四川大决策投顾 ：指数短期震荡为主 控仓关注题材机会

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

指数短期震荡为主 控仓关注题材机会

2025-10-21

行情回顾

国际方面：美股三大指数周一集体收涨，纳指涨1.37%，道指涨1.12%，标普500指数涨1.07%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.39%。

A股方面：周一三大股指高开之后横盘震荡，沪深创分别收涨0.63%、0.98%和1.98%，科创50上涨0.35%。盘面迎来普涨修复，两市超4000股上涨，热点日内快速轮动，早盘以算力硬件为主的科技较为强势，午后反制的超硬材料走强。板块方面，培育钻石、煤炭开采加工、燃气、航空运输、锂电池、分立器件、脑机接口等涨幅居前，贵金属、黄金概念、风电整机、稀土、厨卫电器等跌幅居前。沪深两市成交1.74万亿，较上一个交易日缩量2005亿，成交额创8月8日以来新低。

煤炭开采加工板块为周一市场资金流入居前的方向，该板块当日净流入22.55亿，其驱动因素是：煤价回升。消息面上，国海煤炭开采行业周报显示，上周港口煤价环比提升明显，10月17日北方港口动力煤748元/吨（周环比上升39元/吨），山西、内蒙古、陕西坑口煤价分别环比上升50.00、45.00、46.00元/吨。中信期货研报指出，北方入冬偏早，我国冷冬预期加强，冬储备货情绪偏强。

主力动向

1、大盘成交量

周一上证指数单边成交7725亿元，深成指单边成交9651亿元，沪深两市全天成交额1.74万亿，较上个交易日缩量2005亿。

周一盘面呈现缩量修复特征，沪深两市成交额较前一交易日有所回落，行情更多由场内资金轮动推动，不过缩量背后惜售情绪明显，做空力度减弱，市场正缓慢修复，短期量能休整后大盘后期有望逐步回升。

2、板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，煤炭开采加工、电池、通信设备净流入排名前三，汽车零部件、通用设备、消费电子等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，证券、贵金属、汽车整车净流出排名前三，小金属、软件开发、半导体等紧随其后。

操作策略

上周五情绪冰点叠加周末“中美经贸同意举行新一轮磋商”的积极消息，昨日市场迎来缩量普涨修复，两市量能缩减至1.74万亿，创8月8日以来新低，反映重磅会议期间的观望气氛仍浓。题材轮番活跃，主要体现在三个大类，一是以算力硬件、机器人为主的科技短线超跌反弹；二是以煤炭、燃气和反制超硬材料为主的避险方向；三是博弈重磅产业规划的题材如商业航天、脑机接口、量子科技、深海科技、深地科技等。

四川大决策投顾认为，随着中美博弈传来积极消息，重磅产业规划落地在即和上周已经充分释放短期恐慌盘，短期市场最恐慌的时刻已经过去，预计指数将保持震荡格局，以消化不坚定筹码。后续若中美经贸磋商传来利好或则重磅产业规划刺激新主线诞生，指数或有望重拾升势。操作上，指数短期震荡但题材活跃预期提升的背景下，建议控仓关注题材的博弈机会。

方向上，建议关注：

（1）受益于重磅产业规划预期方向如可控核聚变、量子科技、商业航天、低空经济、深海科技、脑机接口、深地科技等。

（2）自主可控逻辑下的信创、国产算力、半导体等。

（3）低估值高股息红利资产如金融、煤炭、电力、燃气等。

（4）内循环和顺周期逻辑下的消费复苏、统一大市场等。

技术面：

上证指数周一报收缩量十字星，下跌动能减弱，短期关注3800点整数关口支撑。

创业板指冲高回落，收盘站上5日均线，但上方10日、20日均线压制较重，关注后市能否放量突破。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）