金银遭遇重挫 疯狂走势接近尾声？

黄金白银周二经历史诗级暴跌，“高市交易”刺激美/日大幅上涨，美股涨跌不一。

现货黄金单日重挫5.3%，盘中一度跌破4100美元，最终收于4124美元，这是2020年8月11日以来的最大单日百分比跌幅。不过由于当前金价相较5年前已经翻倍，因此周二近250美元的日内回撤幅度是当时的两倍还多。

除了黄金，近来顺风顺水的贵金属在周二集体遭遇滑铁卢。白银隔夜幅超7%，钯金和铂金的跌幅分别为5.8%和6.3%。

这是对近期疯狂行情的修正（获利了结），还是中期调整的信号？

黄金的衡量波动率的指标ATR（平均真实波幅）突破100美元。由于本周五有美国CPI数据公布，且目前多空双方势力更为均衡，因此黄金在本周剩余时间或继续维持高波动。

但需要提醒的是，历史数据显示一旦ATR从峰值回落，黄金疯狂的涨势也将逐渐告一段落并转为震荡或下行走势。例如上次ATR在今年4月达到峰值，金价在随后的5-8月进入横盘整理阶段。

另一个显示黄金可能遭遇阶段性调整的指标是金价和美国货币供应（M2）的比率。该数值达到自2011年以来的最高水平，这意味着相比于美国货币超发和充裕的市场流动性，金价已经不再被低估。

与此同时，若把市值接近30万亿美元的黄金和接近4万亿美元的虚拟货币市场项进行较，可以发现后者追赶速度非常迅猛。随着全球政经格局的转变，传统避险资产和新兴资产之间的竞争格局或许会日益明显。增加对虚拟货币的配置意味着一定程度降低对其他资产的配置比例。

尽管短期极端乐观情绪的释放导致贵金属价格重挫，但黄金是否会展开中期调整还有待观察，本周周线收盘后的形态可能会透露更多线索。不过在央行降息（美元走弱）和投资/储备多元化（去美元化）的预期影响下，黄金的中长期的走势依然被市场看好。

其他市场，尽管通用汽车和可口可乐等财报乐观，但美股市场反应一般，道琼斯指数小幅收涨，纳斯达克则收盘微跌。在高市早苗当选日本首相后，日经指数继续刷新历史新高，美/日隔夜上涨0.78%后升至一周新高接近152关口。日元的贬值间接刺激美元指数反弹，其他非美货币则普遍收低。

消息面，美俄以及中美领导人的会面计划存在不确定性，美国政府关门暂无进展。

XAUUSD 4小时

来源：TradingView

黄金在周三早盘一度下探4000美元整数关口，随后展开近100美元的反弹。

对于多头来说，需要观察金价在4小时图上是否会收出带有较长下影线的阳线，这将成为能否延续反弹的信号。上方关注4144以及4190-4200美元区域，若能有效突破后者将重新为多头注入信心。

不过在双顶结构以及日线看跌形态的影响下，反弹（若能延续）仍有可能面临较大的压力，幅度和力度都会相应受限。若延续下行，需要关注8-10月上行趋势线和20天均线在4000/20区域形成的重要支撑，这里将是多头最后的屏障。

黄金隔夜和未来一周的隐含波动分别为45%和33%，高波动或将持续。

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