现货行情第43周｜市场投机进口全脂暴跌，需求火爆冷冻奶油上行

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国内生鲜乳价格

农业部统计截至10月16日，内蒙古/河北等11个生鲜乳主产区合同内外平均收购价格3.04元/公斤，环比持平，同比下跌2.9%。（注意：农业部收集数据主要为规模化牧场长协价格为主，和市场最关心的合同外现货奶价有较大差距，请参考该数据时注意）

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大宗乳品现货报盘

各地现货报盘主要大宗乳制品价格如下：（元/吨）

以上价格均为实价报盘

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国产乳品报价

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特殊处理报价

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同期国外期货报盘

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人民币预售

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汇率

人民币对美/欧元汇率走势：

（1）美元和欧元即期汇率：美国政府继续停摆，联储委员继续鸽派论调美元低位震荡；法国政局稍稳，欧元底部反弹。

（2）国内主要银行远期锁汇参考：

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国内外重要市场信息

1. 中国经济数据： (1）20届四中全会闭幕，保持制造业合理比重，未来更加关注重、优势区域的发展成为比较新的提法，具体要等待后公布的建议稿或者发改委拟定的纲要草案的详细说明（2）2025年10月中旬与9月下旬相比，17种产品价格上涨，30种下降，3种持平，其中有色金属和煤炭涨幅居前，而黑色金属和生猪/玉米跌幅明显。

2. 美/欧/日/韩其它经济相关：（1）美国劳工部统计局公布了美国9月的cpi数据：美国9月CPI同比增长3%，预估为3.1%，前值为2.9%；美国9月CPI环比增长0.3%，预估为0.4%，前值为0.4%。与此同时，两年美债利率保持在3.49%左右，跟点阵图所隐含的基准利率基本保持一致。由于通胀低于预期，年内两次降息概率再次提高，10月降息板上钉钉（2）高市早苗重新组成执政联盟，再次成为日本首相，日元归于跌途。

3. 热点区域近况 ：（ 1）由于哈马斯不愿意放弃武装，以色列继续攻击加沙；（2）美国特朗普取消与普京的会晤，并计划售乌远程攻击导弹，同时联合欧盟对俄发布新的制裁。

4. 国内合同外生奶及喷粉情况：总体奶价有所反弹，全脂喷粉仍然较少。

5. 国内主要企业动态：乳饮料生产巨头危机缓和，品牌争端告一段落，但本年度业绩面临巨大压力。

6. 新西兰主要厂家/产地动态：（ 1）新西兰主要厂家全力喷粉；（2）龙头企业再度加码黄油新工厂。

7. 国际行业/产地动态：欧洲黄油跌幅暂缓，有企稳迹象 。

8. 本周GDT结果：无水奶油上涨，其它品种再次下挫。

9. 欧美乳品期货表现：总体弱势，粉油继续低位下行。

10. 原油：由于美国和欧盟再次对俄原油出口进行制裁限制，国际油价大涨。

11. 棕榈油：马来本月库存高企，拖累油价下行。

12. 白糖：新年和春季备货加工即将开始，糖价低位企稳。

13. 国内主要饲料用粮价：全国玉米平均价格2.46元/公斤，周环比跌0.8%，同比涨2.5%；主产区价格2.26元/公斤，环比跌1.3%；主销区2.51元/公斤，环比跌0.8%；豆粕均价3.27元/公斤，周环比跌0.3，同比跌3.3%。

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乳业在线市场洞察

全脂奶粉：本周进口全脂奶粉价格低位开盘，拍卖后更加速下挫，市场部分中型贸易商试图带崩市场，甚至一天之内四次下调报价，恐慌情绪浓厚，周五时候参观略企稳在31000元附近成交开始上升；国产奶粉价格维稳，失去前期上涨势头，密集成交区在25000元上下，上攻乏力，据传有大型乳企突然低价抛售数千吨国产全脂，加上有传言主流品牌因杂质度超标导致茶饮巨头投诉退货，市场气氛波云诡谲。

脱脂奶粉：进口脱脂奶粉价随拍卖下行；国产脱脂奶粉报盘跟随下行。

黄油：新西兰餐饮黄油10月以来出货缓慢，随拍卖大幅度下调价格跌落1600元每箱，工业品牌黄油跟随下行；国产黄油近期供过于求，促销增多。

无水奶油：进口无水奶油坚挺，贸易商纷纷上调价格至60000元每吨附近，预计12月底前难以改观；国产无水奶油供需平稳，由于原料价格坚挺，后期上行气氛浓厚 。

奶油芝士：奶油芝士畅销，各类进口品牌，出货迅速，茶饮的基础乳盖产品继续发威；国内中高端奶油芝士销售渐有起色，部分大型茶饮尝试使用。

车达马苏：车达奶酪货源紧缺，价格坚挺；进口马苏块价格居高不下，部分国内乳企开始加工原制马苏入市 。

乳糖和乳清粉：乳糖和低蛋白走弱，高蛋白也开始疲软，欧洲厂家降价求售。

浓缩蛋白类各品种：浓缩乳清蛋白80货源趋于宽松，价格逐步下行；WPC34主流新西兰品牌价格坚挺，二三线品种入市踊跃；MPC80/70低位徘徊；酪蛋白酸钠出货较慢，新西兰扩大分销体系求售；RC需求上升，现货紧张，价格上行。

稀奶油：进口稀奶油总体销售平淡，国内外品牌均面临较大压力；国产稀奶油原料倒是日趋紧张，价格上行概率较大。

UHT奶：生奶合同外价格由于主要乳企要求奶源企业保供，价格维持2.8元附近波动，对常温奶加工的低价市场构成较大挑战。

特别提醒：有不法分子在华南市场销售号称新西兰OCD生产的植脂末，经新西兰厂家确认，从未生产过该类产品，国内市场销售的该产品和所有证检文书均为伪造!

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