急于IPO的荣耀，开始“邪修”

文｜华尔街科技眼 Leon

追溯手机的发展史，50余年来的变革不可谓不惊人。从板砖一样的"大哥大"到薄如蝉翼的iPhone Air，手机工业设计变化的背后，实际上是技术引领的逻辑。

模拟时代，手机更像是独立的座机话筒，重量超过1公斤；数字技术（GSM、CDMA）的到来，让手机体积大幅缩小，还带来了翻盖、滑盖、旋转等设计，亦有如黑莓（BlackBerry）、诺基亚9210等类PC的设计创新。直到2007年，史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）从口袋中掏出iPhone，不仅将手机带入多点触摸时代，更是开创了智能操作系统引领的逻辑。

iPhone无疑是创新的里程碑，但也将手机设计限制在"直板+大屏"的形态。虽然近年来折叠屏试图打破桎梏，但明显的折痕、糟糕的耐用性使其尚无法普及。来到AIGC时代，手机形态还能改变么、怎么变？荣耀试图给出答案。

今年3月，荣耀CEO李健提出"阿尔法战略"，计划五年投入百亿美元，聚焦AI终端生态建设。在Magic8系列发布会上，该战略的首款机型以"One More Thing"的形式出现——荣耀Robot Phone。"Robot Phone将成为荣耀未来AI终端的种子"，李健如是说。据悉，该机将在2026年2月举行的MWC（世界移动通信大会）期间正式亮相。

荣耀宣布Robot Phone的时间点非常微妙。一方面，荣耀在脱离华为后寻求上市，已于今年6月取得上市辅导备案，最晚于明年3月完成辅导；同时，面对全球手机市场增长放缓、国内竞争加剧的客观环境，荣耀显然承受着巨大的业绩压力。兵行险着、背水一战，似乎是荣耀唯一的选择。

手机+云台相机=Robot Phone？

Robot Phone到底是什么？通过荣耀发布的官方影片来看，可以简单理解为手机+AI云台式相机的结合体，设计语言堪称"邪修"：硕大的机械臂组件和镜头，使得镜头模组的厚度极为夸张，重量也肉眼可见地增加，这在手机越做越轻薄的当下无疑是反直觉的。

事实上，非固定式相机的设计并非荣耀独创。由于屏下摄像头技术迟迟未成熟，手机厂商曾在一段时间执着于追求"全面屏"效果，比如OPPO N1的翻转式相机、vivo NEX系列的升降式相机设计等。然而，此类机型在使用中容易出现机械故障最终被舍弃，厂商们纷纷转向打孔屏解决方案。

荣耀重拾非固定式相机设计，底层逻辑是AI互动，来看看几个影片中展示的场景是否会打动你：在派对上，放置在桌上的荣耀Robot Phone在看到主人与朋友站在一起时，抓拍精彩瞬间；高空跳伞时，镜头实时旋转录制，似乎在录制全景视频；网购时，相机启用AI换装功能，并点头称赞给足情绪价值；在居家环境，相机看到主人离开房间，自动调用IoT功能关闭灯光，甚至还可以"摇头晃脑"地哼着小曲逗宝宝开心，有点桌面AI机器人的意思了。

荣耀产品线总裁方飞在接受访问时，进一步解释了Robot Phone的设计理念："目前手机形态相对固化，我们希望AI能突破限制，让手机更加自由地与人交互和沟通，这也是Robot Phone创意的初衷。"

创新无错，但是否能被市场接受成为普惠大众的技术，则是另一回事。荣耀Robot Phone反极简、反一体化的设计自然也引出一系列疑问：云台相机待机费不费电、是否有潜在的隐私问题？厚重的机身是否影响手感？镜头伸出时是否耐摔？把手机放在桌面上当AI机器人真的是刚需吗？

还有一个有意思的小插曲。近日，媒体报道称OPPO、vivo内部已立项手持云台设备，对标大疆、影石相关产品，将进军智能影像市场。不知荣耀是否是在获悉之后，直接将云台集成到手机产品中来试探市场呢？

AI权限调用，"美丽"又危险

驱动Robot Phone实现主动交互的基底，是AIGC技术。在发布会上，荣耀也祭出了"AI全家桶"，通过云端+端侧的"魔法大模型3.0"、系统级MCP架构和YOYO智能体，完成对手机AI体验的全面覆盖。

据官方资料显示，魔法大模型3.0包括大语言模型、语音大模型、多模态大模型及视觉大模型，通过云+端的搭配，可实现模型推理速度提升25%、模型推理功耗下降25%、模型存储空间节省30%，在单/多任务操作、问答等方面优于OpenAI的GPT-4o。

手机厂商做大模型并不稀奇，相比传统大模型厂商甚至在某些方面可能更有优势，毕竟作为终端厂商能够直接获得更多用户数据。然而，在权限调用、数据安全方面，AI手机的"达摩克利斯之剑"却始终悬于头上。

还记得2024年，荣耀前CEO赵明在发布会上用YOYO助理点2000杯咖啡的操作么？（延伸阅读：HR总裁做主帅，荣耀IPO玩得就是心跳？）其技术原理是通过自动开启无障碍权限、基于大模型的屏幕识别及上下文理解能力，模拟用户手指点击操作，即"读屏+模拟点击"。现在，该功能被进一步扩展至网购，YOYO智能体可以识别购物网站的商品、领取优惠券实现"一句话直接购"。事实上，该技术逻辑已经广泛实装在安卓阵营的AI手机上。

一直以来，安卓手机（AOSP，安卓开源项目）在安全性上不及闭源的iOS，已是业界共识。当AI"自动操作"成为卖点、需要调用更深层手机权限时，媒体和公众对于数据安全的担忧与日俱增。李彦宏曾经的名言"中国用户愿意用隐私换便利"，兜兜转转又回来了。只是，用户真的愿意么？还是无从得知。

南都数字经济治理研究中心在针对5款安卓AI手机的测试中发现，AI手机在实现智能操作时，需要用户交出的数据远多于想象，部分手机厂商还调用了无障碍服务、一键识屏、模拟点击等高敏感权限，其中就包括荣耀手机。

虽然在《关于荣耀AI基础服务与隐私的声明》的服务协议中，有对调用无障碍功能的释义和告知：动态借助系统的无障碍功能来分析应用使用情况。信息仅在设备本地处理，不会上传至服务器。但实际上，"动态"一词的具体含义是：在使用YOYO进行模拟点击操作时，并不会单独弹出授权窗口，而是自行开启无障碍权限、在操作完成后关闭。南都数字经济治理研究中心认为，在缺乏明确授权告知的情况下，用户可能难以意识到潜在的风险。

无独有偶，《财经》援引了一位不愿具名的网络安全人士的观点：一旦黑客控制了手机端侧AI，例如使用了Prompt（提示词）注入攻击，便可通过诱导智能助手访问恶意网站，并下载精心构造的恶意程序，导致用户终端被远程控制，获取个人隐私、甚至盗取资金。《财经》还指出，模拟点击方案未经第三方App许可，涉嫌违反《网络数据安全管理条例》的数据收集处理规范，导致数据安全责任难以被清晰界定。

在AI手机的道路上，荣耀无疑是先头军，但激进的另一面是风险。另外，Robot Phone则涉及更多AI应用场景，通过相机实时监控、互动的背后，是更多的数据采集和交换。针对此问题，荣耀显然有必要进行更加公开、透明的说明，同时在技术层面上加强安全性。

销量下降，上市压力骤增

在今年5月，荣耀CEO李健在媒体沟通会上向外界传递了三个信号：第一，荣耀自去年一直在优化组织架构；第二，荣耀正处于从"手机公司"向"AI终端生态公司"转型的过程中；第三，管理层认为荣耀最困难的时期已经过去。从最近的市场表现来看，荣耀的情况的确在变好，只是仍未摆脱颓势。

IDC数据显示，2025年第三季度，荣耀重回中国智能手机厂商出货量TOP5，市场份额为14.4%，与OPPO仅相差0.1个百分点。相对于前两个季度的榜上无名，上半年新机的销售的确起到了一定作用。不过同比去年，荣耀第三季度的出货量下降了2.1%，增幅逊色于苹果、小米、华为等品牌。

放眼于全球市场，荣耀的处境更加严峻。同样是来自IDC数据，2025年第三季度，三星、苹果、小米、传音和vivo稳居全球出货量前五，其他厂商共享约31.4%的市场份额。结合2024年数据，荣耀手机全球市场份额应该在4%-5%左右，与TOP5有较大差距。考虑到全球市场的复杂性和竞争强度，短时间内突围有难度。

对于已启动 IPO 上市计划的荣耀而言，当前处境正陷入棘手局面。尽管公司于 2025 年 6 月 26 日完成关键动作 —— 荣耀终端有限公司在深圳证监局正式完成上市辅导备案，标志着其 A 股 IPO 辅导流程全面启动，辅导状态同步更新为 "辅导备案"；这一举措也是荣耀自完成股份制改造后，向资本市场跨出的实质性一步，但多重挑战仍让其上市进程面临不确定性。

根据相关规定，企业如果要在A股主板上市，需要满足一定的营收和净利润条件。规定提供了三种标准：净利润主导、低市值+现金流、高市值+高营收。结合荣耀终端股份有限公司的情况来看，高市值+高营收标准显然更适用。消息称，荣耀Pre-IPO的估计定为2000亿元，只需满足最近一年营收大于等于10亿元、最近一年净利润大于0元即满足主板上市条件。

当然，上市后要想股价好看，需要综合多种因素，包括市场信心、企业定位、业务前景等，这也解释了为什么荣耀不甘囿于"手机公司"，坚定向"AI终端生态公司"转型。只是，AI概念虽然火爆，但需要业务载体，不论是大模型、Maa或是具人形机器人。本质上，荣耀仍需要通过手机来拓维，而AI化是几乎所有手机厂商都在做的。不论是硬件设计上的"邪修"还是AI软件的激进，最终还需要消费者和市场的认可。