景顺长城中证芯片产业ETF三季报解读：份额激增121% 净值涨幅50.74%跑输基准

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润9540万元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金实现本期已实现收益15,423,028.27元，本期利润95,399,848.91元，反映基金在三季度市场上涨中获得显著收益。

主要财务指标报告期金额（元）本期已实现收益15,423,028.27本期利润95,399,848.91

基金净值表现：三个月涨幅50.74% 持续跑输基准

过去三个月，基金份额净值增长率为50.74%，同期业绩比较基准（中证芯片产业指数）收益率51.59%，跑输基准0.85个百分点；过去六个月、一年及成立以来净值增长率分别为49.91%、85.42%、79.43%，均持续小幅跑输基准，但自成立以来累计跑赢基准1.73个百分点。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③净值增长率-基准收益率（①-③）过去三个月50.74%51.59%-0.85%过去六个月49.91%50.78%-0.87%过去一年85.42%86.35%-0.93%自基金合同生效起至今79.43%77.70%1.73%

投资策略与运作：跟踪芯片指数 应对申赎调整组合

管理人表示，三季度科技板块尤其是人工智能产业持续引领市场，境内外共振叠加美联储降息流动性宽松，市场后续值得期待。基金采用完全复制法跟踪中证芯片产业指数，结合申购赎回情况、成分股调整定期或不定期调整组合，保持紧密跟踪，日均跟踪偏离度绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差不超过2%。

业绩表现：报告期净值增长50.74% 落后基准0.85个百分点

本报告期内，基金份额净值增长率50.74%，业绩比较基准收益率51.59%，基金收益略低于基准，主要因成分股调整、申赎流动性冲击等因素导致小幅跟踪偏离。

资产组合：权益投资占比96.96% 配置高度集中

报告期末基金总资产4.2956亿元，其中权益投资（全部为股票）4.1649亿元，占总资产比例96.96%；银行存款和结算备付金725.28万元，占比1.69%；其他资产581.98万元，占比1.35%。资产配置高度集中于权益类资产，与指数基金定位一致。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资416,492,387.46银行存款和结算备付金7,252,770.681.69其他资产5,819,790.001.35合计429,564,948.14

行业配置：制造业占比82.95% 信息技术15.64%

基金股票投资中，制造业（主要为芯片产业链企业）公允价值3.5039亿元，占基金资产净值比例82.95%；信息传输、软件和信息技术服务业6608.26万元，占比15.64%；两者合计占比98.59%，行业配置高度集中于芯片相关产业链。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业350,387,546.97信息传输、软件和信息技术服务业66,082,584.34合计416,470,131.31

重仓股：中芯国际、寒武纪占比超9% 前十持仓集中度57.91%

报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值2.46亿元，占基金资产净值比例57.91%。其中，中芯国际（9.61%）、寒武纪（9.50%）持仓占比均超9%，海光信息（8.10%）、北方华创（6.71%）等芯片产业链核心企业位列前十。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中芯国际40,591,036.719.612寒武纪40,128,950.009.503海光信息34,198,756.208.104北方华创28,337,187.486.715澜起科技25,678,378.806.086兆易创新20,648,506.504.897中微公司19,019,949.864.508豪威集团18,650,296.414.429芯原股份9,335,013.002.2110长电科技9,198,496.702.18合计246,887,571.66

份额变动：申购1.89亿份赎回0.6亿份 规模翻倍增长

报告期内，基金期初份额1.0642亿份，期间总申购1.89亿份，总赎回0.6亿份，期末份额增至2.3542亿份，份额增长率达121.22%，规模显著扩张，反映市场对芯片主题基金的追捧。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额106,416,460.00报告期期间基金总申购份额189,000,000.00报告期期间基金总赎回份额60,000,000.00报告期期末基金份额总额235,416,460.00

持有人结构：单一投资者持有49.60% 存在大额申赎风险

报告显示，单一投资者持有基金份额1.1676亿份，占比49.60%，接近50%。大额持有可能导致基金面临大额申赎风险：大额申购时可能因资产未及时配置降低净值涨幅，大额赎回时或被迫抛售资产冲击净值，投资者需警惕流动性波动风险。

管理人展望：科技板块持续受益AI发展 四季度货币政策或宽松

管理人认为，当前科技板块仍受益于AI技术发展，全球算力扩张推动应用场景创新，中国科技企业有望凭借创新与政策支持突围。四季度经济面临回落压力，但货币政策仍有宽松空间，叠加科技产业趋势，市场后续表现值得期待。投资者可关注芯片产业链在AI算力、半导体设备等领域的投资机会，但需警惕行业波动及基金跟踪偏离风险。

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