IPO鹰眼预警|好盈科技上市触发14条风险预警 国联民生证券承销保荐有限公司为保荐机构

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

深圳市好盈科技股份有限公司（以下简称“好盈科技”）拟计划在上海证券交易所科创板发行上市。

好盈科技本次公开发行股票数量不超过1951.67万股，拟募集资金为19.60亿元，其中保荐机构为国联民生证券承销保荐有限公司，审计机构为上会会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为广东信达律师事务所。

招股书显示，好盈科技的主要财务指标如下：

财务指标202412312023123120221231流动比率（倍）4.714.684.50速动比率（倍）3.613.422.31资产负债率（合并）24.13%26.19%25.03%应收账款周转率（次）10.749.358.84存货周转率（次）2.621.951.54息税折旧摊销前利润（万元）19245.7612084.8510845.76归属于母公司所有者的净利润（万元）15212.119418.078188.85每股经营活动产生的现金流量（元/股）3.023.131.84每股净现金流量（元/股）2.932.261.51归属于发行人股东的每股净资产（元/股）10.167.805.90加权平均净资产收益率29.23%24.73%29.04%每股收益 (元/股)2.611.691.53

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，好盈科技已经触发14条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为4.68亿元、5.46亿元、7.38亿元，同比变动16.57%、35.27%；净利润分别为8188.85万元、9418.07万元、1.52亿元，同比变动15.01%、61.52%；经营活动净现金流分别为9939.03万元、1.82亿元、1.77亿元，同比变动82.62%、-2.50%；毛利率分别为44.88%、45.68%、47.41%；净利率分别为17.50%、17.26%、20.61%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为4.7亿元、5.5亿元、7.4亿元，复合增长率为25.57%。

在收入质量上，需要关注：

净利增速骤升。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为61.52%，上一期增速为15.01%，出现大幅上升。

销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动35.27%，销售费用同比变动57.05%。

营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长35.27%，经营活动净现金流同比下降2.5%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为44.88%、45.68%、47.41%，而行业均值分别为22.24%、22.48%、21.68%。

毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为47.41%高于行业均值21.68%，存货周转率为2.62次低于行业均值5.87次。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为3.44亿元、5.06亿元、6.81亿元，占总资产之比分别为81.13%、82.47%、86.79%；非流动资产分别为8000.67万元、1.07亿元、1.04亿元，占总资产之比分别为18.87%、17.53%、13.21%；总资产分别为4.24亿元、6.13亿元、7.84亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为25.03%、26.19%、24.13%；流动比率分别为4.50、4.68、4.71。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为9.39%、存货占总资产之比为20.33%，固定资产占总资产之比为5.10%，有息负债占总负债之比为19.11%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率2.62低于行业均值5.87。

总资产周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司总资产周转率1.06低于行业均值1.1。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为0.6亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为0.8亿元，公司产业链话语权或待加强。

预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为321.4万元，较期初变动率为85.85%。

预付账款资产占比持续增长。近三期完整会计年度内，公司预付账款与流动资产比值分别为0.25%、0.34%、0.47%。

预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长85.85%，营业成本同比增长30.96%。

其他应收款增速高于应收账款增速。近一期完整会计年度内，公司其他应收款较期初增长72.29%，应收账款较期初增长15.51%。

在经营可持续性上，需要关注：

净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为17.5%、17.26%、20.61%，最近两期同比变动分别为-1.34%、19.41%。

三、募集资金情况

好盈科技本次公开发行股票数量不超过1951.67万股，拟募集资金为19.60亿元，其中48000.00万元用于好盈研发中心升级建设项目，16000.00万元用于补充流动资金，132000.00万元用于高端动力系统智能产业园项目(一期)。

好盈科技主营业务为：要从事无人机动力系统的研发、生产和销售,并大力布局电动垂直起降飞行器(eVTOL)动力系统。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
声明：本报告数据由第三方数据服务商提供，基于新浪财经上市公司研究院鹰眼预警系统自动生成。文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，具体以公司公告为准。因此本报告内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，我们不对本报告内容在真实性、准确性及完整性等方面作出任何形式的确认或担保。任何仅依照本报告全部或者部分内容而做出的决定及因此造成的后果由行为人自行负责。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。