悦达投资三季报：新能源项目并网带动扣非净利润大增195.65%

转型成效显著

编辑 | 胜马财经 欧阳文

2025年10月24日晚间，悦达投资（600805）交出了一份转型成效显著的成绩单。据财报显示：2025年第三季度，悦达投资实现营业收入7.89亿元，同比上涨22.97%；实现扣非净利润1,488.54万元，同比增长195.65%。值得注意的是，剔除悦达智行出表影响，公司前三季度实现营业收入21.47亿元，同比增长16.29%；归母净利润总额达7,554.71万元，同比大涨200.05%。

而根据同期披露的公告，悦达投资还提出分红金额超前三季度净利润33%的三季度利润分配方案，同时披露了与华润电力等携手投资的两大海上风电项目，勾勒出公司在回馈股东的同时，在新能源赛道的加速突破态势，也印证了"新能源、新材料、智能制造"战略聚焦的深刻成效。

盈利端：

新能源成增长核心

195.65%增幅验证转型价值

三季度扣非净利195.65%的同比大幅增长，标志着悦达投资盈利质量实现根本性跨越，而新能源业务的规模化贡献成为关键驱动力。公司此前已明确以新能源为转型突破口，在光伏、风电和储能等领域全面布局，如今多个新能源项目顺利并网发电，正式转化为实实在在的营收增长极。

这一增长并非偶然爆发，而是战略转型持续落地的必然结果。2025年，随着灌东150MW渔光互补项目顺利并网、悦达数智中心0.1MW、黛安芬0.94MW等项目成功并网，无锡博戈、东台科森等工商业微电网项目先后投入运行、东台100MW/200MWh共享储能项目正式投运、三峡悦达阜宁160MW/320MWh共享储能项目持续稳定运营，已为悦达投资带来显著的经济效益。

回溯2025年悦达的经营情况，公司一季度扣非净利润同比增长5,367.42万元，上半年同比增长6,900.76万元，三季度又实现持续上涨，连续盈利的表现已证实悦达投资转型的成果。

同时，盈利增长还得益于公司全价值链的效率优化。通过成功剥离悦达智行等亏损业务，悦达投资有效优化了业务结构，同时本部管理费用大幅下降，降本增效成果与新能源增量形成共振。传统业务的稳健表现同样提供了支撑，纺织、专用车、物流等业务营收的向好发展，也为新能源转型构筑了坚实基础。

分红端：

占净利润总额33.79%的分红比例

彰显价值共享与财务底气

在盈利大幅增长的同时，悦达投资推出的2025年三季度利润分配方案，展现了对股东的诚意与企业财务健康度的自信。根据方案，公司拟以850,894,494股总股本为基数，向全体股东每股派发现金红利0.03元（含税），合计派发现金红利2,552.68万元，分红金额占前三季度归母净利润的比例达33.79%。

这一分红比例不仅体现了"价值共享"的经营理念，更折射出公司现金流管理的稳健性。截至2025年9月30日，公司母公司报表期末未分配利润达44.22亿元，充足的积累为现金分红提供了坚实保障。方案中“维持每股分配比例不变”的承诺，更展现了对股东回报的稳定性追求。

从行业视角看，这一分红策略与新能源企业从“规模扩张”向“价值回报”转型的趋势相契合。悦达投资的现金分红既是对过往业绩的肯定，也是对未来持续盈利的预期表达，为市场传递了明确的积极信号。

布局端：

双海上风电项目落子

构筑新能源产业集群

如果说盈利增长是转型的“当下成果”，那么两大海上风电项目的投资则彰显了悦达投资布局未来的战略远见。根据公司公告，悦达投资拟联合华润电力、远景能源等行业龙头，斥资5.9亿元参与设立两家风电项目公司，分别投资响水308MW和射阳407MW海上风电项目，进一步完善新能源产业布局。

从项目基本面看，两大项目均具备较强的盈利潜力。响水项目总投资27.12亿元，资本金内部收益率达10.2%；射阳项目总投资43.78亿元，资本金内部收益率9.79%，两个项目投资回收期均为13年。这一收益水平在新能源领域处于中上游，且得益于风电技术的成熟与电价机制的稳定，回报确定性较强。

更深远的意义在于，此次投资实现了多重战略协同。在政策层面，契合国家“双碳”战略与盐城绿色低碳示范区建设要求，为公司争取了有利的发展环境；在资源层面，与华润电力的资金实力、远景能源的技术优势形成互补，降低了项目运营风险；在产业层面，叠加公司已有的光伏、储能布局，进一步夯实了新能源产业集群基础，为"做强做优做大新能源业务"奠定了坚实基础。

从传统制造向新能源转型的征程中，悦达投资用三季报的亮眼数据交出了阶段性答卷。净利润的激增验证了转型路径的正确性，现金分红的实施彰显了企业的责任感，海上风电的布局则打开了长期增长空间。随着新能源项目进入收获期与产业集群效应的释放，这家扎根盐城的国企有望在绿色发展赛道上实现更大突破，为投资者创造持续价值。

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