示，新石器成立于2018年，是无人驾驶商用车行业最早的玩家之一。通过自研中央域控硬件架构、核心技术全栈自研以及自建工厂，新石器在技术、路权等方面积累了大量优势。目前，新石器已获得国内超过300个地市的公开道路路权，在全球15个国家超300个城市累计交付超1万辆无人车。

图片来源：罐头图库

上个月，新石器无人车第1万台整车正式下线交付。彼时，新石器方面透露，当单月销量突破1000台时，新石器在财务上就能够实现单月盈亏平衡甚至盈利，新石器的目标是在今年年底实现现金流转正。

值得关注的是，在自动驾驶技术方面，新石器已取得关键进展，其自主研发的L4级无图自动驾驶技术方案已开始商业化交付，并在小范围应用。这使得新石器成为无人配送行业第一家交付无图技术方案的公司。

为了能够更广泛地接触到即时需求型客户，新石器今年开启了与滴滴货运的合作。双方在青岛试水无人车送货业务，用户通过滴滴平台下单时，能够选择由新石器无人车负责货物运送服务。

在余恩源看来，明年快递行业仍会保持高速增长，但城市配送和即时物流场景更为关键。这两个方向的进展能否反超快递，将成为新石器能否在未来2-3年实现10倍速增长的关键。

除了国内的场景拓展之外，试水海外也在成为一个重要的趋势。新石器此次之所以能够获得阿联酋磊石资本（Stone Venture）领投，最大的原因在于新石器无人车在阿联酋拿到了全球第一张正式颁发的公开道路无人车牌照。新石器规划明年底争取在阿联酋范围内达到5000台无人车的部署规模，到2027年，海外市场能达到5000到10000台的年销售量。总量虽然不大，但整体意义重大。

不过，随着行业进入发展快车道，新石器也正面临各方挑战。一方面，随着交付规模迅速扩大，管理能力、技术泛化能力、安全运营的能力等都在考验着新石器。

另一方面，无人车在低线市场商业模型的可行性背后，是相对宽松的地方监管环境。一旦进入法规严格的核心城市，无人车面临的将是复杂的路权归属、事故责任认定和保险体系缺失等系统性难题。

余恩源曾指出，当前无人车面临的最大挑战是社会舆论与安全问题。多数城市无人车仍以“试点”名义在限定区域运行，路权处于“默许”而非“合法”状态。当车辆身份仍游离于《中华人民共和国道路交通安全法》定义的机动车与非机动车之间，这种不确定性直接制约了运营企业的长期投入决心。

据媒体报道，今年7月，贴有“新石器 NEOLIX”标识的中通快递无人测试车在湖北黄石被叫停据悉，辖区交通管理部门相关人员表示，该车辆上路前未向部门报备，也未获批上路资格，已暂停其上路行驶，西塞山区中通快递已向厂家申请退车。

图片来源：微博截图

除了路权挑战，无人物流还需考虑车辆在极端环境的适应性，因为这将决定无人车能否融入国家物流骨干网。

资本的巨额注入，无疑为新石器这辆高速行驶的无人车加满了“燃油”。然而，资本本身并非护城河，能否将资金优势转化为不可撼动的商业壁垒，才是定义新石器未来能走多远的终极试金石。