百亿私募数量再次突破100家大关 量化和主观私募占比超九成

在今年A股市场回暖的背景下，百亿私募数量再次突破100家大关。私募排排网数据显示，截至2025年10月22日，百亿私募数量达到101家，较9月底的96家新增5家。其中上海新方程私募、望正资产、旌安投资和赫富投资为再次回归百亿阵营的熟面孔，大道投资为首次新晋的百亿私募。

从投资模式分布来看，在当前的101家百亿私募中，量化私募数量最多，共47家，占比46.53%；主观私募紧随其后，共44家，占比43.56%；混合策略私募有8家，占比7.92%；另有2家机构尚未披露投资模式。值得注意的是，10月份新晋的5家百亿私募中，主观和量化策略各占2家，混合策略占1家。而从9月以来新晋的10家百亿私募来看，主观策略私募有6家，混合策略和量化策略均为2家。

在核心策略方面，股票策略仍占据主导地位。数据显示，77家百亿私募的核心策略为股票策略，占比达76.24%；多资产策略有13家，占比12.87%；债券策略为6家，占比5.94%；期货及衍生品策略有2家，占比1.98%；另有1家机构以组合基金为核心策略，占比0.99%。此外，还有2家百亿私募尚未披露其核心策略。10月新晋的5家百亿私募中，以股票策略为核心的私募有3家，另外以多资产策略和组合基金为核心策略的私募各占1家。

对于此次百亿私募扩容的情况，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，10月以来，百亿级私募机构数量继续增加，主要原因包括：首先，A股市场企稳回升，权益类资产收益有所提升，带动私募产品业绩与规模同步上升。其次，投资者对头部私募的认可度进一步提高，资金持续向业绩较稳、策略成熟的机构集中。此外，行业“头部效应”进一步强化，资源不断向优质私募倾斜，加速了行业优胜劣汰，也推动了百亿私募阵营的扩容。

“在此轮扩容中主要以主观私募为主，是由于当前市场环境复杂多变，主观型私募策略灵活度高，能够依据宏观经济形势与政策变化及时调整仓位和行业配置，从而更好地适应市场波动。同时，部分主观私募的基金经理具备丰富的投资经验和较强的选股能力，在复杂行情中更能甄别优质标的，实现相对优异的业绩表现，吸引资金持续流入，进而推动规模增长。”李春瑜表示。

对于9月以来的市场行情，清和泉资本认为，目前看市场有一定程度结构性估值偏高的问题，清和泉资本将不断调整组合配置以控制组合的估值水平，从板块来看，清和泉资本仍然看好AI应用、上游资源，具备出海竞争优势的公司，另外对于产能接近出清的低位顺周期行业也值得重点研究和挖掘。

正圆投资表示，指数新高后，政策真空与三季报窗口期，无业绩支撑的主题炒作短期或波动加剧，但良性降温不改慢牛长牛逻辑。短期有海外流动性转向与中美关系阶段性缓和的窗口期支撑，长期则有“十五五”规划的战略托底，更多力度十足的稳增长政策不仅有望在四季度集中落地，更将在未来五年形成持续刺激合力。这些政策将为经济注入强劲动力，推动经济加速重回稳健修复轨道，届时市场也将有望突破震荡格局，开启新一轮上行空间。