一道新能被收购传闻发酵, 子虚乌有？

近日，今年4月被衢州工控入股的全球光伏组件Top10成员——一道新能再度传出或被收购的传闻。

据《一道新能是否为标的?TCL中环回应光伏并购重组传闻》一文，此番传出可能收购重组一道的白衣骑士正是硅片巨头——TCL中环。

但无论是TCL中环，还是一道新能均未就收购传闻做出清晰的回应。就相关收购事宜，TCL中环方面回应称：“这个还是互动易上的口径，其他信息请以公司公告为准。”

针对衢州工控对一道新能的收购有无达成，以及TCL中环拟收购一道新能的消息，一道新能方面未做出回应。

双方的上述回应，给收购传闻再度蒙上一面神秘色彩。按理来说，若这是一个子虚乌有的传闻，一道新能方面的第一反应理应是辟谣，称此事纯属造谣，或说是没影儿的事儿。那么，这则传闻就限于传闻层面。现在，一道新能未做任何表态，则收购重组动作还一切皆有可能。

TCL中环方面，因其是上市公司，所以重大消息都以上市公司的公告为口径。

实际上，无论是一道新能来说，还是对TCL中环而言，两家公司若达成收购重组，对双方来说都是双赢的格局。

TCL中环若收购一道新能，将巩固其垂直一体化产业链的优势，凭借一道全球光伏组件出货Top10的市场地位，TCL中环将一举进入全球一线光伏组件企业行列。

对于一道新能而言，衢州工控显然难以像三峡集团那样提供大量的组件订单支持。闯关IPO失败叠加自身超85%的负债率，一道新能在下行周期当中面临的压力并不轻。

站在行业角度看，市场传出TCL中环拟收购一道新能的消息，对行业来说是一个积极的信号。这说明龙头企业之间的并购重组动作或已启动，而这将产能出清、行业构筑周期底部的信号之一。

一般来说，企业之间并购重组的核心所在是交易价格。冲刺IPO时，一道新能的估值并不低，按其计划募资25亿元准备发行不超过10%股份估算，一道新能当时的估值可达到250亿元。

不过，光伏行业进入下行周期，闯关IPO无果的光伏企业估值都在打折。以润阳股份为例，按其拟募资40亿元口径估值，其估值达到了400亿元。而按捷佳伟创、奥特维、罗博特科等企业对润阳股份债转股增资的估值口径，润阳股份的估值已降到80亿元，仅为巅峰时估值的五分之一。以此类推，一道新能现在的估值预计不会超过100亿元。

作为全球光伏组件出货Top10之一，一道新能拥有很强的成长弹性。第三方统计数据显示，2023年、2024年、2025年H1，一道新能分别为以18GW-20GW、25GW-26GW和14.5GW-15.5GW的出货量排名全球第八的位置。

这是一道新能在2024年8月撤回IPO后第2次传出被收购传闻。此前，市场曾传闻“宁王”拟收购一道新能，助其渡过难关。后来，宁德时代并未进行收购，衢州工控于今年4月接盘了三峡集团通过北京睿汇海纳持有17.46%股份。

衢州工控接盘6个月后，一道新能再次传出被洽购的消息，说明这家组件黑马还是行业“香饽饽”，TOPCon组件龙头不愁嫁，也间接折射了衢州国资可能无意出钱的传闻。

在光伏圈，像江苏悦达集团那样一如既往，一心一意扶持润阳股份的地方国资并不多。打个通俗的比方来说，原配与二婚还是有区别的。