国泰海通：人形机器人快速实现商业化落地 短期重点关注行业景气度波动

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，近期国内人形机器人头部企业持续发布新产品并获得重要订单，目前在部分工业领域已经开始交付应用，标志着国内人形机器人产业正在快速实现商业化落地，该行认为人形机器人行业短期需要重点关注由事件催化的行业景气度波动，而长期则需重点关注产业链上具备确定性的优质公司。

国泰海通主要观点如下：

智元机器人联合均普智能发布精灵G2

根据智元机器人官方微信公众号，2025年10月16日，智元机器人与均普智能在宁波联合举办智元精灵G2线下全球首发暨投产仪式。作为全球工业级交互式具身作业机器人标杆，智元精灵G2首次线下公开亮相，并同步开启与均胜电子过亿元采购合同的首批交付商用，这标志着交互式具身智能技术正式落地汽车零部件制造场景，为汽车制造行业智能化升级注入强劲动能。

首批交付的精灵G2将用于汽车零部件产线

据规划，首批交付的智元精灵G2将率先部署于均胜电子的汽车零部件产线。通过机器人与产线的深度适配，均胜电子将在部分工序实现“人机协同”向“机器主导”的跨越，从而显著提升生产效率、降低操作误差，打造汽车零部件制造领域“具身智能+工业生产”的示范样本。此外，均胜电子相关负责人指出，其自身制造场景中适配精灵G2的应用工位已达千个，而上下游产业链关联场景的潜在点位更多，规模化应用空间无比广阔。同时，均普智能在仪式上宣布：将建设年产能“3000台+”的具身智能机器人生产线，为精灵G2进入更多制造企业的工业场景进行提前布局和准备。

优必选再中标1.26亿大单，Walker人形机器人全年订单已超6.3亿

根据优必选科技官方微信公众号，10月16日，优必中标“广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目，订单金额达1.26亿元。根据项目规划，本次采购涵盖优必选最新款可自主换电的全自主具身智能人形机器人Walker S2。该订单计划于合同签署后于2025年内完成交付。此次中标是继9月份2.5亿全球单笔最大金额订单以及近期连续斩获数千万订单后，优必选获得的又一个超亿元人形机器人大单。截至目前，不包括优必选与北京国地共建具身智能创新中心联合开发的马拉松冠军级全尺寸人形机器人天工行者，仅优必选Walker系列人形机器人全年已获得超6.3亿元订单，持续领跑全球人形机器人商业化进程。

风险提示：产业发展进程不及预期;国内政策落地不及预期;技术路线变更风险。