科技小登大爆发，寒武纪再度跻身“股王”，发生了什么？

10月24日，A股赚钱效应极强，沪指一举突破3950点关口，再创10年新高，上证50创3年多新高，创业板指周涨幅高达8.05%，为年内第2大周涨幅，科创50亦大涨7.27%，为年内第3大周涨幅。

科技小登门王者归来，其中， 电子行业本周获得逾82亿元融资净买入，通信获得逾34亿元净买入，机械设备获得逾22亿元净买入。有色金属则被融资净卖出逾14亿元，汽车、钢铁、家用电器等也被净卖出超亿元。

今日再度成为科技小登门的天下，老登股热情退潮，存储芯片、PCB、航天科技、CPO、GPU、半导体等板块集体爆发，板块涨幅均超5%。钢铁等老登股今日熄火。

存储芯片大爆发，普冉股份、 香农芯创20cm涨停 ， 佰维存储 、 江波龙等 涨超10%，北京君正、兆易创新等涨超6%。

存储芯片市场正迎来一轮历史罕见的“涨价潮”，而涨价核心是AI需求爆发对存储行业自身供需的扰动。。业内预计，四季度DRAM与NAND Flash价格将继续上涨，这一波存储涨价行情或将持续至年底。

半导体爆发，寒武纪暴涨9%，股价突破1500元，再度超越茅台，跻身“股王”；此外，普冉股份20cm涨停，神工股份涨超17%，汇顶科技涨停。华虹半导体A股暴涨15%，H股涨超13%，中芯国际H股大涨8%，股价重返80港元大关。

10月24日，科技部党组书记、部长阴和俊在中共中央新闻发布会上提到，下一步将继续加强基础研究和关键核心技术攻关，聚力开发新的模型算法、高端算力芯片，不断夯实人工智能发展的技术根基。

此外，航天股大涨，航天科技、航天智装、中天火箭、航天长峰、中国卫星、国机精工等10多只个股涨停或涨超10%。

首次提航天强国，广发郭磊：显示出对于航天科技发展的重视，加快航天科技的发展对于引领科技创新、建设创新型国家具有重要意义。

其实，今日科技小登们集体爆发，核心是十一以来连续调整了半个月，本次是在利好刺激下的暴力反弹。

十五五中，科技被重点提及。广发宏观郭磊：需要注意的两个细节是“抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇”、“要加强原始创新和关键核心技术攻关”。

“原始创新”是相对于二次创新而言的，郭磊表示，目前处于新一轮技术革命的关键历史阶段，加强“原始创新”将有助于中国在全球科技创新中建立先行优势。

对于未来方向，国盛经济学家熊园表示， 本次额外增加了经济议题，要求“坚决完成”全年经济社会发展目标，倾向于认为，短期政策虽会“加力”、但更多还是“托而不举”、也会更多为明年开年布局；

华创证券宏观首席分析师张瑜则聚焦复杂形势下“战略与风险并存”的核心判断，认为提振消费、科技自立自强是关键方向；国海证券首席经济学家夏磊称，经济目标重视高质量发展和科技自立自强。

财信证券首席经济学家袁闯认为，随着国家发展战略进一步向培育新质生产力倾斜，资本市场将被赋予更为重要的历史使命，即不仅要做好实体经济的输血通道，更要成为创新资源的配置中心、居民财富的增值平台和经济转型的驱动引擎。

华金证券首席策略分析师邓利军则表示，总体定调和超预期的是，以经济建设为中心，强调坚决实现今年经济社会发展目标。重点强调的是，发展先进制造业、科技自立自强、扩大内需、民生保障等。

对A股市场趋势的影响来看，进一步稳固A股慢牛趋势。长期视角下，A股中长期慢牛趋势可能进一步稳固。一是盈利预期可能继续改善，会议可能导致周期、科技盈利增速结构性回升；二是积极的政策可能进一步提升A股估值。

短期视角下，A股可能延续震荡偏强的慢牛走势。一是会议强调完成今年经济增长目标，对短期盈利预期可能有提振；二是会议可能进一步提升短期流动性宽松预期，年底经济增长目标完成的需求下央行仍可能降息降准；三是可能提升市场风险偏好。

大摩发表研报表示，政策将保持连续性，但设计更趋合理：科技仍是核心领域，但产业政策将进一步从补贴转向以研发和良性竞争为目标。

人工智能、半导体、绿色能源和生物技术仍是优先重点领域，将成立专门工作组解决供应链瓶颈问题。

人工智能作为生产力引擎：人工智能在实体经济中更广泛的应用将释放效率红利。

未来五年，中国政府可能会设定一个灵活且合理的国内生产总值（GDP）增长目标（约 4.5%），并采用略微更倾向于消费的政策组合，以推动渐进式再通胀。

依赖补贴的全行业盈利优势将逐渐消失，取而代之的是企业层面的业绩分化，这种分化将取决于企业的研发投入强度和执行能力。