尽管美国三次干预，阿根廷比索仍然创下新低

尽管美国财政部几度出手干预，但阿根廷比索的跌势并未停止，反而创下历史新低。

10月20日周一，阿根廷比索兑美元汇率下跌近1%，创下历史最低记录，逼近该国于4月份设定的交易区间底部。这一跌势发生在美国财政部自10月9日以来已多次入市购买比索，以及两国宣布建立200亿美元货币互换额度之后。

市场动荡的核心驱动力，是投资者对10月26日关键中期立法选举结果的深切忧虑。分析人士指出，由美国财政部长贝森特主导的支持措施，未能平息阿根廷投资者为对冲选举不利结果而大量买入美元的需求。

美国干预效果不佳

为支撑比索，特朗普政府本月采取了一系列行动。据阿根廷经济学家估计，美国财政部自10月9日以来已三度入市，购买了总计约4亿美元的比索，不过两国政府均未确认这一数字。此外，双方还宣布了一项200亿美元的货币互换安排。

贝森特本月早些时候在一次电视采访中表示，比索“被低估了”，他打算“低买高卖”。

据华尔街见闻文章，美国方面甚至在考虑通过与国际银行的私人安排，将最初200亿美元的互换额度救援计划规模扩大一倍至400亿美元。

然而，阿根廷市场对本币比索的信心已然崩溃。投资者和普通民众正大规模地将比索兑换成美元，押注比索在选举后将大幅贬值。

选举不确定性压倒外部支持

而市场的动荡始于上月，当时阿根廷总统米莱政党在关键的地方选举中遭遇失败。

如今，投资者的目光紧盯即将到来的中期选举，担心米莱可能无法获得足够的支持来推行其改革议程。这种政治不确定性直接转化为对本国货币的抛售。

“市场的美元需求一直非常强劲，并且在选举结果出炉、汇率政策更加明朗之前，这种情况将持续下去，”阿根廷经济咨询公司Romano Group研究主管Salvador Vitelli表示。

外汇储备承压，贬值预期升温

加剧市场恐慌的是阿根廷央行日益枯竭的硬通货储备。据Romano Group的数据，剔除负债后，阿根廷货币当局持有的储备不足50亿美元。

储备水平过低，使得投资者担心米莱政府可能在选举后被迫放弃当前的汇率区间，允许比索大幅贬值。

这种贬值预期在离岸市场表现得尤为明显。被称为无本金交割远期（NDF）的合约价格显示，市场正在为比索在官方交易区间之外的加速贬值进行定价。

周一的两个月期远期合约价格暗示，届时比索兑美元汇率可能跌破1600。