华夏中证基建ETF三季报解读：份额激增119.76% 净值增长率12.10%跑赢基准

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润404.35万元 期末净值2.26亿元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），华夏中证基建ETF主要财务指标表现稳健。本期利润实现404.35万元，期末基金资产净值达2.26亿元，期末基金份额净值为1.1208元。加权平均基金份额本期利润0.0170元，反映出基金在报告期内为每份基金份额贡献了0.0170元的利润。

主要财务指标报告期数值本期已实现收益-52.41万元本期利润404.35万元加权平均基金份额本期利润0.0170元期末基金资产净值22623.29万元期末基金份额净值1.1208元

基金净值表现：三个月净值增长12.10% 超额基准1.58%

报告期内，基金净值增长率显著跑赢业绩比较基准。过去三个月，基金份额净值增长率为12.10%，同期业绩比较基准（中证基建指数）收益率为10.52%，超额收益1.58个百分点。从长期表现看，自基金合同生效以来（2022年6月28日至2025年9月30日），累计净值增长率达12.08%，远超基准的5.22%，超额收益6.86个百分点。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月12.10%10.52%1.58%过去六个月12.81%10.62%2.19%过去一年5.91%3.99%1.92%过去三年29.75%22.54%7.21%自基金合同生效起至今12.08%5.22%6.86%

投资策略与运作：紧密跟踪指数 应对申赎与成份股调整

基金管理人表示，报告期内本基金以紧密跟踪标的指数（中证基建指数）为核心策略，在世界经济增长乏力、地缘政治不确定性较多的背景下，国内实施扩内需、优供给等政策，经济总体稳定。市场方面，A股较快上涨后高位震荡，成交放大，个股分化，风格上小盘强于大盘、成长优于价值，通信、电子、新能源等板块表现亮眼。

基金运作中，重点做好跟踪标的指数工作，认真应对投资者日常申购赎回和成份股调整，同时通过指定东方证券、中信建投等多家证券公司为流动性服务商，促进基金市场流动性和平稳运行。

业绩表现：净值增长12.10% 偏离度1.58%源于费用与申赎

截至2025年9月30日，基金份额净值1.1208元，报告期内份额净值增长率12.10%，同期业绩比较基准增长率10.52%，跟踪偏离度+1.58%。管理人指出，偏离主要原因包括日常运作费用、指数结构调整、申购赎回影响及成份股分红等差异。

宏观与市场展望：世界经济乏力 国内政策稳增长 成长风格占优

管理人分析，3季度世界经济增长乏力，美联储9月降息25个基点后路径不明；国内市场供强需弱，扩内需等政策取得一定成效，经济温和放缓但总体稳定，8月工业生产增速回落，服务业好于工业，固定资产投资环比降幅收窄，基建、制造业投资回落，地产投资继续走低。

证券市场方面，美股再创新高，A股高位震荡，人民币汇率走强，黄金走高；风格上小盘强于大盘，成长优于价值；板块方面，通信、电子、新能源等表现亮眼，前期强势的银行板块较弱。

资产组合配置：权益投资占比96.03% 现金及等价物1.63%

报告期末，基金总资产2.34亿元，其中权益投资（全部为股票）2.25亿元，占基金总资产比例96.03%，符合指数基金高仓位运作特征。银行存款和结算备付金合计381.45万元，占比1.63%；其他资产（含存出保证金、应收证券清算款等）548.41万元，占比2.34%。

项目金额（元）占基金总资产比例权益投资224,710,807.0096.03%银行存款和结算备付金合计3,814,547.181.63%其他资产5,484,120.842.34%合计234,009,475.02100.00%

行业投资组合：建筑业占比62% 制造业32.87%

股票投资按行业分类显示，基金高度集中于基建相关行业。建筑业持仓公允价值14.03亿元，占基金资产净值比例62.00%，为第一大重仓行业；制造业持仓7.44亿元，占比32.87%，主要为工程机械等细分领域；采矿业持仓784.58万元，占比3.47%。三者合计占基金资产净值98.34%，行业配置与中证基建指数定位高度一致。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例建筑业140,262,497.1762.00%制造业74,365,213.8332.87%采矿业7,845,750.003.47%合计224,710,807.0099.33%

前十重仓股：中国建筑领衔 基建龙头占比超50%

期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十名股票均为基建产业链龙头企业。中国建筑以1.96亿元持仓、8.65%占比居首，中国中铁（7.56%）、中国电建（6.43%）、徐工机械（6.42%）、三一重工（5.78%）等紧随其后。前十名股票合计公允价值11.01亿元，占基金资产净值比例48.67%，集中度较高。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例1中国建筑19,573,130.008.65%2中国中铁17,112,958.007.56%3中国电建14,536,458.006.43%4徐工机械14,525,316.506.42%5三一重工13,084,375.645.78%6中联重科11,473,724.255.07%7中国铁建10,929,531.454.83%8中国能建9,455,153.004.18%9中国交建9,402,020.044.16%10中国中冶8,316,385.003.68%

基金份额变动：净申购1.1亿份 规模增长119.76%

报告期内，基金份额大幅增长。期初份额9184.70万份，报告期总申购5.6亿份，总赎回4.5亿份，净申购1.1亿份，期末份额达2.01847亿份，较期初增长119.76%。大规模申购反映市场对基建板块关注度提升，但需注意大额申赎可能对基金跟踪误差产生短期影响。

项目份额（份）期初基金份额总额91,846,980.00报告期总申购份额560,000,000.00报告期总赎回份额450,000,000.00期末基金份额总额201,846,980.00净申购份额110,000,000.00份额增长率119.76%

风险提示：高仓位与行业集中风险需警惕

基金作为股票型指数基金，权益投资占比超96%，且行业集中于建筑业（62%）、制造业（32.87%），面临较高的市场波动风险和行业政策风险。若未来基建投资增速不及预期或相关行业景气度下降，可能导致基金净值显著波动。同时，报告期内份额激增119.76%，大额申赎可能增加基金跟踪误差，投资者需关注基金流动性管理能力。

此外，管理人指出市场风格偏向成长与小盘，而本基金跟踪的基建指数以大盘价值风格为主，若风格持续分化，可能对基金相对收益产生影响。投资者应结合自身风险承受能力理性投资。<|FCResponseEnd|># 华夏中证基建ETF三季报解读：份额激增119.76% 净值增长率12.10%跑赢基准

主要财务指标：本期利润404.35万元 期末净值2.26亿元

报告期内，华夏中证基建ETF实现本期利润404.35万元，期末基金资产净值2.26亿元，期末基金份额净值1.1208元。加权平均基金份额本期利润0.0170元，反映基金在报告期内为每份份额贡献0.0170元收益。

主要财务指标报告期数值（2025年7月1日-9月30日）本期已实现收益-524,064.41元本期利润4,043,502.96元加权平均基金份额本期利润0.0170元期末基金资产净值226,232,949.75元期末基金份额净值1.1208元

基金净值表现：三个月净值增长12.10% 超额基准1.58%

过去三个月，基金份额净值增长率12.10%，同期业绩比较基准（中证基建指数）收益率10.52%，超额收益1.58个百分点。长期来看，自基金合同生效以来累计净值增长率12.08%，远超基准的5.22%，超额收益6.86个百分点。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月12.10%10.52%1.58%过去六个月12.81%10.62%2.19%过去一年5.91%3.99%1.92%过去三年29.75%22.54%7.21%自基金合同生效起至今12.08%5.22%6.86%

投资策略与运作：跟踪指数为主 应对申赎与成份股调整

报告期内，基金紧密跟踪中证基建指数，在世界经济增长乏力、国内政策稳增长的背景下，应对投资者申购赎回和成份股调整。市场方面，A股高位震荡，风格小盘强于大盘、成长优于价值，通信、电子、新能源板块亮眼，银行板块较弱。基金通过指定东方证券、中信建投等7家券商为流动性服务商，提升市场流动性。

业绩表现：净值增长12.10% 偏离度1.58%源于费用与申赎

截至2025年9月30日，基金份额净值1.1208元，报告期净值增长率12.10%，同期基准10.52%，跟踪偏离度+1.58%。偏离主因包括日常运作费用、指数结构调整、申购赎回影响及成份股分红差异。

宏观与市场展望：世界经济乏力 国内政策稳增长 成长风格占优

管理人认为，3季度世界经济增长乏力，美联储降息后路径不明；国内扩内需政策见效，经济温和放缓但总体稳定。8月工业生产增速回落，服务业好于工业，固定资产投资降幅收窄。证券市场中，美股创新高，A股高位震荡，人民币汇率走强，黄金走高；板块上通信、电子、新能源表现亮眼，银行较弱。

资产组合配置：权益投资占比96.03% 现金及等价物1.63%

报告期末基金总资产2.34亿元，权益投资（全部为股票）2.25亿元，占总资产96.03%；银行存款和结算备付金381.45万元，占1.63%；其他资产548.41万元，占2.34%，符合指数基金高仓位运作特征。

项目金额（元）占基金总资产比例权益投资224,710,807.0096.03%银行存款和结算备付金合计3,814,547.181.63%其他资产5,484,120.842.34%合计234,009,475.02100.00%

行业投资组合：建筑业占比62% 制造业32.87%

股票投资高度集中于基建相关行业，建筑业持仓14.03亿元，占基金资产净值62.00%；制造业7.44亿元，占32.87%；采矿业784.58万元，占3.47%，三者合计占比98.34%，与指数定位一致。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例建筑业140,262,497.1762.00%制造业74,365,213.8332.87%采矿业7,845,750.003.47%合计224,710,807.0099.33%

前十重仓股：中国建筑领衔 基建龙头占比超50%

前十名股票均为基建产业链龙头，中国建筑以1.96亿元持仓、8.65%占比居首，中国中铁（7.56%）、中国电建（6.43%）等紧随其后，合计公允价值11.01亿元，占基金资产净值48.67%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例1中国建筑19,573,130.008.65%2中国中铁17,112,958.007.56%3中国电建14,536,458.006.43%4徐工机械14,525,316.506.42%5三一重工13,084,375.645.78%6中联重科11,473,724.255.07%7中国铁建10,929,531.454.83%8中国能建9,455,153.004.18%960

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