比特币代投的危险游戏

流行明星卷入其中，再度为被推向公众视野的比特币笼上了一层投机色彩。近日，周杰伦在海外社交媒体Instagram上公开喊话多年好友、魔术师蔡威泽，“再不出现，你就完了”的表述让大众对两人的关系猜测不断。此后蔡威泽在社交平台作出简单回应，但并未表明消失原因。

尽管寻人与回应之间，两人并未在公开场合提及具体的矛盾，但市场却嗅到了更多不一样的味道。事件纠纷的起点，疑似比特币投资——早前周杰伦委托蔡威泽代为操盘比特币，投资金额为1亿元新台币，约合人民币2319万元，近期蔡威泽失联，周杰伦多方寻找后选择公开喊话。北京商报记者进一步调查发现，托熟人代投的行为在币圈并不少见，而这类隐蔽交易下也暗藏着诸多风险。

高收益催生

事实上，炒币游戏一直以来都像是打开的“潘多拉魔盒”，在高收益诱惑下无数人参与其中，同时又因为高风险造成大量参与者血本无归。这一背景下，各种“带单老师”活跃在社交平台，“晒”出高收益订单吸引参与者跟随炒币，并从中赚取一定费用。

“这类模式下，‘带单老师’主要是告知参与者如何跟随操作，例如在哪一个节点买入、几倍杠杆，什么时候可以卖出等。‘带单老师’不触碰用户的资金和账户，通常是在开始跟单时收取费用。”10月23日，币圈用户张文（化名）告诉北京商报记者。

陌生人之间以经验收费代投，发生在熟人之间的委托代投也并不少见。过去几年间，张文便陆续为身边十余名亲友开展过虚拟货币代投操作，最高时期其所持有的代投账户虚拟货币价值共计超过500万元。

据张文介绍，熟人代投的主要模式包括账户设置交易权限、直接提供账户给对方使用以及直接向对方提供资金等。其中，账户设置交易权限是指在本人账户中为操盘手进行操作授权，操盘手可对账户中的虚拟货币开展交易操作，但无法提币。后两类方式则是更为直接的代投操盘。

“我是直接获得资金，代投的基石就是彼此间的信任度，拿到资金后我的操作自由度更高，只需要给对方展示结果即可。如果对方不放心，一切的交易记录在平台也都能查到。”张文指出。

这类委托熟人代为炒币的行为，一定程度上解决了部分用户“想要炒币却又看不懂行情”的难题。在市场传闻中，周杰伦正是通过转账方式交付资金，由蔡威泽以个人名义在虚拟货币交易所开设账户后代为操作。

中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁指出，熟人代投表面上是基于信任的合作，但本质上反映的是金融专业能力与信任机制之间的错位。投资者往往将个人信任当作风险控制手段，而忽视了这种模式背后缺乏制度约束和法律保障的现实。在高波动、低监管的数字资产市场中，这种以熟代专的投资关系尤为脆弱，一旦出现亏损或失联，难以厘清责任边界。

上海曼昆律师事务所创始人、律师刘红林表示，在传统金融投资里，有资管公司、托管机构、风险披露这些基本“防火墙”。但在虚拟货币领域，信任成了唯一的纽带，也成了最大的风险。熟人代投模式下，以信任关系代替专业判断，本质上是信任与预期在抵御风险，而不是制度与监管。

委托方风险自担

这类围绕炒币产生的、发生在熟人间的委托中，绕不开的是投资收益。

在佣金收益方面，张文表示，这具体要看彼此之间是如何商议的，在其所接触的熟人代投中，操盘手是不承担风险的，只是佣金比例存在差异。“账户盈利，我从中赚取25%的收益，剩下的根据资金方投入的本金比例进行分配。账户亏损，就按比例划分全部的亏损部分。”张文补充道。

25%的收益率，在张文了解到的熟人代投中并不高，张文指出，整体佣金水平多集中在30%—40%，这样对于委托方而言也更有吸引力，更能让他们接受为了60%的收益承担100%的风险。

按照投入资金的差异，张文将其他亲友的资金并入了不同的公共账户，并与自有账户进行了区分。张文表示，此举一方面是为了平衡整体风险，避免在高波动行情下“全军覆没”，另一方面也是为了降低自身的操作难度，更好地管理资金。

看似无本获利、不用承担风险的代投生意，却也让张文直言“很有压力”。张文表示，想要委托他进行代投的亲友中，也有部分人此前从未接触过虚拟货币，也并不了解其交易模式，只是被“暴涨”“高收益”等噱头吸引。“而对方基于彼此间的情谊将资金交给我，如果遇到了较大亏损，我也会觉得不安，还是会时常拿其他账户获取的佣金收入去‘填坑’。”张文说道。

而不论是结算周期还是佣金比例等，这类熟人代投多是“口头协议”。结合过往的司法案例来看，虚拟货币投资引发的纠纷不在少数，其中也包括了大量委托投资案例，矛盾则往往发生在不可挽回的亏损之后。

张文也直言，熟人代投是典型的“良心生意”，既考验操盘方面对大额资金的定力，也要求委托方能够坦然接受高额损失。虚拟货币市场的波动行情加倍放大了资金规模，有着诱人利益的同时也要时刻敬畏风险。

刘红林表示，从风险上看，熟人代投最大的隐患在于权责不清、资金不可控与缺乏外部监督。出于对熟人的信任，投资人往往事前不做严格尽调，事中又难以建立有效的风险隔离机制，事后救济与资金追回在法律和技术手段层面也都存在一定挑战。它的问题并不仅仅在于“是否亏损”，而在于整个投资关系缺乏制度性保障与可追责路径。

于佳宁指出，熟人代投在当前市场环境下的风险，主要集中在账户控制和信息不对称两端。当投资者将操作权交给他人时，账户的资产托管、安全密钥与交易权限往往缺乏清晰界定。一旦市场剧烈波动或资金发生亏损，投资者既难以实时掌握仓位情况，也无法确认操作行为是否合法合规，从而面临资金追不回、证据难取证的风险。

“非专业操盘者在当下环境中，若缺乏系统的风控能力与仓位管理逻辑，很容易在行情急转时扩大损失。而对于委托方而言，熟人关系往往降低了对风险的警觉度，甚至在亏损后因情感因素犹豫追责。结果就是信任机制崩塌、资金难以追回。”于佳宁补充道。

避免触碰法律红线

过去几年间，比特币涨幅惊人，整体表现显著高于传统金融资产，历史最高交易价格一度突破12.6万美元。

回顾年内整体表现，2025年以来，比特币在年初9.5万美元关口附近小幅震荡，在4月一度下跌至8万美元下方，随后进一步走出“触底反弹”之势。接连突破10万美元、11万美元、12万美元等多个整数关口后，比特币持续刷新历史最高价格。2024年10月至今，比特币价格涨幅接近100%。

进入10月后，比特币数次因为报价暴涨暴跌引发市场关注。10月7日，比特币再度刷新历史最高纪录，达到126080美元。紧接着便在10月11日跌破10万美元关口。涨跌之间，市场爆仓加剧，动辄数十亿资金“灰飞烟灭”。而这也让市场猜测，周杰伦公开寻人或与波动之下引发账户爆仓相关。

在既能做多又能做空的双重玩法下，比特币的暴涨并不意味着绝对的盈利。张文指出，近两年比特币价格变化太快，大规模的代投也让自己觉得很吃力，已经在逐渐缩减委托规模中。

于佳宁强调，用户要清楚区分区块链技术的长期价值与数字资产的短期价格波动，不以情绪或社交媒体情报为投资依据。同时应当使用合规渠道和托管账户，避免将资金交给非持牌机构或个人代投，尤其是在缺乏书面协议和风控约束的情况下。

刘红林指出，投资者在参与虚拟货币投资时，始终要建立合规意识和风险意识，不能盲目信任，也不要因为高收益预期而忽视市场本身的风险。此外，要密切关注政策、监管和交易环境的变化，避免触碰法律与合规红线。

北京商报记者 廖蒙