增收不增利 特斯拉的“冰与火”

经历了二季度营收、净利润双降后，三季度特斯拉营收回升。10月23日，特斯拉发布的财报显示，公司三季度营收281亿美元，同比增长12%；自由现金流达40亿美元。特斯拉方面表示，今年三季度公司创下了收入和自由现金流的双纪录。

特斯拉营收增长离不开电动车板块与储能业务板块的贡献。数据显示，今年三季度特斯拉产量达44.7万辆，交付量达49.7万辆，同比增长7.4%，刷新交付纪录。据统计，今年9月上海超级工厂交付量超过9万辆，中国市场销量超7.1万辆，环比增长25%。中国汽车流通协会专家委员会成员颜景辉表示，近期特斯拉推出新品在中国市场有一定起色，同时美国相关政策问题也让特斯拉在美国市场的需求提前释放，从而三季度交付量进一步攀升。此前，美国国会参议院和众议院相继通过总统特朗普推动的“大而美”税收与支出法案。其中，该法案决定自今年9月30日起，取消购买新电动汽车可享受的7500美元税收抵免。

根据财报，今年三季度特斯拉储能产品装机量达到12.5吉瓦时，创历史新高。毛利环比、同比均实现增长，以11亿美元创下新纪录。据特斯拉相关人士透露，特斯拉第四代Megapack正在规划中，它将整合变电站中的大量常规组件，能直接输出约35千伏的电压，将无需为Megapack建设35千伏等级的变电站。

营收拉升，特斯拉的净利润却未能恢复。根据特斯拉发布的财报，公司今年三季度非GAAP净利润为17.7亿美元，同比下滑29%；毛利率为18%，二季度为17.2%。特斯拉方面认为，利润下滑主要是由销售、一般行政费用、人工智能等研发项目推动的运营费用增加，股票薪酬（SBC）等费用增加等原因导致。

事实上，特斯拉正将更多精力转向自动驾驶与机器人业务。在特斯拉的财报电话会中，汽车早已不是主角，取而代之的是Robotaxi（无人驾驶出租车）、人形机器人。特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，随着特斯拉将人工智能应用到现实世界，特斯拉及其未来战略正处于关键的转折点。特斯拉具备现实世界人工智能所需的全部要素，人工智能能力、卓越的机电工程能力，以及规模化生产的能力。

今年6月，特斯拉在美国得州奥斯汀市推出Robotaxi无人驾驶出租车服务（初期配备安全员）。据悉，自Robotaxi无人驾驶网约车业务在奥斯汀首发以来，特斯拉已三次扩大运营范围，并预计年底前将在内华达州、佛罗里达州和亚利桑那州开展运营。数据显示，目前Robotaxi在奥斯汀累计里程超过25万英里，在加州湾区累计里程超过100万英里。特斯拉方面表示，未来数月内，Robotaxi有望取消安全驾驶员，预计今年底前将在8—10个市区开展无人驾驶出租车运营。

FSD被认为是未来能带动特斯拉汽车销量增长的一大关键因素。今年10月，特斯拉在北美开始推送特斯拉智能辅助驾驶V14，将特斯拉Robotaxi无人驾驶网约车FSD模型的主要功能推送给消费者，特斯拉计划为搭载HW3.0硬件的特斯拉车辆开发智能辅助驾驶V14 Lite版本。数据显示，目前全球已有12%的特斯拉用户为智能辅助驾驶付费。

此外，特斯拉正加速推进机器人业务。据了解，特斯拉正在安装人形机器人生产线，预计将于明年年底启动生产，最高年产能100万台。同时，明年一季度，特斯拉第三代人形机器人将发布。马斯克认为，人形机器人能实现5倍于人类的工作效率，甚至无需充电，能保持有线插电状态持续工作。特斯拉方面表示，目前，特斯拉人形机器人已在特斯拉位于加州的工程总部中自由走动，基本实现全天候不间断运行。

北京商报记者 刘晓梦