中巨芯的投资价值

中巨芯作为半导体材料领域的企业，具有一定的投资价值，以下是具体分析：

- 行业前景广阔：半导体材料是集成电路制造的核心基础，随着AI芯片、5G通信、汽车电子等领域快速发展，半导体材料需求持续增长。同时，国际地缘政治冲突加剧，国内半导体产业链自主可控需求迫切，国家“十五五”规划将半导体材料列为重点突破领域，中巨芯作为国内少数同时覆盖电子湿化学品、电子特种气体及前驱体材料的企业，直接受益于政策红利和市场需求增长。

- 技术实力雄厚：公司电子级氢氟酸、硝酸、硫酸均达到G5级最高纯度等级，是国内少数能稳定供应12英寸1Xnm制程集成电路用电子湿化学品的企业之一，产品已通过台积电、SK海力士、中芯国际等国际大厂认证并批量供货。2025年上半年研发费用达4059.6万元，同比增长38.7%，新增2项发明专利，技术创新能力较强。

- 产能扩张潜力大：公司在建募投项目包括潜江年产19.6万吨超纯电子化学品项目、10.07万吨/年电子湿化学品扩能改造项目等，预计2025-2026年陆续投产。投产后，电子级硫酸、硝酸、高纯氯气等产品产能将进一步释放，有望支撑营收持续增长。

- 股东背景强大：中巨芯由巨化集团引入国家集成电路产业投资基金、衢州地方产业基金等战略投资者通过混改设立，国家大基金持股26%，为公司的技术研发和市场拓展提供了雄厚的资金支持和资源保障。

- 市场份额领先[__LINK_ICON]：中巨芯的电子湿化学品板块系列产品累计销售75641.42吨，同比增长39.69%；电子特种气体及前驱体板块系列产品累计销售1372.65吨，同比增长12.45%。其中，电子级氢氟酸2021年国内市场份额达19.78%，电子级硝酸市占率66.39%，在细分领域占据领先地位。

中巨芯2025年上半年财报显示，公司业绩呈现营收增长但净利润下滑的态势，具体分析如下：

- 营收增长但净利润下滑[__LINK_ICON]：2025年上半年中巨芯实现营业收入5.67亿元，同比增长20.40%；净利润813.77万元，同比下降64.57%；扣非后净利润96.92万元，同比下降92.24%。业绩下滑主要是受市场竞争加剧，部分产品销售价格持续下降，以及原材料价格上涨导致生产成本上升的影响。

- 毛利率下降[__LINK_ICON]：截至2025年6月，公司毛利率为11.47%，较去年同期的14.37%下降2.9个百分点，盈利能力受到一定影响。

- 产品销量增长[__LINK_ICON]：分产品来看，电子湿化学品实现收入4.34亿元，占比76.63%，销量同比增长39.69%；电子特种气体及前驱体实现收入1.20亿元，占比21.25%，销量同比增长12.45%。产品结构持续向半导体核心材料集中。

- 研发投入增加[__LINK_ICON]：公司研发投入合计为4059.64万元，同比增长38.70%，占营业收入比例为7.17%，同比增加0.95个百分点，显示出公司对技术研发的重视。

- 资产负债情况相对稳定：2025年第一季度报告显示，公司资产总计为39.83亿元，负债合计为8.72亿元，资产负债率相对较低，财务状况相对稳定。

- 募投项目进度调整[__LINK_ICON]：潜江年产19.6万吨超纯电子化学品项目累计投入38197.36万元，进度75.19%，该项目的投入进度不符合计划进度，但公司表示一期已建设完成进入投产状态，会根据市场环境和客户需求对实施进度做出合理调整。