三大人民币汇率指数全线上行，人民币走势稳中偏强

转自：新华财经

新华财经上海10月27日电（葛佳明） 中国外汇交易中心公布数据显示，10月24日当周三大人民币汇率指数全线上涨，CFETS人民币汇率指数报97.55，按周涨0.47，创2025年4月以来新高；BIS货币篮子人民币汇率指数报103.64，按周涨0.57，创2025年4月以来新高；SDR货币篮子人民币汇率指数报91.91，按周涨0.42，创2025年4月以来新高。

上周（10月20日至24日），美元指数呈现上涨后盘整的走势，周初美元指数一度升破99关口，但因美国9月通胀数据提振了市场降息预期，美元指数短线下跌，收于98.94，全周微涨0.39%；非美货币多数走弱，其中日元兑美元下跌1.5%，欧元兑美元下跌0.2%，英镑兑美元下跌0.86%。

人民币方面，上周在岸人民币夜盘收报7.1215，全周累计下跌50个基点；离岸人民币夜盘收报7.12621，全周累计跌6.9个基点；人民币兑美元中间价报7.0928，全周累计调升21个基点。

人民币对一篮子货币走强，中间价继续升值并创下年内新高，对外汇市场预期有所支撑，在美元指数升值的背景下，CFETS人民币汇率指数同步升值至97.55的水平，创下2025年4月后的最高水平。从逆周期因子的角度来看，其在10月至今对中间价的升值起到了重要的引导作用。

结合年内人民币汇率中间价表现来看，2025年一季度，人民币中间价从7.19附近波动升值，整体围绕7.17上下波动；进入二季度后，人民币中间价一度走弱至7.21关口下方，年内最低至7.2133。在触及贬值低点后，人民币中间价再次启动升值走势，突破多个关口后逼近7.10，并突破7.10关口。拉长时间看，人民币兑美元中间价年内涨幅已超900点。

中金公司研究部外汇研究负责人、首席分析师李刘阳认为，预计后续人民币兑美元中间价将继续调节外汇市场供求及市场预期，保持人民币汇率偏稳波动。目前市场预期美联储将在10月会议上降息一次，中美经贸关系将保持稳定，预计人民币汇率仍有望保持偏强波动。

“我们在人民币国际化报告中也指出，中国制造业崛起、全球经贸和货币体系重构是当前国际货币体系的新形势。”李刘阳称，依托中国强大的实体经济，企业可在贸易结算与计价领域深化人民币使用，并吸引外资通过金融市场增持人民币资产，形成人民币循环的完整生态。

对于后续人民币走势，李刘阳直言，目前人民币汇率升值预期较为稳固，外汇市场供求将继续在内外部因素的综合影响下趋于平衡。外管局表示，9月上中旬净结汇较多，下旬结售汇差额趋向均衡。10月以来银行代客结汇和售汇大体相当，外汇市场供求基本平衡。“净结汇规模稳定或体现目前市场对人民币汇率的升值预期较为稳定，例如人民币汇率隐含波动持续处于年内低点，境内外汇存款亦在9月减少，或显示过往累积外币资金的结汇倾向抬升。”

【国内方面】

•当地时间10月25日至26日，中美双方在吉隆坡举行经贸磋商。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在磋商结束后对中外媒体记者表示，双方就妥善解决彼此关注的多项重要经贸议题形成初步共识，下一步将履行各自国内批准程序。李成钢介绍，过去两天，中美经贸团队就美对华海事物流和造船业301措施、进一步延长对等关税暂停期、芬太尼关税和禁毒合作、进一步扩大贸易、出口管制等议题进行了深入、坦诚讨论和交流，建设性地探讨了一些妥善处理双方关注的方案，形成了初步共识。“美方表达立场是强硬的，中方维护利益是坚定的。”李成钢说，此次磋商中，中美经贸团队始终相互尊重、平等对话。未来，双方将进一步加强沟通交流，为中美经贸关系更稳定、更健康的发展作出积极努力。

•国务院关于金融工作情况的报告26日提请十四届全国人大常委会第十八次会议审议。报告显示，2024年11月以来，金融系统进一步提升支持实体经济质效，全面加强金融监管，持续深化金融改革开放，维护金融稳定和国家金融安全，各项工作取得新成效。报告提出，下一步将突出金融服务实体经济重点方向，着力提供高质量金融服务。加力做好金融“五篇大文章”，指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平。继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向，强化财政、货币、产业等政策协同联动，管好用好现有各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节。精准有效推进金融支持重点产业提质升级。

•国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。截至9月底，全国累计发电装机容量37.2亿千瓦，同比增长17.5%。其中，太阳能发电装机容量11.3亿千瓦，同比增长45.7%；风电装机容量5.8亿千瓦，同比增长21.3%。1-9月份，全国发电设备累计平均利用2368小时，比上年同期降低251小时。

•9月份，消费市场运行总体平稳，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比下降0.3%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大。全国统一大市场建设纵深推进，市场竞争秩序持续优化，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比继续持平；同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点。

•据中国人民银行，9月末，广义货币（M2）余额335.38万亿元，同比增长8.4%。狭义货币（M1）余额113.15万亿元，同比增长7.2%。流通中货币（M0）余额13.58万亿元，同比增长11.5%。前三季度净投放现金7619亿元。2025年前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元。2025年9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%。

•中国人民银行数据显示，9月份企业新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约40个基点；个人住房新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约25个基点。

【国际方面】

•美国政府“停摆”以来首份重磅数据公布，今年9月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨3%，高于8月的2.9%，但低于市场预期。剔除波动较大的食品和能源价格后，9月核心消费者价格指数也同比上涨3%。该数据可能是美联储10月28日至29日召开货币政策会议之前能获得的最后一个重要官方经济数据。数据公布后，市场已经完全消化美联储年内剩余时间两次降息25个基点的预期。

•美国政府“停摆”已经两周，目前仍没有短期内能结束的迹象。与此同时，共和、民主两党分歧继续，共和党提出的短期拨款法案14日在参议院第八次未获通过。总统特朗普宣布，将公布一份清单，上面是他要砍掉的“民主党项目”。

•国际货币基金组织（IMF）14日发布最新一期《世界经济展望报告》，小幅上调今年世界经济增长预期。IMF指出，关税冲击正进一步削弱全球经济增长前景，世界经济仍较为脆弱。报告预计，2025年世界经济将增长3.2%，较今年7月预测值上调0.2个百分点；2026年将增长3.1%，与7月预测值持平。

•日本总务省24日公布的报告显示，今年9月日本去除生鲜食品后的核心消费价格指数（CPI）同比上升2.9%至111.4，连续49个月同比上升。

•美国银行上调明年黄金和白银价格预期分别至每盎司5000美元（平均为每盎司4400美元）和每盎司65美元（平均为每盎司56美元）。并称实体白银市场的极端失衡可能会在某个阶段恢复正常，从而加剧波动性。

编辑：李一帆