385天10万辆！乐道稳了？

乐道仅用385天，实现了10万辆下线交付里程碑

这对于面世仅有一年多的新势力第二品牌而言，能够在中国车市红海，摆脱舆论影响，成功活着并且快速走量，足以表现出品牌的市场底气和韧性。

不可否认，乐道10万辆放在如今年产销均超2000万的中国市场，只能算是蚊子腿，但站在“新势力能不能做好第二品牌”以及“蔚来市场探索”的角度来看，乐道10万辆大槛，证明了存在的合理性和价值，蔚来的发展战略也不再被嘲笑为“天方夜谭”。

细分到乐道两款车型具体表现，乐道L60上市一年，累计车主超过7万人，稳稳占据纯电中型SUV销量前三，根据《2025年9月中国汽车保值率研究报告》，乐道L60以一年保值率为71.9%，创下保值率第一的成绩。

乐道L90上市两个月交付21626台，不仅成为蔚来旗下单一车型销量破万最快记录，同时也创下行业纯电大型SUV最快交付速度记录。

在乐道L90快速上量的作用下，蔚来9月整体交付量达到34749辆，同比增长64%。加之蔚来官方表示，乐道L90产能预计10月份达到1.5万辆，叠加第三季度增长速度，蔚来想要实现第四季度盈利的可能性正在逐步提升。

乐道L90对蔚来的影响不止于此，蔚来将乐道L90定位为品牌转变的锚点车型，下一阶段产品打法，大概率也会以乐道L90作为范本。蔚来ES8（参数丨图片）的火爆便是对乐道L90市场战术优化后的结果。

乐道L90和蔚来ES8的两次小成，也让蔚来短暂摆脱了，上半年市场一片“看衰”的舆论，蔚来能够在近期完成两笔超10亿美元的股权融资，进一步证实了，蔚来的转变是有效的。

如果我们进一步深挖，乐道品牌为什么能重新起势，最核心原因在于，蔚来对于战术的务实修正以及品牌战略的坚持。

乐道学聪明，变务实了

或许是对乐道L60失败的反思，或许是对“第四季度盈利”目标的冲击，乐道L90从亮相-预售-上市，表现出蔚来以往从未有过的“务实感”。蔚来的务实感，一方面体现在产品节奏，销售模式的转变，另一方面体现在产品定位、定价的务实。

在乐道L90发布会上，李斌很少提及“豪华、尊贵”等高大上词汇，取而代之的是“安全、空间、省钱、蔚来科技”。

关于乐道L90的产品定位，学聪明的蔚来，铁了心瞄准务实的家庭用户，诸如“座座都是VIP”“六人十箱”等等。都在强调这辆车空间大、续航长、细节多，集合了蔚来技术家底。

在明确定位之后，17.98万租电起售的价格，直接击穿了中国消费者的思维定势。蔚来将一台5.15米，大尺寸、豪华氛围、精致做工、兼顾NT3平台和设计能耗优势的大型纯电SUV杀进20万以内。可见，乐道L90从产品推出之初，就是为了赢的豪赌。

很明显，经过一系列改革的蔚来，在乐道L90上赌对了。且不说乐道L90 BaaS版17.98万~21.38万的价格在该价位段属于降维打击水平，即便回到26~30万级别，对理想i8、问界M8/M9等，乐道L90依然有能耗、空间优势。

因此，如果要说乐道能重新起势的第一层原因是什么，那就是蔚来从理想主义，转变成踏实卖车的思路，李斌在多个场合反复公开强调，“蔚来2025年第四季度必须实现单季度盈利”就是最好的佐证。反映到乐道L90上，便是通过溢出的性价比和诚意，快速提高销量。

依托体系化合力托举的乐道

蔚来十年，乐道一年。乐道能够在错失第一次走量机会后，重新回到原本的位置，离不开蔚来体系化的合力托举，乐道背靠的是蔚来十年技术研发积累、补能体系、服务体系的支撑。

蔚来的研发投入，长年位列新势力榜首，2014年成立以来，蔚来在研发累计投入超过600亿元，2022年开始，蔚来每个季度研发投入强度维持在30亿元左右。用李斌的话来说“L90不是今天搞出来的，是三年前的决定，让手上的技术积累到这个时间点才能做出来”。

以乐道L90核心的大空间卖点为例。乐道L90 81.5%座舱空间“得房率”，国内竞品同级最大240L前备箱+430L后备箱，基于900V高压架构、蔚来对电束、电驱、电池系统的集成化和最小化追求。对于乐道L90车内空间最直白的概括是，让大型六座SUV回归SUV该有的形态，而非在MPV上强行冠以SUV的名头。

尤其是乐道L90看似简单「前备舱」，背后是对安全策略、热管理系统和空间的平衡。蔚来为了前备舱拥有更低的开口，更大的装载空间，将49个部件合为1个自研热管理集成模块，腾出50升空间，自研智能保险丝，腾出8.4升空间，前端模块重构，腾出90升空间。

通过技术优势，挤出更大的空间优势，零部件的紧凑化重构和优化设计，最大程度验证了蔚来十年积累的技术优势。这点连余承东都承认“把车做大很容易，内部空间大才是真本事”。

值得一提的是，蔚来通过技术体系，打通三大品牌技术“内循环”后，叠加规模化带来的成本摊薄，蔚来已经将整车毛利率冲到18%左右。

补能体系作为蔚来三大品牌中，消费者感知最强，最能显化的体系优势，之于乐道L90，属于上市就能吃到的BUFF红利。

蔚来过去十年，180亿元充换电投入，全国累计超4700座充电站，3500座换电站，成为车企中建设充电桩、换电站最多的企业。埋头建设充电桩/换电站，放在如今，每一分投入都讲究极致ROI的年代，蔚来这套“笨功夫”，正逐渐转化为蔚来的竞争壁垒。

尤其是对于乐道L90、蔚来ES8此类大型SUV而言，产品电耗天生更高的条件下，用户使用体验对于补能体系拥有更强的依赖性。站在整个纯电大六座SUV赛道来看，理想i8、特斯拉Model YL无不是依托优秀补能体系推出产品。

服务体系主要体现在蔚来三个品牌统一的售后，NIOSERVICE以及早期花费大量资金打造的NIO DAY/NIO HOUSE这一系列用户配套服务。

蔚来这套将三大品牌产品研发、用户服务、区域销售直接并入蔚来产品设计和研发集群以及用户服务和体验集群的方式，一方面正如上文所述减少了重复开发费用和流程，让乐道和萤火虫能够共用已经积累的纯电技术，另一方面就是强化用户的配得感，三个品牌都用相同的服务标准，很大程度拓展了蔚来“强服务”的标签。

乐道+BaaS的极致效能

乐道能够重新被盘活，第三个关键因素在于，乐道的品牌定位与BaaS模式拥有极高的契合度。

蔚来对于乐道的定位，就是“拓客”和“走量”，在兼顾蔚来体系的品质和服务下，需要乐道以更高的性价比，完成“增量造血”的功能。因此，选择乐道的用户，对于价格敏感度往往要比蔚来用户高出不少，属于经典的“既要又要还要更要”类型。

BaaS模式的优势在于，在进一步拉低产品账面价格的同时，很好满足了这部分消费者实惠心理和情绪价值。

关于实惠心理，首当其冲的就是省钱，BaaS模式根据电池大小，在原价的基础下，立减6-10万元，这对于平均售价25万元的乐道来说，已然不是一个小数目。值得一提的是，由于BaaS模式下电池和车架是单独开票，因此随着2026年购置税减半政策的正式实施，BaaS模式含金量还在提升。

其次通过乐道销售顾问了解到，通过BaaS模式购买车型，用户不需要对电池的使用寿命、损坏、事故责任问题进行担责，简单来说“万一车辆在使用时发生自燃情况，只要是BaaS模式，事故责任和保险都由蔚来承担”。

关于BaaS模式能够解决未来电动车年检问题、提高产品保值率、产品随品牌同步升级等现实优势，说到底还是在强调省钱特性。一年保值率第一的乐道L60，便是蔚来技术体系、BaaS模式的显化体现。

因此落到用户层面，在经过一番计算后，最终发现BaaS模式确实能够覆盖产品整个使用周期时。但凡认可蔚来产品的消费者，自然很难拒绝一台BaaS后14万的纯电中型SUV，或者17万的纯电大型SUV。

所有的“突然爆发”都是“蓄谋已久”的结果

当我们在讨论乐道到底是怎么逆风翻盘的时候，李斌早在9月尾就对乐道L90，乐道L60的两次小成进行了总结。

李斌说道“股价翻倍、订单爆棚、产能拉满——所有这些外在表现，都源于内在变革：“现在的蔚来你可以理解成是强筋健体以后变得更加敏捷、务实、高效的蔚来”。

是的，蔚来从早期被嘲“理想主义”变成如今“终局思维”“自救成功”，并不存在旷世神功，有的只是对最底层技术路线的耐心坚持，沉下心解决用户痛点的战略思维。

需要说明的是，对于现阶段蔚来的市场处境，我们并没有用“站稳脚跟”来形容，毕竟连沈斐自己都说“别人已经硕博，蔚来还在复读”。

但能够肯定的是，乐道/蔚来第四季度或者2026年，在没有出现根本性战术错误的情况下，乐道冲击市场头部销量的速度会越来越快，尤其是随着“L60+L80+L90”产品矩阵的形成，有备而来的乐道，仍为冲击市场保留了充足的子弹。

十年前我们没有预计到，一众造车新势力，最后只剩下“蔚小理零”站稳起步期，未来十年随着新能源市场进入深水区，才是真正考验这群“造车新兵”能否向下扎根，向上生长的时间点。