超级大罢工+政府改革齐袭，新西兰陷震荡！纽币NZDUSD或迎年内最大波动

来源：市场资讯

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1． 美政府停摆时长已达史上前三。专家警告，经济损失将加速扩大：

　　随着美国联邦政府停摆进入第21天，此次政府停摆已成为美国历史上持续时间第三长的联邦机构停工事件。

　　目前，美国政府的停摆状态尚无结束的迹象，因为在国会两党谈判在陷入僵局后，双方领导人目前都仍互不退让，在等待对方做出让步。

　　与此同时，经济学家们预计，随着联邦政府停摆时间继续拉长，这对美国经济的冲击将会进一步加大，而且其经济影响可能越往后越呈“非线性”的增长。

　　在本次联邦政府停摆之初，市场对此并没有太大的恐慌，毕竟，“政府停摆”在美国历史上并不算罕见，而且多数经济学家都认为，政府停摆对于美国经济的影响不会很大。

　　因为从历史上看，过去大多数时候的政府停摆的持续时间都不长，其给GDP所造成的直接损失也有限，并且在后来政府复工后，此前造成的损失还可能恢复一部分。

　　然而，目前至少有两位经济学家警告称，随着这次停摆时间的不断延长，政府停摆对美国经济的影响也开始不断加深，两人甚至用了同一个词来描述即将出现的潜在经济成本：“非线性”

　　RSM 首席经济学家乔·布鲁苏拉斯 （Joe Brusuelas） 在分析报告中表示，随着政府停摆进入第三周，“美国公众和政策制定者都应该预计，政府停摆对家庭和企业的影响将以非线性方式增加。”

　　布鲁苏拉斯预计，政府停摆对美国GDP增速的影响可能会从目前的每周0.1%，逐步上升至每周拖累美国GDP的0.25%。而越往后，停摆对GDP的拖累就会越大。

　　牛津经济研究院首席美国经济学家伯纳德·雅罗斯也提出了类似观点，即政府停摆对美国经济的影响未来可能会成倍增加。

　　他首先承认，根据经验法则，政府关门每周都会导致年度GDP增长率下降0.1-0.2个百分点，但“随着时间的推移，这些经济成本会带来非线性风险。”

　　牛津研究院在其分析中补充说，目前政府关门每个工作日将影响约8亿美元的联邦奖金，但当联邦雇员错过整个工资周期时（这在本周五即将发生），经济成本可能会成倍增加。

　　本周五，美国联邦工作人员将首次无法拿到本周期内的第一笔全额工资。政府的工资发放日程表显示，本周五是美国政府职工10月4日至18日这一工资发放周期的电子转账截止日期。

　　2． 美国达拉斯联储前经济顾问严厉警告，称系统性“流动性危机”已经开始，而黄金抛售则是这一危机的“重大信号”：

　　美国达拉斯联储前经济顾问、资深经济学家丹妮尔·迪马蒂诺·布斯（DanielleDiMartinoBooth）周二发出严厉警告，称系统性“流动性危机”已经开始，而黄金抛售则是这一危机的“重大信号”。

　　她警告称，这一事态发展将迫使美联储放弃抗击通胀的努力，不是因为它已经取得了胜利，而是因为金融体系本身正在崩溃。

　　这一警告是在市场矛盾明显的时期发出的。周二，在通用汽车和可口可乐等公司强劲业绩的推动下，道指上涨逾200点，并将标准普尔500指数推至距离历史高点仅一步之遥的位置。这种乐观情绪与固定收益和大宗商品市场出现的压力形成鲜明对比。

　　布斯表示，这种分化是不可持续的。布斯现在是宏观经济咨询公司QIResearch的首席执行官，她一直对美联储的政策持批评态度，认为美联储的行动造成了深层次的脆弱性。

　　她在接受采访时表示：“看起来金融系统显然正在耗尽足够的流动性。美联储将被迫靠边站。”这里指的是美联储正在实施的“量化紧缩”（QT）政策，该计划通过让每月高达950亿美元的国债和抵押贷款支持证券从其资产负债表中到期，减少了金融体系的流动性。

　　布斯发表上述言论之际，黄金遭遇了自2013年以来最大的单日跌幅，日内一度暴跌5.7%。而就在前一天，这一避险资产才刚刚创下每盎司4，380美元以上的收盘纪录。白银价格同样大幅回落，盘中跌幅一度达8.7%，创下自2021年以来的最大跌幅。

　　布斯认为，这并非市场对贵金属的根本性排斥，而是由于市场普遍“抢购现金”而被迫抛售的迹象，这种现象上一次出现是在新冠疫情爆发之初的严重市场混乱时期。

　　她解释说，“我认为这就是我们现在正在经历的情况。我认为我们正在目睹2020年3月情况的重演。在这样的环境下，收到追加保证金通知或需要快速筹集现金的投资者往往被迫清算其盈利能力最强、流动性最强的资产。”

　　“如果收到追加保证金通知，或者如果流动性出现问题，人们往往会抛售手中的‘获利资产’。”她补充道。

　　布斯还警告称，由此产生的波动性对黄金而言并非健康信号。“你永远不想看到黄金像模因股票一样波动。”她说。

　　布斯警告的核心是针对私人信贷市场，该领域已爆炸性增长至逾1.7万亿美元，且与传统银行业相比监管较少。她认为，在利率接近于零的时代，宽松的承保标准持续存在，这是危机蔓延的重大风险。

　　她的分析证实了全球金融领袖最近的担忧。周二上午，英国央行行长安德鲁·贝利（AndrewBailey）警告称，美国私人信贷市场近期的动荡事件，令人联想到引发2008年全球金融危机的次级抵押贷款危机。此外，美联储和IMF近期的报告都强调，这个不透明市场的快速增长是一种潜在的系统性风险。

　　布斯表示：“如果我们看到私人信贷市场出现这些崩溃，这更表明，当资金自由流动时，银行不一定进行适当的尽职调查，也不一定有足够健全的承保标准。”

　　她认为这些并不是孤立事件，而是系统性问题，这与摩根大通首席执行官杰米·戴蒙最近关于在金融系统中寻找“蟑螂”的警告相呼应。

　　她表示：“如果贷款标准比应有的宽松，那么正如杰米·戴蒙所说，我们就会发现更多的‘蟑螂’。这种风险涵盖了整个消费贷款领域。”根据纽约联储的最新数据，美国家庭债务达到创纪录的18.4万亿美元，信用卡和汽车贷款拖欠率稳步上升，高于疫情前的水平。

　　当被问及什么明确的信号可以证实隐藏的信贷危机正在蔓延到公众视野时，布斯提到了贷款抵押债券（CLO）市场。

　　她总结道：“如果我开始看到CLO利差开始扩大那就说明，无论私人领域发生了什么，信贷事件都会蔓延到公共领域。这会引起市场的关注。”

　　CLO是一种复杂的金融工具，用于捆绑和出售向企业发放的杠杆贷款。截至2025年10月，CLO中最高评级部分的利差仍然相对较小，但风险较高、评级较低的部分已开始出现承压迹象。

　　而且，所有层级的差距都显著扩大，表明投资者要求更高的溢价来持有公司债券，这表明对违约的担忧日益加剧，信心普遍丧失。

　　3． 美联储下周降息市场已充分定价，而后续利率路径“悬而未决”：

　　路透社一项经济学家调查显示，美联储下周将降息25个基点，并在12月再次降息；但对于明年年底利率水平，受访经济学家仍存在严重分歧。

　　一个月前，经济学家还预计今年仅会再降息一次。但随着美联储政策制定者近期转向支持额外降息，新的预测随之调整。

　　当前美联储面临双重风险，关税可能导致本已高企的通胀进一步攀升，同时劳动力市场或进一步疲软。美联储似乎更看重后者，因此在上月进行了2023年12月以来的首次25个基点降息。

　　在117名受访经济学家中，除2人外，其余115人均预测美联储将在10月29日再次降息25个基点，使利率降至3.75%-4.00%区间。另有2人预计10月降息25个基点、12月降息50个基点。

　　对于12月是否再次降息，支持的经济学家比例降至71%。此次调查开展于10月15日至21日。

　　金融市场交易员信心更足，已在利率期货合约中完全消化了今年再降息两次的预期。

　　包括美联储主席鲍威尔在内的多名联邦公开市场委员会FOMC成员均表示，将持续关注就业市场。

　　然而，已持续三周的政府停摆导致关键的就业与通胀官方数据延迟发布，令经济前景变得模糊。

　　“坦诚地说，当前FOMC中，约有一半成员更关注劳动力市场，另一半则聚焦通胀风险。”汇丰银行（HSBC）美国经济学家瑞安·王（Ryan Wang）表示。

　　“美联储面临的难题在于，就业增长放缓是否主要反映劳动力需求大于供给。很难精确判断哪个因素影响更大，而这将决定货币政策应如何应对。”

　　近期私营部门数据显示，裁员与招聘规模均较为温和，表明就业市场未出现重大变化。

　　调查中位数预测显示，到2027年，失业率每年平均将维持在当前4.3%左右的水平，与上月预测基本一致。

　　最新调查还显示，美联储以个人消费支出PCE衡量的2%通胀目标，预计到2027年每年平均通胀率仍将高于2%。

　　推迟至10月24日发布的消费者价格指数CPI报告预计将显示，上月消费者通胀率从8月的2.9%升至3.1%。

　　关于明年年底利率水平，经济学家给出了七种不同预测，区间从2.25% - 2.50%到3.75% - 4.00%不等。不确定性增加的部分原因是，市场猜测鲍威尔主席任期将于明年5月结束后，谁将接任美联储主席一职。

　　在回答额外问题的33名经济学家中，76%（即25人）认为，本轮货币政策周期结束时，美联储利率政策面临的更大风险是将利率压得过低。

　　数月来，美国总统特朗普一直施压鲍威尔，要求其大幅降息。

　　“风险在于明年可能会有更多次降息。”德意志银行（Deutsche Bank）高级美国经济学家布雷特·瑞安（Brett Ryan）表示，“与以往任何一届政府相比，美联储失去独立性的风险都有所上升。”

　　10月23日周四，新西兰在基本面上暂无重要数据和事件公布。值得注意的是，美国将于今日北京时间晚上22点发布房屋销售数据报告。

　　经济资讯

　　为重振资本市场并支持新兴产业发展，新西兰政府与主要政党近期宣布了两项重要的经济政策调整。

　　一方面，新西兰政府宣布将放宽强制性气候报告规则。商务和消费者事务部长斯科特·辛普森表示，此举旨在减轻企业负担，以阻止公司从新西兰证券交易所退市。具体改革包括将触发披露义务的市值门槛从6000万新西兰元大幅提高到10亿新西兰元，并将管理投资计划从该制度中移除。辛普森指出，原有的合规成本高昂，一些公司甚至损失高达200万新西兰元，这已对资本市场活力构成挑战。此次修正是继今年6月改革后的后续措施，旨在确保制度“符合目的”。

　　另一方面，反对党工党宣布了一项扩大视频游戏开发行业补贴的计划。工党将把游戏开发行业退税的门槛从25万澳元降低至20万澳元，同时将退税率从20%提高至25%，并将每位申请者的最高退税额提升至450万澳元。该党领袖克里斯·希普金斯强调，此举是为了将游戏工作室等创新企业及其带来的机会与人才留在新西兰。据称，该行业在2024财年收入达5.13亿美元，雇佣了约1300名员工，员工人数年增长达20%。

　　然而，这项补贴政策也存在争议。财政部早期曾警告该补贴可能只是导致人才在不同行业间转移，而非创造新的经济活动。而针对工党引用商业、就业和创新部的审查来支持其政策，报道也指出该审查实际上认为现在判断退税的经济影响“为时过早”，仅初步显示其“抑制了”工作室迁往澳大利亚的兴趣。

　　政治资讯

　　新西兰面临历史性“超级大罢工”，劳资矛盾与政治博弈激化

　　根据计划，新西兰将在10月23日迎来其历史上规模空前的“超级大罢工”。预计全国将有约10万名来自公共部门的员工参与此次行动，其中包括约4万名教师、3.6万名护士及1.15万名其他医疗工作者，教育及医疗系统预计将受到严重冲击。罢工计划持续一整天，将导致数十万学生停课，并有报道称数千名患者的医疗预约和手术不得不推迟。

　　此次大规模罢工的导火索，是多个行业工会对联合政府政策的强烈不满，核心诉求集中在薪酬公平与工作条件的改善上。医疗工作者希望政府能“适当地”资助卫生服务，并解决人员短缺问题；教师团体则指出，与政府的集体薪酬谈判缺乏进展，他们希望通过提高待遇来吸引更多人进入教师行业。

　　然而，此次罢工的独特之处在于其被赋予的政治色彩。政府方面对罢工计划反应强烈，公共服务部长朱迪思·柯林斯公开谴责这场行动是“出于政治动机”，并特别指出，在与中学教师协会的谈判中，对方议程上的首要议题之一竟然是“巴勒斯坦问题”。总理克里斯托弗·卢克森也批评工会在谈判中引入与教育和薪资无关的政治议题，并称其“没有很好地代表成员利益”。他呼吁工会“回到谈判桌上”，以务实方式解决分歧。

　　面对政府的指责，工会方面则强调其行动的正当性，认为政府在为高收入者提供税收减免与保障公共服务资金之间做出了错误的选择。这场计划中的大罢工，已然超越了传统的劳资纠纷，演变为一场关于新西兰财政政策优先级与公共服务价值的激烈政治博弈。

　　金融资讯

　　周三，新西兰基准标普/NZX 50指数下跌0.5%，收于13306点，终止了两日连涨势头。主要受医疗保健、非能源矿产、技术服务及消费类股疲软拖累。玛努卡资源公司当日跌幅最大，暴跌11.8%，继周二宣布折价配股后延续跌势。其他显著下跌个股包括桑塔纳矿业（-9.8%）、Gentrack集团（-5.2%）和天空城娱乐集团（-2.65%）。权重股中，费雪派克医疗（-2.1%）、Infratil基建（-1.2%）与a2牛奶公司（-1.9%）同样拖累指数表现。全球层面，投资者关注中美贸易谈判进展，两国官员预计本周将在马来西亚举行会谈。

　　地缘战事

　　俄乌冲突进入新阶段：军事对抗加剧与外交和谈陷僵局。俄乌战场在10月22日经历了冲突升级以来最猛烈的空袭之一。俄罗斯夜间向乌克兰发射了405架无人机和28枚导弹，目标集中指向能源基础设施。乌克兰方面称成功拦截了大部分目标，但袭击仍造成人员伤亡并导致全国性停电，凸显其能源系统在冬季来临前面临的严峻挑战。

　　作为回应，俄罗斯同日举行了大规模核武器训练演习，从地面、潜艇和飞机发射了包括洲际弹道导弹在内的多枚导弹，总统普京亲自观摩。此举被广泛视为对西方国家的核威慑，与北约近期的核演习形成对峙，使得地区安全局势更趋紧张。

　　在外交层面，和平进程陷入僵局。尽管美国总统特朗普呼吁双方“停止在当前前线行动”，并获乌克兰总统泽连斯基积极回应，称其为“很好的妥协”，但俄罗斯通过实际行动表达了拒绝。原定美俄峰会被无限期推迟，美方称特朗普不愿进行“浪费时间的会晤”。据路透社报道，俄罗斯已向美国重申其和平条件，核心仍是要求乌克兰承认俄罗斯对顿巴斯等东南部领土的控制权，这与特朗普的“冻结战线”方案存在根本矛盾。

　　与此同时，欧洲援乌计划出现内部分歧。欧盟领导人正讨论利用被冻结的俄罗斯资产产生的收益，向乌克兰提供高达1630亿美元的贷款。然而，乌克兰高级官员明确表示，基辅需要资金使用的自主权，而非仅限于购买欧洲武器。她强调，部分资金必须用于修复遭袭的能源设施和战争赔偿，并呼吁贷款必须在2025年底前到位，以避免出现资金链断裂。

　　中东局势：加沙停火脆弱，以色列推进约旦河西岸法案。在中东，持续12天的加沙停火协议依然脆弱。美国副总统万斯访问以色列，试图巩固由特朗普政府推动的停火计划。该计划的下一阶段要求哈马斯解除武装，并成立国际监督下的巴勒斯坦管理机构。然而，核心矛盾依然突出：以色列总理内塔尼亚胡强烈反对土耳其安全部队在加沙执行任务，而哈马斯则抵制解除武装的压力。

　　与此同时，以色列议会初步通过了一项旨在将以色列法律应用于约旦河西岸的法案，此举被国际社会普遍视为“事实吞并”。尽管该法案尚需经过多重立法程序，且遭到美国特朗普政府之前的反对，但投票结果依然引发了巴勒斯坦权力机构和哈马斯的强烈谴责，也为本已复杂的地区和平进程增添了新的变数。

　　技术谋攻

　　1． 技术总结：

　　10月22日周三，纽币已连续6个交易日收阳，并自日内低点0.5728价位水平小幅走高至0.5760高点水平进行试探，但仍然未能形成更显著涨幅扩张，显示多头动能当前仍然受到压制，市场在缺乏核心数据的强化驱动之下，或难以达成明确看涨共识，而结构性风险仍然偏向美元一侧，尤其本周五即将恢复发布的美国9月CPI物价通胀指数，将成为市场多空博弈的核心催化剂。

　　美国政府关门已进入第22天，参议院周一第11次未能通过众议院提出的拨款法案，投票结果主要沿党派划线，显示立法僵局仍在持续。政府关门不仅影响财政运作，还暂停了劳工统计局与人口普查局的重要数据发布，增加了市场对经济数据缺失的担忧，同时限制美联储政策决策参考，削弱投资者对美元的信心。据市场调查显示，美联储基金利率期货几乎完全定价10月29日会议降息25个基点的可能性，短期利率预期升温体现了市场对美元的压力。然而，另一方面，全球贸易情绪出现积极迹象，为美元提供部分支撑。

　　值得关注的是，尽管美国政府停摆仍在持续，但推迟发布的9月美国CPI物价通胀数据或将于本周五恢复。对此，高盛分析师发布报告称，该行预计美国9月整体CPI与核心CPI环比增幅均将录得0.3%，这将使核心通胀年率维持在3.1%左右。

　　高盛指出，汽车价格对通胀的推动作用正在减弱，机票价格也可能出现下降。同时，劳动力市场和住房市场对通胀的贡献度可能也在降温。

　　但高盛表示，关税可能对“特定暴露行业如通信、家居装饰和娱乐等领域”构成上行压力。该行预测，截至12月的全年核心通胀率将定格在3.1%。

　　技术指标显示，日图级别上，布林带上轨当前收缩至0.5840附近区域，构成纽币短期动态阻力，布林带中轨则维持于0.5765区域，为纽币短期价格走势提供多空力量以及强弱格局核心分化枢纽。而布林带下轨维持0.5685一线，为纽币当前价格走势提供动态支撑。布林带开口呈现初步收敛迹象，表明市场短期波动率将有所下降，汇价或进入阶段性震荡整理格局。需要注意的是，纽币当前价格走势正位于布林带中轨附近区域发起试探，伴随14日RSI相对强弱指标小幅回升并贴近40弱势区间上沿，反映当前空头动能仍占据主导优势以及纽币汇价反弹动力偏弱的同时，已初步进入短期新的方向性选择临界面。积极信号显示，RSI指数较前期低值有所回升，提示多头动能正在呈现缓慢修复迹象，短线技术性反弹条件以及“超卖—均值回归”需求正在累积，如若纽币可有效突破布林带中轨区域，伴随RSI指数回归55-45强弱平衡区，则将提示多头动能复苏动力上升，为汇价短期进一步回升提供潜在技术空间。与此同时，MACD显示DIFF-0.0035、DEA -0.0040、MACD柱状图维持负值区间放大，双线位于零轴下方放量，显示空头动能保持强劲，若后续柱状图负值缩窄并出现零轴上方的回测，将有望触发真实技术性以及趋势性反弹的概率。

　　技术结构显示，日图级别上，尽管纽币已连续6个交易日收阳，但仍然未能突破此前分析所预示的0.5965区域，表明当前汇价进一步上行仍然面临阻力。与此同时，纽币本周走势体现尽管市场卖方空头力量集中抛售边际效应在减弱，价格走势“超卖-均值回归”技术性反弹条件正在逐步积累，但反弹上行格局受限，暗示当前市场多头看涨动能稍显不足，市场买方在缺乏强核心驱动力的叙事背景之下，仍然难以达成一致共识。市场买方当前仍需防范在其本周未能收复0.5765区域失地之前，整体价格走势节奏仍然偏向空头主导，交易传导逻辑主线也将仍维持“空头对待”，汇价承压回落风险尚存。因此，纽币在后续结构走势上需成功收复0.5765区域失地，才可视为新一轮有效技术性突破，以及短期趋势性反转信号确认，并为汇价后续进一步反弹测试2025年10月期间顶部格局0.5840目标区域提供潜在看涨空间。

　　风险视角层面，短期内在纽币未能成功收复0.5765区域失地之前，交易传导逻辑将维持空头技术面，等待反弹高位做空节奏仍然远大于尝试性入市抄底收益。与此同时，尽管上周纽币在触及0.5681低点水平后跌幅并未明显扩张，但尚未形成明确趋势性反弹或短期底部构筑信号。因此，短期下行趋势延续仍然占据主导格局。如若纽币接下来在回访0.5765区域后承压回落，则将暗示其下行趋势延续性风险上升，从而导致汇价短期再度有效跌破0.5700关口后，将面临进一步下行测试0.5620目标区域的风险加剧。

　　综合而言，纽币价格走势短期驱动出现“错位”。一方面，新西兰第三季度通胀压力升至2024年年中以来的最高水平，这限制了该国央行进一步大幅降息的能力。经济学家们表示，随著通胀升温，未来采取降息措施可能会更为谨慎。而另一方面，新西兰整体经济依然疲软，失业率居高不下，新西兰联储已暗示将进一步降息。二者共同反映新西兰联储在通胀压力以及经济疲软中正寻求微妙平衡，同时面临更为艰难的货币政策趋向选择绘制纽币价格走势的复杂图景。与此同时，美元回吐部分涨幅，权益市场的风险偏好修复，对纽币形成一定托举。更关键的是，被推迟至周五公布的美国9月CPI物价通胀指数报告或将恢复，在市场“数据前瞻空窗”这一关键节点上，该数据将直接影响联邦公开市场委员会的沟通基调。根据芝加哥交易所CMEFedWatch观察工具显示，市场已“充分计入”10月美联储会议降息25个基点的情景。这一押注若被CPI强化，美元可能进一步走软，反之则引发再定价。当前的宏观图景因此呈现出风险偏好改善支撑纽币，但新西兰端经济叙事偏弱与货币宽松预期维持高位限制反弹斜率，导致价格更倾向于在0.5765-0.5700区间格局内展开拉锯。因此，纽币需在有效打破该区间格局限制后，才有望重塑短期价格走势基调。如若其在本周收市期间可成功站稳至0.5765区域上方，则将有望为强化多头动能修复提供积极信号，从而带动汇价在后续进一步通往测试9月高点0.5845目标区域塑造新的潜在结构性反弹空间。而如若0.5700关口防线再度失守，则阶段性底部构筑信号迎来负面转向，并同时引发空头抛售情绪再度升温，从而导致汇价面临进一步下行测试0.5620目标区域的风险加剧。

　　2．技术指标总结：

　　3．短线交易策略解析：

　　纽币短线走势区间关注：

　　0.5765-0.5720

　　技术指标显示，4小时级别上，纽币短线价格走势仍然受制于布林带上轨所对应的0.5760动态阻力区域，尽管布林带上轨当前呈现向上抬升倾斜迹象，但在其未能形成更坚定的突破信号之前，短线价格走势仍然面临潜在动态阻力压制。布林带中轨位于0.5735区域，构成纽币短线多空力量以及强弱格局核心分化枢纽。布林带下轨则位于0.5715附近区域，为纽币短线价格走势提供动态支撑。布林带开口呈现横向延伸，表明纽币短线波动率将保持平稳，与汇价进入缩量消化阶段形成技术平衡。4小时级别RSI相对强弱指标攀升至58附近区域后回落至55-45强弱平衡区，表明当前多空力量仍然维持相对均衡局面，同时RSI指数未能成功进入60以上强势区间，显示多头动能优势局面被动姿态尚存，如若RSI指标再度回落至45区域下方，则将暗示进多头动能放缓迹象加剧，汇价或将转向负面抛压风险临界点。

　　技术结构显示，4小时级别上，纽币当前面临主要静态阻力核心焦点集中于0.5765一线区域。如若纽币在4小时收市期间可成功克服该区域所带来的阻力压制，则才将有望强化其多头主动看涨情绪，为汇价进入偏强格局，并通往测试0.5800目标区域打开潜在上行空间。然而，需要谨慎的是，如若纽币在日内再度冲高遇阻回落，则需防范市场买方共识从情绪性抬升进入“衰竭-加速-回撤”风险积累阶段，从而导致纽币汇价面临进一步回落下行风险。

　　与此同时，买方风险视角将继续集中于0.5720一线，如若该关口防线在短线上彻底失守，则或将再度触发市场空头抛售情绪，从而导致汇价面临再度回落并测试10月低点0.5681附近区域的风险加剧。

　　综合而言，尽管新西兰统计局发布的新西兰第三季度通胀压力升至2024年年中以来的最高水平，但‌当前经济环境显示，通胀虽处温和上升趋势，但整体疲弱的经济增长仍然难以改变新西兰联储维持货币宽松的政策叙事。因此，需防范纽币在基本面传导逻辑上所隐含的“弱上行，强回落”风险积累。而短线价格走势维度将维持0.5765-0.5720区间展开多空拉锯，纽币需在成功打破该区域格局限制后，才有望在当前多空博弈临界面中寻求新的短线突破情景。对于买方而言，尽管纽币在对0.5765区域进行有效突破确认后有望抬升至0.5800目标区域附近，但0.5765这一区域仍然对其构成强阻力效应，暗示遇阻回落以及冲高回落风险尚存。与此同时，市场买方风险焦点需继续关注0.5720一线，如若该区域防线失守，则需紧惕市场空头抛售热度升温，从而导致汇价面临进一步下行测试0.5681低点区域的风险加剧。

　　纽币短线价格走势路线参考：

　　上升：0.5765-0.5800

　　下跌：0.5720-0.5681