首批公募基金三季报披露：同泰基金、北信瑞丰基金问题浮出水面

文 |吴理想

来源|财富独角兽

10月中旬，内地公募基金三季报开始披露，在股市主要指数屡创新高的这一季度，究竟公募基金经理如何运筹帷幄成为投资者关注的焦点，特别是主动权益类基金的最新重仓组合更受关注。同泰基金、北信瑞丰基金、泉果基金的赵诣成为首批披露的“一拨儿”。

但从具体的情况看，特别是同泰基金和北信瑞丰基金喜忧参半。从同泰基金来看，虽然王秀管理的同泰产业升级凭借重仓机器人收获业绩和口碑，但同时同泰的偏股混合型基金同泰慧泽却几乎跌至同类基金的尾部。对比来看，北信瑞丰基金的问题相对更多，不仅多只产品规模拉响清盘警报，而且由此引发基金经理豪赌单一赛道剑走偏锋拼业绩。

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同为押宝单一赛道

同泰产业升级收获满满同泰慧泽岌岌可危？

从同泰基金的主动权益产品来看，最受基民关注的莫过于同泰产业升级，基金经理王秀在几个财报窗口期频繁变更赛道后，终于在今年二季度将目光定在了机器人赛道之上，从而也与另两位酷爱机器人的女将赢得了“机器人三姐妹”的赞誉，但是她似乎更偏爱北交所乃至港股的相关标的，最新的三季报显示她依然深耕机器人。

根据该基金的三季报，她对接近半数的重仓股进行了更换，比如三季度的头号重仓股是来自创业板的东杰智能，其在近三个月的涨幅接近1.5倍；此外，当季的新面孔还有第四大重仓股科创板的国盾量子、第六大重仓股北交所的开特股份、第八大重仓股沪市主板的浙江荣泰、第十大重仓股港交所的微创机器人。同样从近三个月的涨幅来看，浙江荣泰的涨幅也超过80%。

在季报总结中，王秀表示：“展望四季度，10月宇树科技递交上市材料、11月特斯拉股东大会、11-12月特斯拉Optimus3代发布会、11月英伟达展示和富士康合作的人形机器人等，机器人行业密集催化仍将持续，机器人板块Beta机会显著。本基金将持续布局其中具有高成长机会的细分领域，重点关注港股和北交所机器人方向的投资机会。”

同样是同泰基金首批披露的产品，同泰慧泽的现状则是令人堪忧，一方面是该基金今年到10月17日的收益仅为6.63%，这也导致反映基金长跑实力的年化收益仅仅约为-6.01%，排在同类产品的倒数第七位；另一方面是该基金的最新规模仅仅约为0.17亿元，三季报中表示其出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，清盘警报已经拉响。

从三季报的十大重仓股来看，其重仓的赛道是新消费中的宠物经济概念股，比如中宠股份、乖宝宠物、源飞宠物、佩蒂股份、天元宠物等，大体占据了半壁江山；但是这一相对小众的领域明显不是近期市场的热点，特别是在近三个月中的市场表现较为一般，例如其中表现最好的源飞宠物也不过是大约32%。整体看9月30日时的十大重仓股，这里面包括中宠股份、乖宝宠物、路斯股份、天元宠物等四只标的在近三个月的走势均为下跌。

在季报总结中，基金经理也表示坚定看好宠物经济：“我们坚定看好宠物经济的投资机会。本基金投资方向较为集中，在具备高成长潜力的同时，也必然伴随较大的市场波动。对于宠物经济这一长期赛道，简单地追涨或因短期波动恐慌离场均非理性策略。投资者应充分认知本基金的风险收益特征，审慎决策。若看好板块长期发展，可考虑采用定期定额投资方式，以平滑短期波动，力争分享宠物经济的产业红利。”

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北信瑞丰庞文杰在管产品任职回报

全部为负三只产品规模不足2亿元

同为第一批，北信瑞丰基金的产品也悉数披露了三季报，其中问题最大的是任职接近五年半的基金经理庞文杰所管的产品。

天天基金网显示，他曾历任清华大学生命科学学院院长助理,北京合正致淳投资管理有限公司研究部研究员,泰达宏利基金管理有限公司研究部助理研究员,工银瑞信基金管理有限公司研究部医药研究员。2019年1月30日加入北信瑞丰基金管理有限公司,现任权益投资部基金经理。

从简历来看，他更擅长的似乎是医药赛道，尤其去年以来创新药行业风起云涌，这似乎非常契合他的能力圈。对照来看，他所管理的偏医药主题基金北信瑞丰健康生活，也就顺理成章地成为了在管产品中业绩最好的一只，今年到目前的收益约为27%，在同类基金中排在前二分之一；但即便如此，该基金在9月30日时的规模也仅仅约为0.90亿元，较为袖珍。

再看另两只基金北信瑞丰产业升级和北信瑞丰优选成长，其当前的处境更为惨淡，特别是今年几近在同类基金中沦为垫底的位置。特别是在管基金中时间最长的北信瑞丰优选成长，最新的同类排名大约在倒数二十位左右。另外，它们均非医药主题类产品。

北信瑞丰产业升级基金季报显示，庞文杰在当季几乎挖掘了清一色的新能源产业链中的光伏、储能赛道股票，组合里包括爱旭股份、天合光能、隆基绿能、通威股份、晶澳科技等等。虽然它们在近三个月都出现了上涨，但是由于此前表现平淡，年内整体的表现它们趋于一般，组合中的天合光能、晶澳科技、晶科能源、三一重能到目前都没能实现年内股价的转正。

在基金季报中，庞文杰指出：“本基金重点配置于反内卷相关行业，本轮反内卷更多的关注于新兴产业的健康发展和传统产业的转型升级，并非简单的去产能，而是通过技术进步、产业转型，实现高质量发展。因此我们在投资端更加关注于存在技术进步的新能源行业，以及存在智能化、绿色化升级机会的煤炭和建材行业。光伏、风电、储能领域这类新兴产业，技术仍在持续迭代升级，光伏领域N型电池逐步替代P型电池，并且更先进的BC、高效topcon、HJT、钙钛矿等新技术正在逐步落地，通过技术进步和能耗限制，逐步淘汰落后产能，从而实现产业高质量发展。”

但是无论怎样的投资理念，业绩是留住基民的硬道理，该基金在此前连亏三年后，今年到目前不到8%的收益也处在非常靠后的位置。另外，庞文杰在优选成长中配置的又几乎是清一色的白酒。

需要强调的是，这三只基金都是由庞文杰一人所管理。由此，问题来了，医药、新能源、白酒，哪里才是他最擅长的领域呢？他是否真有实力实现全覆盖呢？